Sự chú ý của thế giới hiện đang đổ dồn vào lệnh phong tỏa ở Thượng Hải và Bắc Kinh, nhưng sự lao dốc của thị trường bất động sản có thể khiến Trung Quốc thiệt hại nhiều hơn thế.
Chỉ số theo dõi doanh số bán nhà và căn hộ ở Trung Quốc đã giảm 11 tháng liên tiếp, mức kỷ lục kể từ khi Trung Quốc cải cách thị trường bất động sản vào những năm 1990.
Do nhu cầu về dịch vụ và hàng hóa phát sinh từ hoạt động xây dựng và kinh doanh nhà ở đóng góp gần 20% GDP của Trung Quốc, sự sụt giảm của thị trường nhà ở có thể kéo giảm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. .
Lu Ting, nhà kinh tế Trung Quốc tại Nomura Holdings, nhận định: “Đây là đợt lao dốc tồi tệ nhất của bất động sản trong lịch sử. Chuỗi sụt giảm này kéo dài hơn so với năm 2008 và 2014, và có tác động đến thị trường hàng hóa thế giới khi nhu cầu nhập khẩu thép và đồng của Trung Quốc giảm.
Sự sụt giảm này bắt đầu vào năm 2021, khi Bắc Kinh đưa ra các chính sách hạn chế cho vay thế chấp và siết chặt tín dụng đối với các công ty bất động sản. Mục tiêu của họ là ngăn chặn bong bóng giá và giảm rủi ro tài chính.
Tốc độ bán nhà ở tại đây dự kiến sẽ cải thiện một chút trong năm nay, do chính quyền địa phương nới lỏng các chính sách hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, lệnh phong tỏa ở Thượng Hải và hàng chục thành phố khác kể từ tháng 3 đã làm tiêu tan kỳ vọng đó. Sự sụt giảm của thị trường bất động sản năm nay có thể còn lớn hơn cả năm 2021.
Nhiều thành phố lớn của Trung Quốc đã nới lỏng chính sách mua nhà trong những tháng gần đây, và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cũng đã hạ lãi suất thế chấp trong tháng Năm. Tuy nhiên, bán nhà. Giá phòng tại các thành phố lớn vẫn giảm hơn 40% trong tháng 5 so với năm ngoái. Nguyên nhân là do các doanh nghiệp phải đóng cửa và số người thất nghiệp tăng cao vì bị phong tỏa.
Iris Pang, nhà kinh tế Trung Quốc tại ING Groep, cho biết: “Thị trường việc làm phải cải thiện để nhu cầu tăng trưởng. “Nó phụ thuộc rất nhiều vào khả năng xảy ra các vụ khóa cửa trong tương lai.” Bà cho rằng thị trường sẽ khó phục hồi trước năm 2023.
Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình cho đến nay vẫn giữ quan điểm cứng rắn đối với thị trường nhà đất. Tình hình này trái ngược với những đợt suy thoái kinh tế trước đây, khi bất động sản được sử dụng như một chất xúc tác. Trong một cuộc họp hồi tháng 4, các quan chức Trung Quốc khẳng định “nhà ở không phải để đầu cơ” – cụm từ gắn chặt với chiến dịch thắt chặt tài chính cho lĩnh vực bất động sản.
“Lần này thì khác. Ông Lu nói, Bắc Kinh đã biến việc kiểm soát bong bóng bất động sản trở thành mục tiêu chiến lược quốc gia.
Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs ước tính thị trường bất động sản sẽ cắt giảm tăng trưởng của Trung Quốc thêm 1,4 điểm phần trăm trong năm nay. Điều này sẽ khiến mục tiêu tăng trưởng GDP 5,5% của chính phủ Trung Quốc vượt quá khả năng. Một số nhà kinh tế thậm chí cho rằng tăng trưởng GDP 3% là khó.
Các nhà chức trách tài chính Trung Quốc đang cố gắng kiểm soát tình trạng vỡ nợ của các doanh nghiệp bất động sản để không gây ra khủng hoảng trong toàn ngành. Lãi suất thế chấp hiện cao hơn nhiều so với sau vụ tai nạn năm 2014. Chen Long, nhà kinh tế tại Plenum, cho biết: “Các nhà chức trách Trung Quốc không muốn bị đổ lỗi nếu mọi thứ lại vượt khỏi tầm kiểm soát.
Mặc dù việc xây dựng và mua bán nhà giảm mạnh nhưng giá nhà không giảm như những đợt lao dốc trước đó, do nguồn cung thiếu hụt. Điều này mang lại cho các nhà lãnh đạo nhiều cơ hội hơn để duy trì các chính sách chặt chẽ mà không khiến công dân tức giận. Phần lớn sự giàu có của Trung Quốc gắn liền với bất động sản.
Rosealea Yao, nhà kinh tế tại Gavekal Dragonomics, cho rằng doanh số bán nhà của Trung Quốc sẽ giảm hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, bà cho rằng thị trường có thể không bao giờ phục hồi trở lại mức như trong hai năm qua. Bà giải thích: “Tiêu thụ thép và các vật liệu xây dựng khác không đổi và có xu hướng giảm.
Ngay cả khi Bắc Kinh muốn tạo ra một cơn sốt xây dựng, họ cũng không có cơ sở để làm điều đó. Đô thị hóa ở Trung Quốc đã chậm lại. Tăng trưởng dân số ở các thị trấn và thành phố lần đầu tiên giảm xuống dưới 1% kể từ năm 1996. Ở các tỉnh phát triển hơn, chẳng hạn như Quảng Đông, khoảng 75% dân số sống ở các khu vực thành thị, gần bằng với mức ở Hoa Kỳ. là 83%.
Đầu tư vào nhà ở hiện đóng góp khoảng 11% GDP cho Trung Quốc. Theo nghiên cứu của Viện Lowy (Australia), tỷ lệ này sẽ giảm xuống 7% vào năm 2030. Tuy nhiên, các loại hình đầu tư khác như cơ sở hạ tầng và xây dựng nhà máy sẽ không phát triển đủ nhanh để lấp đầy. không gian này.
Lowy cho rằng ngay cả khi Trung Quốc tránh được khủng hoảng tài chính do bất động sản lao dốc, tăng trưởng GDP sẽ bị kéo trở lại khoảng 4% trong thập kỷ này. Roland Rajah, chuyên gia kinh tế tại Lowy, nhận định: “Việc giảm tốc đầu tư sẽ khiến Trung Quốc gặp nhiều thách thức hơn trong việc cạnh tranh kinh tế với Mỹ.
Vũ Hảo (Theo Bloomberg)