Chia sẻ trong hội thảo “Xây dựng danh mục trong thị trường biến động”, ông Nguyễn Duy Linh – Giám đốc Chiến lược CTCP Chứng khoán Mirae Asset đã chia sẻ về cách chọn cổ phiếu tốt trong bối cảnh thị trường liên tục sụt giảm mạnh thời gian qua.
https://www.youtube.com/watch?v=ktW6ytLhZ8s
2 nguyên tắc chính để chọn cổ phiếu
Nguyên tắc 1: Chọn cổ phiếu có sự tăng trưởng bền vững và ROE cao
Nhà đầu tư cần tránh những cổ phiếu có sự sụt giảm mạnh về doanh thu, lợi nhuận, EPS và ROE thấp và tập trung vào những doanh nghiệp có sự tăng trưởng qua các quý, các năm. Song cần lưu ý, sự tăng trưởng phải đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, chứ không phải nguồn thu bất thường, không có sự ổn định.
Ông Linh đánh giá, cổ phiếu có xu hướng tăng giá sẽ có mức tăng trưởng từ 20%-25% trở lên. Bên cạnh đó, chú ý những doanh nghiệp luôn có sự tăng tốc trong tốc độ tăng trưởng đều đặn qua các năm.
Nguyên tắc 2: Mật mã 333
Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, EPS từ 1-2 quý là những yếu tố cơ bản lọc cổ phiếu, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cũng là yếu tố quan trọng thường bị bỏ quên. Biên lãi gộp sẽ phản ánh hiệu quả kiểm soát giá vốn của doanh nghiệp, do vậy, chỉ tiêu này càng lớn càng tốt
Giám đốc Chiến lược Mirae Asset phân tích : “Nguyên tắc “mật mã 333″ sẽ giúp nhà đầu tư nhận biết sớm sự thay đổi tích cực hoặc tiêu cực của công ty qua doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Cụ thể, trong nguyên tắc này nhà đầu tư nên tránh cổ phiếu có 3 quý giảm tốc về doanh số, lợi nhuận ròng và biên lợi nhuận. Mặt khác, tập trung theo dõi những cổ phiếu có 3 quý liên tiếp tăng tốc về tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận”.
Ông Linh lấy ví dụ về cổ phiếu VNM của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, trong khi ROE và EPS luôn duy trì ở mức cao nhưng giá cổ phiếu lại liên tục lao dốc mạnh. Doanh thu của VNM có sự tăng trưởng nhẹ, lợi nhuận ròng chủ yếu đi ngang và giảm không đáng kể, EPS và ROE duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp từ quý 3/2020 cho đến nay đã sụt giảm khá lớn, thể hiện việc quản lý giá vốn đang không thực sự hiệu quả.
Trong khi đó, cổ phiếu VHC của CTCP Vĩnh Hoàn bứt phá mạnh cũng nhờ sự phục hồi của biên lãi gộp. Doanh thu và lợi nhuận ròng của VHC phục hồi sau nền thấp của dịch Covid, nhưng biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tăng khá mạnh sau khi tạo đáy vào quý 4/2020.
Quan sát các yếu tố khác và quản trị rủi ro thật tốt
Theo ông Linh, nhà đầu tư có thể dựa vào 2 nguyên tắc trên để chọn lọc cổ phiếu, đồng thời quan sát thêm một số yếu tố khác như hệ số nợ do lãi suất đang dần có xu hướng tăng lên trong bối cảnh lạm phát, lãi suất có thể “ăn mòn” lợi nhuận của các doanh nghiệp có hệ số nợ lớn.
Vị thế của lãnh đạo doanh nghiệp (quan tâm đến hoạt động kinh doanh hay giá cổ phiếu) cũng là một yếu tố cần quan tâm. Xu hướng thị trường cũng sẽ giúp nhà đầu tư lựa chọn điểm mua bán phù hợp.
Vị chuyên gia nhấn mạnh, việc quản trị rủi ro là vô cùng quan trọng, nhà đầu tư cần lưu ý, khoản lỗ càng lớn cần lợi nhuận càng nhiều để hòa vốn, ví dụ: lỗ 50% thì cần lãi 100% mới có thể hòa vốn.