Cơ hội để đặt cược vào lạm phát?

Mặc dù không phải lạm phát toàn cầu tăng vọt không tạo ra bất kỳ người chiến thắng nào, chỉ là những thứ rõ ràng nhất không phải là yếu tố hỗ trợ cho lợi nhuận đầu tư.

Với lạm phát toàn cầu vẫn ở mức cao, nhiều ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng chi phí đi vay để hạn chế tình trạng ép giá.

Một chiến lược được cho là có hiệu quả trong thời điểm lạm phát đang bùng phát là đặt cược vào trái phiếu có khả năng phòng ngừa áp lực giá, nhưng đáng tiếc rằng thương mại đã là một thảm họa. Chỉ số Trái phiếu Liên kết Lạm phát Toàn cầu đã giảm 17% vào năm 2022 – mức hoạt động kém nhất trong số 20 điểm chuẩn chính cho thu nhập cố định và các chỉ số liên kết tập trung vào các khoản nợ có kỳ hạn dài hơn đã hứng chịu những thiệt hại nặng nề nhất khi các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới nâng lãi suất.

Tại Vương quốc Anh, lạm phát đang ở mức cao nhất kể từ đầu những năm 1980, khi heo nái hậu bị liên quan đến lạm phát được ban hành lần đầu tiên. Các công cụ tương tự được gọi là Chứng khoán được Bảo vệ Lạm phát Kho bạc (TIPS) chỉ được giới thiệu ở Mỹ hơn một thập kỷ sau đó.

Do nhu cầu thể chế từ các quỹ hưu trí, những người đi vay thường phát hành các trái phiếu liên quan đến lạm phát này trong các kỳ hạn nhiều thập kỷ, nhưng các trái phiếu dài hơn đặc biệt nhạy cảm với việc tăng lãi suất, khiến họ khó nắm giữ trong danh mục đầu tư mà không bị biến động.

Đối với một số quỹ, sự đổ vỡ của các trái phiếu liên kết lạm phát có kỳ hạn dài hơn hiện đang tạo ra cơ hội mua. Liệu đây có phải là canh bạc “hời” cho những ai dám đặt cược vào lạm phát đang bùng cháy?