Năm 2022, chứng khoán châu Á bốc hơi 5.000 tỷ USD. Năm 2023, có 5 yếu tố được cho là sẽ tác động đến ngành này ở khu vực châu Á.
Giới đầu tư kỳ vọng những thách thức chính của chứng khoán châu Á năm ngoái sẽ được giải tỏa vào năm nay. Việc Trung Quốc mở cửa trở lại nền kinh tế và Mỹ thắt chặt tiền tệ chậm lại được cho là 2 động lực chính để hồi phục chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương sau năm tệ nhất tính từ 2008.
Zhikai Chen, Trưởng bộ phận chứng khoán thị trường mới nổi toàn cầu và châu Á tại BNP Paribas Asset Management cho rằng, kỳ vọng cho chứng khoán châu Á đang vượt trội so với Mỹ. Trong khi đó, Bloomberg đưa quan điểm, vẫn cần nhiều xúc tác hơn cho các nhà đầu tư thua lỗ năm qua.
Một số yếu tố có thể quyết định triển vọng của thị trường 2023 gồm có:
Sự hồi phục của Trung Quốc
Chìa khóa để thị trường toàn khu vực tăng trưởng chính là sự phục hồi của nền kinh tế lớn nhất châu Á. Tuy nhiên, nó sẽ phụ thuộc vào các đợt bùng phát dịch trong tương lai và sự gia tăng lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Dịch bệnh có thể lây nhiễm thêm bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.
Chiến lược gia tại Asymmetric Advisors – Amir Anvarzadeh cho rằng, sự lây lan của Covid ảnh hưởng nặng nề đến mức tiêu dùng, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc, ít nhất là trong nửa đầu năm 2023. Sau đó, sự phục hồi kinh tế sẽ khiến nhu cầu về nguyên liệu thô nhiều hơn, lạm phát cũng cao hơn khiến lộ trình giảm tốc tăng lãi suất của các ngân hàng TW thêm phức tạp.
Các tín hiệu về các chính sách kinh tế sắp tới của Trung Quốc sẽ được hé lộ thêm Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc vào tháng 3. Triển vọng trong lĩnh vực bất động sản vẫn mờ mịt khi cổ phiếu tiến gần đến thị trường giá xuống kỹ thuật dù Bắc Kinh đã có chính sách hỗ trợ.
Đồng USD giảm giá tác động nhiều đến chứng khoán châu Á
Chứng khoán châu Á 2023 bị đè nặng bởi sự tăng giá của đồng bạc xanh, nhất là với những người vay nặng lãi bằng USD hay nhập đầu vào cũng bằng USD.
Nhưng khi Fed trở nên ít gay gắt hơn, USD từng bước giảm giá kể từ đỉnh vào tháng 9 đã khiến cho áp lực giảm bớt.
Kể từ khi Bloomberg theo dõi vào năm 2010 thì các nhà đầu tư nước ngoài đã có đợt rút tiền lớn nhất khỏi các cổ phiếu mới nổi bên ngoài Trung Quốc vào năm 2022, lên tới 60 tỷ USD. Nhưng việc đồng USD giảm giá cũng là cơ hội cho các nhà đầu tư nước ngoài trở lại.
Thị trường chip
Nhu cầu về thiết bị điện tử giảm cùng với chi phí vay cao hơn khiến cho các nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới gồm Samsung và TSMC tại Hàn Quốc và Đài Loan đã có một năm đầy khó khăn.
Các nhà đầu tư đang theo dõi về khả năng lợi nhuận chạm đáy cũng như cắt giảm chi tiêu đầu tư của các công ty này, đồng thời kỳ vọng sự thay đổi vào nửa cuối năm 2023. Sự lạc quan đó được phản ánh bởi thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của TSMC cũng như các nhà sản xuất chip và thiết bị khác tại châu Á có thể bị ảnh hưởng bởi nỗ lực của Nhà Trắng trong việc kiềm chế tham vọng công nghệ của Bắc Kinh. Ngược lại, nhà nước Trung Quốc hỗ trợ cho ngành công nghiệp bán dẫn nội địa cũng sẽ bù đắp lại một số trở ngại.
BOJ ‘diều hâu’
Thị trường kỳ vọng BOJ có thể đảo ngược chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt hơn khi mà vào tháng 12, Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) bất ngờ tăng gấp đôi biên độ dao động lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm.
Đồng yen nhờ thế có thể được thúc đẩy tăng giá, trong khi các nhà xuất khẩu của quốc gia, chẳng hạn như công nghệ và ôtô bị gây áp lực.
Hiệu suất của thị trường này ảnh hưởng đến thước đo của MSCI châu Á, đặc biệt là với chứng khoán Nhật Bản với tỷ trọng ở mức 32%.
BOJ với bất kỳ sự thay đổi nào sẽ đều có tác động vượt ra ngoài Nhật Bản và châu Á. Bởi lẽ, các công ty và cá nhân Nhật Bản là những người mua chính tài sản ở nước ngoài và đồng yen là một loại tiền tệ quan trọng trên toàn cầu.
Căng thẳng địa chính trị
Mặc dù các nhà đầu tư vẫn tỏ ra lạc quan bởi các yếu tố cho thấy 1 năm tốt đẹp hơn ở phía trước nhưng họ vẫn thận trọng khi mà căng thẳng địa chính trị có nguy cơ bùng phát.
Dường như mối quan hệ Trung – Mỹ đã tốt đẹp hơn. Tuy nhiên, sự bất đồng về tình trạng của Đài Loan và cuộc cãi vã kiểm toán giữa 2 nước vẫn tồn tại. Theo các nhà phân tích, rủi ro địa chính trị là một trong những yếu tố khiến định giá của chỉ số MSCI Trung Quốc bị thấp.