Bull, Bear token là những token ERC20 có thể mang lại lợi nhuận gấp 3 lần khi thay đổi giá của các tài sản cơ sở. Trong bài viết dưới đây, hãy cùng tìm hiểu Bull, Bear token là gì và nguyên lý hoạt động của token đòn bẩy.
Token đòn bẩy
Token đòn bẩy là gì?
Token đòn bẩy (tiếng Anh là Leveraged Token) xuất hiện lần đầu tại sàn giao dịch tiền điện tử phái sinh FTX với cặp Bull / Bear. Nguyên lý hoạt động của token này là sử dụng phái sinh và đòn bẩy để nâng cao lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Một số thông tin chính liên quan đến Leveraged Token bao gồm:
- Cả Bull và Bear token đều là token ERC20 trên blockchain Ethereum.
- Hiểu đơn giản là giao dịch giao ngay (Spot Trading) và giao dịch ký quỹ (Margin Trading).
- Token đòn bẩy được tạo ra nhằm mục đích giúp các nhà giao dịch nâng cao lợi nhuận từ thị trường tiền điện tử.
Có mấy loại token đòn bẩy trên sàn FTX?
Token đòn bẩy (Leveraged Token) được phát triển trên sàn giao dịch FTX.
Hiện nay, trên các sàn giao dịch nổi tiếng như Binance, FTX, Gate,… Token đòn bẩy được sử dụng tương đối phổ biến.
Tính riêng trên sàn giao dịch FTX có 3 loại token đòn bẩy như: Bull (+3x), Bear (-3x) và Hedge (-1x).
Ưu điểm và nhược điểm của token đòn bẩy
Như đã đề cập ở trên, Leveraged Token hiện tại tương đối phổ biến trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn. Tuy nhiên, sản phẩm phái sinh này không hoàn hảo, nó cũng sở hữu những ưu và nhược điểm nhất định.
Ưu điểm
Sử dụng đơn giản
Cách thức giao dịch của token đòn bẩy tương tự như trên các sàn giao dịch giao ngay (Spot Trading). Do đó, nó rất thân thiện với người dùng.
Bên cạnh cách thức giao dịch, việc kiếm lợi nhuận của Leveraged Token cũng giống sàn giao dịch giao ngay, bạn mua Hold và bán đi khi giá cao nhằm thu lợi nhuận.
Phí giao dịch rẻ
Nếu so với Contract Trading và Future Trading thì phí giao dịch của token đòn bẩy “êm ái” hơn rất nhiều.
Khi giao dịch với token đòn bẩy, nhà giao dịch sẽ phải thanh toán 2 khoản phí như sau: Phí giao dịch (0.02% Maker & 0.07% cho Taker) và phí quản lý hàng ngày (0.03%/ngày).
Không bị cháy
Nỗi lo của nhiều nhà giao dịch về việc token bị cháy khi giảm giá sâu sẽ không diễn ra với Leveraged Token.
Ví dụ với Contract Trading, khi đòn bẩy ở mức x3 thì chỉ cần Bitcoin lao dốc khoảng 34% là tài sản của người dùng sẽ cháy, đồng nghĩa với việc họ sẽ bị mất tiền.
Còn với token đòn bẩy Bull và Bear, do cơ chế tái cân bằng hàng ngày nên kể cả khi bạn giao dịch đòn bẩy ở mức x3 cũng không lo bị cháy tài sản.
Nhược điểm
Mặc dù sở hữu rất nhiều ưu điểm vượt trội nhưng sản phẩm phái sinh này cũng có nhược điểm nhất định là cách tính toán rất phức tạp và khó hiểu.
Tuy cách thức giao dịch đơn giản như Spot Trading nhưng việc quy đổi giá từ Spot Trading sang giá của token đòn bẩy khá phức tạp và đôi khi bị ảnh hưởng từ một số yếu tố khác. Điều này khiến những nhà giao dịch chưa tìm hiểu kỹ về Leveraged Token gặp trở ngại lớn.
