Đàn kỳ lân Ấn Độ phát triển mạnh, vượt xa Trung Quốc

Kỳ lân Ấn Độ phát triển mạnh

Ấn Độ không phải là lãnh thổ mới đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, nhưng quốc gia này đã chứng kiến ​​sự leo thang về lượng đô la đầu tư trong một năm rưỡi qua. Mức tăng trưởng gấp đôi số kỳ lân của nó so với năm ngoái và khiến nó dẫn đầu về nguồn vốn ở châu Á trong quý trước.

Những người đầu tư vào quốc gia đông dân thứ hai thế giới nói rằng có một vài lý do giải thích cho sự gia tăng kinh phí. Một là hệ sinh thái khởi nghiệp đang trưởng thành của đất nước đã phát triển vượt bậc không chỉ là các ứng dụng dành cho người tiêu dùng. Một yếu tố khác là thị trường chứng khoán trong nước đang bùng nổ đã chỉ ra cho các nhà đầu tư một con đường dẫn đến thanh khoản không phải lúc nào cũng có.

Đọc liên quan | Các quốc gia có mức đầu tư mạo hiểm bình quân đầu người cao nhất

GV Ravishankar, giám đốc điều hành tại Sequoia Capital India cho biết: “Tôi nghĩ rằng cuối cùng bạn cũng đã thấy được vòng lặp của các khoản đầu tư, xuất cảnh và tạo ra của cải”.

Lần thứ hai trong sáu quý vừa qua, tổng vốn đầu tư vào Ấn Độ trong quý thứ ba vượt xa con số này ở Trung Quốc – với 16,2 tỷ đô la đổ vào hệ sinh thái khởi nghiệp trong quý 3 so với 12 tỷ đô la ở Trung Quốc, theo dữ liệu của Crunchbase.

Nhìn chung, quốc gia này đang trên đà vượt qua mức kỷ lục về tổng vốn đầu tư vào năm ngoái khi tổng vốn đầu tư mạo hiểm lên tới 33,8 tỷ đô la. Các công ty khởi nghiệp Ấn Độ đã nhận được 26,7 tỷ đô la trong ba quý đầu năm nay, đưa quốc gia này đạt được hơn 35 tỷ đô la đầu tư vào cuối năm 2021.

Đọc liên quan | Vốn đầu tư mạo hiểm của Châu Âu vẫn đang trên đà tăng trưởng với nhiều kỳ lân hơn

Khoản tài trợ đó cũng tạo ra một số lượng kỷ lục các công ty khởi nghiệp kỳ lân mới cho Ấn Độ. Chỉ cho đến nay trong năm nay, 17 công ty đã được thành lập mới — bao gồm PharmEasy với định giá 4 tỷ đô la và Bảo hiểm số ở mức 3,5 tỷ đô la – nhiều hơn tổng số từ năm ngoái và năm 2019 cộng lại.

Khoảnh khắc của Ấn Độ

Lý do cho sự gia tăng đột biến trong đầu tư mạo hiểm là nhiều mặt, nhưng chắc chắn có thể bắt đầu với một thị trường đại chúng trong nước đang bùng nổ trở nên chào đón các công ty công nghệ tăng trưởng cao hơn nhiều so với trước đây.

Trong khi các nhà đầu tư thích bỏ tiền vào các công ty thành công, họ cũng muốn biết rằng họ sẽ thấy số tiền đó nhân lên khi thoát ra lớn. Trong nhiều năm, một số quy tắc đầu tư và môi trường đầu tư tràn lan đã khiến nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ – đặc biệt là những công ty không sinh lời – đứng ngoài lề.

Tuy nhiên, môi trường đầu tư đã thay đổi cùng lúc với việc nhiều công ty công nghệ lớn nhất của đất nước đã đạt đến quy mô mà việc niêm yết cổ phiếu ra công chúng là một lựa chọn khả thi. Điều đó dẫn đến đợt IPO của dịch vụ giao đồ ăn Zomato vào mùa hè này, với gã khổng lồ công nghệ tài chính Paytm vào tháng tới. Các công ty Ấn Độ đáng chú ý khác, bao gồm công ty khởi nghiệp gọi xe Ola và công ty thương mại điện tử Flipkart, cũng xuất hiện trong kế hoạch chào bán trong tương lai gần.

Shwetank Verma, đồng sáng lập Leo Capital có trụ sở tại New Delhi, cho biết: “Rất nhiều công ty trong số này đã trở nên lớn mạnh và có thể niêm yết trong nước. “Đây mới chỉ là khởi đầu – giống như Trung Quốc – và nó sẽ không dừng lại.”

