Vụ sụp đổ tai tiếng của UST và LUNA đã khiến thị trường lao đao. Do Kwon, đồng sáng lập của Terra, đang cùng với một loạt các bị cáo đối mặt với đơn kiện tập thể được đệ trình lên Tòa án quận ở Bắc California.
Một trong những nguyên đơn bao gồm Nick Patterson đang cáo buộc token Terra đã được bán dưới dạng “chứng khoán chưa đăng ký” và các bị cáo đã đưa ra hàng
loạt các tuyên bố sai lệch và gây hiểu lầm liên quan đến các tài sản kỹ thuật số lớn nhất trong hệ sinh thái Terra theo vốn hóa thị trường, UST và LUNA, nhằm mục đích thu hút các nhà đầu tư mua các tài sản này với tỷ lệ lạm phát cao. Các bị cáo có tên trong đơn cáo buộc bao gồm Terraform Labs, Jump Crypto, và Three Arrows Capital.
Năm 2018, Do Kwon và Daniel Shin đồng sáng lập Terraform Labs tại Singapore. Vào năm 2019, Terraform Labs đã tung ra tiền điện tử đầu tiên của mình với tên gọi Luna. Đến năm 2020, cặp đôi đã ra mắt stablecoin terraUSD. Terra sẽ giữ giá trị ổn định là 1USD. Tỷ giá USD của nó được duy trì bởi mối quan hệ thuật toán với tiền điện tử Luna. Để mua Terra, người dùng cần Luna, và ngược lại.
Vào đầu tháng 5, một đợt tháo chạy bất chợt xảy ra. Khi nguồn cung Luna cạn kiệt, giá trị đồng tiền số này giảm mạnh về 0. Theo đó, sự cân bằng của thuật toán mong manh trong hệ sinh thái này đã suy yếu, phá vỡ mức neo giá của Terra với USD.
Sau đó, bất chấp một số phản đối ban đầu từ cộng đồng và phản ứng dữ dội từ những người như CEO Binance Changpeng, Terra – Do Kwon vẫn chỉ đạo khởi chạy lại mạng bị sập bằng một chuỗi mới có tên Terra 2.0 (Phoenix-1). Theo kế hoạch hồi sinh, những người dùng trước đây đang nắm giữ Terra Classic (LUNC), TerraUSD Classic (USTC) và Anchor Protocol UST (aUST) đủ điều kiện để nhận mã thông báo mới.