Nguyên lý hoạt động của token đòn bẩy
Bản chất token đòn bẩy là tìm kiếm lợi nhuận dựa trên phóng đại biến động thị trường, thay đổi giá tài sản cơ sở. Do đó, tùy thuộc vào đòn bẩy ở mức bao nhiêu thì thị trường sẽ có những biến động tương ứng.
Tuy nhiên, trên thực tế, Leveraged Token phức tạp hơn nhiều. Giá của nó được quy định bởi 2 luật tái cân bằng. Cụ thể:
- Cân bằng giá vào thời điểm 2 giờ UTC (9 giờ CMT+7).
- Cân bằng giá khi giá tài sản cơ sở biến động trên 10% trong ngày.
Cân bằng giá vào thời điểm 2 giờ UTC (9 giờ CMT+7)
Trường hợp 1: Giá tăng 10% trong ngày.
Nếu bạn mua ETHBULL khi đồng ETH tăng giá 10% trong ngày thì lợi nhuận thu được của bạn là 3×10%=30%.
Tương ứng nếu bạn mua khi ETH giảm 10% thì bạn cũng sẽ lỗ 30%.
Trường hợp 2: Giá tăng 10%, 5% trước 2 giờ UTC và 5% sau 2 giờ UTC.
Nếu bạn giao dịch Margin x3 hoặc Perp x3 thì lợi nhuận sẽ được tính là: 3×10%=30%.
Nếu bạn mua ETHBULL thì lợi nhuận thu được của bạn là (1+3×5%)x(1+3×5%)-1=32.25%.
Lưu ý, trong trường hợp 2, nếu trước 2 giờ UTC giá tăng 5% thì bạn sẽ thu được 15% lợi nhuận.
Cân bằng giá khi giá tài sản cơ sở biến động trên 10% trong ngày
Trường hợp 3: Giá tăng 15% trong ngày.
Nếu bạn giao dịch Margin x3 hay Perp x3 thì lợi nhuận sẽ là 45%.
Nếu bạn mua ETHBULL thì lợi nhuận thu được của bạn là (1+3×10%)x(1+3×5%)-1=49.5%.
Trường hợp 4: Giá giảm 15% trong ngày.
Nếu bạn giao dịch Margin x3 hay Perp x3 thì lợi nhuận sẽ “lao dốc” 45%.
Nếu bạn mua ETHBULL thì số tiền bị lỗ của bạn là (1-3×10%)x(1-3×5%)-1 =- 40.5%.
Một số lưu ý khi giao dịch với token đòi bẩy
Token đòn bẩy là cơ hội kiếm lợi nhuận tuyệt vời cho nhà đầu tư, tuy nhiên, để giao dịch sản phẩm này một cách hiệu quả cần lưu ý một số vấn đề như sau:
- Cần lên một kế hoạch rõ ràng về điểm mua, điểm bán cụ thể, nhằm thu được % lãi suất nhất định.
- Cần giao dịch với số vốn nhỏ, trước tăng số vốn khi giao dịch với Leveraged Token.
- Token đòn bẩy không phù hợp với thị trường sideway.
- Không nên giao dịch với token đòn bẩy khi thị trường lên xuống trên 10% ngày, vì nếu thị trường tăng lên 20% sau đó lại giảm đi 20%, cơ chế tái cân bằng sẽ khiến tài khoản của bạn bị âm.
Trên đây là những thông tin chi tiết về token đòn bẩy cũng như Bull, Bear token. Có thể thấy, sản phẩm phái sinh này đem đến cơ hội đầu tư có khả năng sinh lời tốt, tuy nhiên, đi kèm với đó, rủi ro thua lỗ cũng không hề nhỏ. Do đó, nhà đầu tư cần cân nhắc và tìm hiểu thật kỹ trước khi giao dịch token đòn bẩy.