Wgà mái trung quốc đã bị chặn lại trong đợt đại dịch đầu tiên vào đầu năm 2020, các nhà dự báo kinh tế phải đưa ra hai dự đoán: nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng bao nhiêu? Và số liệu thống kê chính thức sẽ được phép phản ánh bao nhiêu nỗi thống khổ này? Khi Trung Quốc báo cáo mức sụt giảm lịch sử 13,5% trong sản xuất công nghiệp vào tháng 1 và tháng 2 năm 2020, so với một năm trước đó, điều này đã khiến nhiều nhà dự báo ngạc nhiên không phải vì nó khác xa với quan điểm ảm đạm của họ về nền kinh tế, mà vì nó thách thức quan điểm hoài nghi của họ đối với các nhà thống kê.
Giờ đây, khi Trung Quốc đang phải đối mặt với những đợt cấm cửa nghiêm ngặt nhất kể từ đầu năm 2020, câu hỏi hóc búa tương tự đã trở lại. Nền kinh tế sẽ trở nên tồi tệ như thế nào? Và mức độ trung thực của dữ liệu sẽ như thế nào? Một câu trả lời sớm cho cả hai câu hỏi đã đến trong tuần này. Dữ liệu tồi tệ hơn mong đợi, và do đó đáng sợ hơn là đáng sợ.
Vào ngày 16 tháng 5, Trung Quốc báo cáo rằng sản xuất công nghiệp đã giảm 2,9% trong tháng 4 so với một năm trước đó. So với tháng trước, nó đã giảm hơn 7%, theo Cục Thống kê Quốc gia. Con số này là bất ngờ có hậu quả lớn nhất kể từ mùa xuân năm 2020, theo một thước đo của Goldman Sachs, công ty xem xét cả quy mô của sai số dự báo và tầm quan trọng của chỉ báo. Doanh số bán lẻ đã giảm 14% so với một năm trước đó, sau khi được điều chỉnh theo lạm phát. Dịch vụ ăn uống giảm hơn 22% và doanh số bán xe trên danh nghĩa giảm hơn 30%. Theo Hiệp hội Bán ô tô Thượng Hải, tại Thượng Hải, doanh số bán ô tô ở mức “khoảng 0”.
Một số sự sụt giảm ngoạn mục nhất là ở lĩnh vực bất động sản quan trọng. Doanh số bán nhà mới giảm 42% và nhà ở bắt đầu giảm hơn 44%. Ngay cả những con số thất nghiệp của Trung Quốc, từ lâu đã bị chế giễu vì sự ổn định kỳ lạ của họ, cũng rất thú vị. Năm 2018, Trung Quốc đã triển khai một cuộc khảo sát thất nghiệp mới ở các thành phố của họ. Điều này đã thay thế một biện pháp cũ hơn, không mang tính thông tin cao, đo lường số người đủ tiêu chuẩn và có thể yêu cầu trợ cấp thất nghiệp. Cuộc khảo sát mới cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,1% vào tháng 4, vẫn thấp hơn một chút so với mức đỉnh 6,2% vào tháng 2 năm 2020. Nhưng tại 31 thành phố lớn, tỷ lệ thất nghiệp hiện là 6,7%, trong khi tỷ lệ này chỉ đạt 5,7% vào năm 2020. Điều này cho thấy Omicron —Hoặc phản ứng của chính sách đối với nó — đã làm tổn thương các thành phố lớn hơn của Trung Quốc một cách không cân xứng. Mô hình của nỗi đau kinh tế lần này là khác nhau.
Vẫn còn phải xem liệu các chỉ số hàng tháng thực tế nghiệt ngã này có chuyển thành một quan chức không tốt đẹp tương tự hay không gdp con số cho quý thứ hai. Khi đại dịch lần đầu tiên xảy ra, Trung Quốc vẫn chưa cam kết đạt được mục tiêu tăng trưởng chính thức trong năm. Điều đó có lẽ khiến nó mất nhiều thời gian hơn để báo cáo một sự sụt giảm lớn trong quý đầu tiên gdp. Ngược lại, trong năm nay, các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã đặt mục tiêu khoảng 5,5% và hứa hẹn gần đây nhất là vào ngày 29 tháng 4 sẽ cố gắng đạt được các mục tiêu kinh tế của họ.
Nó chỉ là không rõ ràng như thế nào. Vào ngày 15 tháng 5, các nhà chức trách của Trung Quốc cho biết sàn lãi suất thế chấp sẽ được cắt giảm đối với những người mua nhà lần đầu tiên. Nhưng điều đó sẽ không có gì khác biệt nếu mọi người không thể ra ngoài để xem tài sản. Chính phủ cũng rất chú trọng đầu tư cơ sở hạ tầng. Nhưng con số này chỉ tăng 4,3% về danh nghĩa vào tháng 4, so với một năm trước đó – thấp hơn nhiều so với tốc độ 18% mà Natixis, một ngân hàng, cho rằng họ cần đạt được nếu Trung Quốc muốn tăng trưởng gần 5% trong năm nay.
Cho đến khi các nhà chức trách nới lỏng các biện pháp kiểm soát covid của họ, những nỗ lực phục hồi tăng trưởng của họ có thể sẽ không hiệu quả. Do đó, họ phải hy vọng rằng Omicron suy thoái đủ nhanh để cho phép tăng trưởng bắt kịp vào cuối năm. Ngoài ra, nếu Trung Quốc không thể từ bỏ mục tiêu tăng trưởng của mình, họ có thể phải loay hoay với gdp số liệu. Đó sẽ là một điều đáng tiếc. Nhiều chỉ số kinh tế của Trung Quốc có thể bị thu hẹp đáng kể. Nhưng sự tín nhiệm của họ đã tăng lên trong tuần này. ■
Để biết thêm phân tích của chuyên gia về những câu chuyện lớn nhất trong kinh tế, kinh doanh và thị trường, hãy đăng ký Money Talks, bản tin hàng tuần của chúng tôi.
Nguồn: The Economist
