Với sự chuyển đổi của Ethereum từ proof-of-Work sang Proof-of-Stake, Dogecoin hiện chỉ đứng sau Bitcoin trong số các đồng coin PoW.
Sự kiện Ethereum Merge hiện đã hoàn thành và blockchain hàng đầu cho NFT và các ứng dụng phi tập trung được chuyển sang hệ thống bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake), Dogecoin hiện là đồng coin sử dụng bằng chứng công việc (Proof-of-Work) lớn thứ hai sau Bitcoin theo vốn hóa thị trường.
Bắt đầu vào năm 2013 như một trò đùa, Dogecoin hiện là tiền điện tử lớn thứ mười với vốn hóa thị trường là 7,95 tỷ USD. Dogecoin ra mắt vào năm 2013, do Billy Markus, kỹ sư phần mềm của IBM và Jackson Palmer, kỹ sư phần mềm của Adobe phát triển. Biểu tượng của đồng tiền này được lấy cảm hứng từ hình ảnh chú chó Shiba Inu. Mục đích ban đầu là nhằm phê phán cơn sốt Bitcoin từ năm 2013.
Tương tự như Bitcoin, Dogecoin sử dụng blockchain (chuỗi khối), nơi các block (khối) được nối với nhau bằng Proof-of-Work (Bằng chứng công việc). Những người tham gia mạng lưới cài đặt phần mềm mã nguồn mở vào máy của họ để có thể đóng vai trò làm full nodes.
Với những blockchain Proof-of-Work như Bitcoin, người ta dùng một quá trình gọi là khai thác (đào) để tạo ra những đồng tiền mã hóa mới. Những người tham gia phải chứng minh với mạng lưới rằng họ đã thực hiện công việc, đại khái giống như việc tìm đáp án cho một câu đố phức tạp.
Việc khai thác Dogecoin đặt mục tiêu thời gian khối là một phút và phần thưởng khối là 10.000 DOGE, mỗi ngày, các thợ đào khai thác khoảng 14,4 triệu DOGE. Không có tổng cung tối đa, và đã có hơn 132 tỉ đồng Doge đang lưu thông.
Dogecoin có mối quan phức tạp với CEO Tesla – Elon Musk. Năm 2019, Musk lần đầu nhắc đến Dogecoin trên Twitter cá nhân của ông. “Dogecoin là loại tiền mã hóa yêu thích của tôi. Nó khá tuyệt”. Elon Musk nhiều lần khiến giá của Dogecoin tăng vọt nhưng cũng khoong ít lần khiến giá Dogecoin giảm sâu vì vạ miệng.
Hiện tại, Dogecoin đang giao dịch ở mức 0,05 USD, giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 0,73 USD vào ngày 8/5/2021, cùng ngày Musk xuất hiện trên Saturday Night Live.