Mới tháng trước, Goldman Sachs đã báo cáo trong một lưu ý rằng thị trường công của Ấn Độ có thể tăng lên hơn 5 nghìn tỷ USD, trở thành thị trường lớn thứ năm trên thế giới, trong vòng ba năm – đất nước này vừa mới vượt qua ngưỡng 3,5 nghìn tỷ USD. Báo cáo cũng cho biết 150 công ty tư nhân có khả năng niêm yết trên thị trường trong vòng ba năm tới.

Thị trường tiêu dùng hấp dẫn

Cùng với sự gia tăng dấu ấn của lĩnh vực công nghệ trên thị trường đại chúng, các nhà đầu tư cho rằng sự tăng trưởng ngoài làn sóng ứng dụng của người tiêu dùng bắt đầu cách đây khoảng một thập kỷ còn là động lực quan trọng cho sự tăng trưởng của thị trường đầu tư mạo hiểm trong nước.

“SaaS là ​​một phần rất lớn trong danh mục đầu tư của chúng tôi và chúng tôi nhận thấy sự quan tâm đến từ bên ngoài,” Verma nói.

Các công ty SaaS có trụ sở tại Ấn Độ đã phần nào được chú ý vào tháng trước khi nhà phát triển tương tác với khách hàng của SaaS là ​​Freshworks đã huy động được 1 tỷ đô la từ các nhà đầu tư trong đợt IPO của mình trên Nasdaq.

Ravishankar nói: “Ấn Độ có thể sẽ là nước xuất khẩu sản phẩm phần mềm tiếp theo, không phải dịch vụ phần mềm.

Các nhà đầu tư cho biết Fintech là một lĩnh vực khác dẫn đầu phí đầu tư mạo hiểm. Ravishankar cho biết một vài năm trước, quốc gia này đã bắt đầu triển khai giao diện thanh toán thống nhất để các ngân hàng và khách hàng dễ dàng thực hiện thanh toán hơn. Điều đó đã thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực khởi nghiệp fintech và dẫn đến việc tạo ra các nhà cung cấp thanh toán rất lớn.

Chỉ trong quý trước, công ty fintech BharatPe đã huy động được 370 triệu đô la do Tiger Global dẫn đầu — biến nó thành một con kỳ lân — và Digit Insurance đã huy động được 200 triệu đô la từ Faering Capital, Sequoia Capital India, IIFL Alternate Asset Management và những người khác.

Thật thú vị, những tiến bộ trong fintech đã giúp thu hút sự quan tâm hiện tại trên thị trường công cộng. Các nhà đầu tư bán lẻ – thường là những người trẻ hơn và say mê hơn với công nghệ – đang ngày càng gia nhập thị trường đầu tư. Nhiều người đang làm như vậy thông qua các nền tảng fintech, điều này có ý nghĩa ở một quốc gia ước tính gần 750 triệu người có điện thoại thông minh.

Các lĩnh vực khác cần theo dõi trong nước bao gồm edtech, tiền điện tử và thậm chí cả không gian công nghệ sâu, các nhà đầu tư cho biết.

“Sự gián đoạn công nghệ ở đây đã trở nên rất rộng rãi,” Ravishankar nói.

Thị trường VC nóng lên

Với việc thu hút sự quan tâm trong nhiều lĩnh vực khác nhau, các nhà đầu tư cho rằng việc cố gắng tham gia các vòng gọi vốn trở nên khó khăn hơn — và tốn kém.

Ravishankar nói: “Tôi muốn nói rằng mọi phân khúc (đầu tư) đều có tính cạnh tranh. “Thị trường rất sôi động.”

Verma đồng ý rằng tất cả các vòng đang thu hút nhiều sự quan tâm hơn. Điều đó đặc biệt đúng với hạt giống, do ngưỡng giá thấp hơn của nó đã trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư cuối cùng quan tâm đến thị trường mạo hiểm – một thứ cũng đã thay đổi trong thập kỷ.

“Mười năm trước, thậm chí không ai biết bảng thuật ngữ là gì,” anh cười nói.

Ravishankar cho biết, ngay cả khi sự giàu có đã tăng lên trong nước, phần lớn các đô la mạo hiểm vẫn đến từ bên ngoài Ấn Độ, đặc biệt là khi nói đến các vòng lớn do các công ty như Tiger và TPG dẫn đầu. Tuy nhiên, điều đó cuối cùng có thể thay đổi khi ngày càng có nhiều doanh nhân thành công trong nước trở thành một phần của thế giới tư bản mạo hiểm, ông nói thêm.

Lượng tiền nước ngoài đó có thể sẽ tiếp tục tăng – đặc biệt là khi Trung Quốc tăng cường các quy định có thể khiến các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế ở đó và tìm kiếm các thị trường châu Á khác.

“Sự thay đổi trong các quy định có thể có lợi cho Ấn Độ,” Ravishankar nói. “Ấn Độ nổi bật như một thị trường mới nổi.”