Sự tăng vọt của Bitcoin (BTC) lên 69.000 đô la đã khiến những con gấu bất ngờ và những con bò đực đã củng cố dự kiến lợi nhuận 400 triệu đô la khi hết hạn quyền chọn 1,2 tỷ đô la vào thứ Sáu.
Mỗi khi hiện diện mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin (BTC), kỳ vọng quá mức sẽ theo đó mà xuất hiện. Lần này cũng không khác gì khi giá của nó đã nhanh chóng chạm mức 69.000 đô la vào những giờ đầu của ngày 9 tháng 11.
Lời nói chỉ là lời nói, do đó, không có gì mất mát khi tăng hoặc giảm quá mức, nhưng trong các thị trường quyền chọn, bạn sẽ phải trả một khoản chi phí cho việc đặt những cược đó. Ví dụ: vào ngày 10 tháng 11, quyền mua Bitcoin (quyền chọn mua) với giá 100.000 đô la vào ngày 31 tháng 12 được giao dịch ở mức 0,022 BTC hoặc 1,460 đô la. Để có được đặc quyền này, nhà đầu tư phải trả một khoản phí trả trước, còn được gọi là phí bảo hiểm.
Các nhà phân tích và chuyên gia nhanh chóng đưa ra mục tiêu 100.000 đô la của họ sau khi Bitcoin (BTC) đăng mức đóng cửa hàng tháng cao nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, lịch sử đã chứng minh rằng các ước tính giá ngắn hạn hiếm khi hoạt động và không thành vấn đề nếu bạn là một nhân vật ẩn danh trên Twitter hay một nhà quản lý quỹ tiền điện tử trị giá hàng triệu đô la thành thạo.
Ước tính giá bitcoin (BTC) thường khác xa
Mặc dù là một nhà đầu tư mạo hiểm thành công rộng rãi, dự đoán giá 250.000 đô la của Tim Draper cho năm 2020 đã giảm 88%. Ngay cả các nhà phân tích ngân hàng nổi tiếng cũng có thể hiểu sai điều đó, cũng như “Bình luận thị trường” của Citibank FX Wire từ tháng 11 năm 2020, nơi họ trích dẫn mức cao tiềm năng 318.000 đô la vào năm 2021. Tuy nhiên, với 50 ngày cho đến cuối năm, có thể một số lời tiên tri đó sẽ hóa ra đúng, nhưng phần lớn vẫn không tốt hơn số ngẫu nhiên.
Những chú gấu có thể đang chú ý đến các rào cản pháp lý, chẳng hạn như Singapore đã trở thành khu vực mới nhất cấm các dịch vụ trao đổi phái sinh tiền điện tử. Hôm thứ Ba, Huobi Global đã thông báo rằng họ sẽ đóng tài khoản của tất cả người dùng tại Singapore vào cuối tháng 3 năm 2022. Vào tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Thái Lan cũng khuyến nghị thu hồi giấy phép hoạt động tại địa phương của Huobi.
Một phân tích ban đầu dựa trên sở thích mở của các công cụ gọi (mua) và đặt (bán) đưa ra một tình huống cân bằng cho việc hết hạn quyền chọn 1,3 tỷ đô la vào ngày 12 tháng 11.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, các tùy chọn gọi (mua) trị giá 630 triệu đô la chi phối thời gian hết hạn hàng tuần chỉ 12% so với các công cụ đặt (bán) 565 triệu đô la.
Tuy nhiên, tỷ lệ đặt cược 1,12 là lừa đảo bởi vì cuộc biểu tình gần đây có thể sẽ quét sạch hầu hết các cược giảm giá. Ví dụ: nếu giá Bitcoin (BTC) vẫn trên 66.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 12 tháng 11, thì hầu như mọi công cụ đặt (bán) đều trở nên vô giá trị. Không có giá trị nào đối với quyền bán Bitcoin ở mức 58.000 đô la hoặc 62.000 đô la nếu nó giao dịch trên mức giá đó.
Những con bò đực có thể nhắm đến lợi nhuận 410 triệu đô la trên 70.000 đô la
Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất cho thời hạn ngày 12 tháng 11. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng gọi (mua) và đặt (bán) đang hoạt động khác nhau:
Từ $ 64,000 đến $ 66,000: 2,440 cuộc gọi so với 310 lần đặt. Kết quả ròng là 135 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
Từ $ 66,000 đến $ 68,000: 3,430 cuộc gọi so với 50 lần đặt. Kết quả ròng là 225 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
Từ $68.000 đến $70.000: 44.070 cuộc gọi so với 10 lần đặt. Kết quả ròng là 305 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
Trên 70.000 USD: 5.820 lượt gọi so với 0 lượt đặt. Kết quả ròng là sự thống trị hoàn toàn, với những con bò đực kiếm được 410 triệu đô la.
Ước tính thô này coi quyền chọn mua chỉ được sử dụng trong các cược tăng giá trong khi đặt quyền chọn mua trong các giao dịch từ trung tính đến giảm. Sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, hiệu quả đạt được mức độ tích cực đối với BTC trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Những hy vọng đẹp nhất của những chú gấu hóa ra không có hiệu quả
Sau cuộc tăng giá 19% trong 30 ngày, những con bò đực chiếm ưu thế trong thời gian hết hạn hàng tuần vào ngày 12 tháng 11. Một yếu tố có thể chịu trách nhiệm một phần cho động thái đó là không có tác động bất lợi về giá sau khi dự luật cơ sở hạ tầng trị giá 1 nghìn tỷ đô la của Hoa Kỳ được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua. Dự luật yêu cầu tất cả các giao dịch tài sản kỹ thuật số trị giá hơn 10.000 đô la phải được báo cáo cho IRS.
Các nhà giao dịch phải cân nhắc rằng ngay cả tin tức giảm giá cũng ít hoặc không ảnh hưởng đến giá trong thời gian tăng giá. Hơn nữa, nỗ lực của những con gấu cần để gây áp lực tăng giá và thường không hiệu quả.
Những con bò đực có thể tận dụng tình hình hiện tại bằng cách đẩy BTC lên trên 70.000 đô la, điều này sẽ dẫn đến lợi nhuận ước tính thêm 105 triệu đô la, nâng tổng số tiền của họ lên 410 triệu đô la.