Quỹ ETF Bitcoin đầu tiên của Mỹ có thể phát triển quá nhanh đối với sàn giao dịch Chiago Mercantile
Chưa đầy 1 tuần sau khi ra mắt, ProShares muốn thay đổi cách cách vận hành quỹ ETF tương lai Bitcoin mới của nó.
CEO của ProShares, ông Michael Sapir, đã nói với tờ Barron’s rằng công ty của ông đã nộp đơn xin miễn các hạn chế giao dịch trên sàn Chicago Mercantile, nơi họ mua các hợp đồng tương lai cho Bitcoin ETF của mình và ProShares sẽ yêu cầu được phép đầu tư vào các loại hợp đồng phái sinh khác.
Nhà phân tích ETF của Bloomberg , ông Eric Balchunas, đã chứng thực tin tức trên Twitter: “Bài báo của Barron cũng đã xác minh cho những gì tôi được nghe, đó là ProShares đang nộp đơn để xin được miễn các hạn chế vị thế ở CME và họ có thể sử dụng hoán đổi nếu cần thiết. Cả hai đều sẽ giúp ích rất nhiều để duy trì mức độ hiển thị nếu BITO tiếp tục phát triển lớn hơn”.
Sàn CME giới hạn số lượng hợp đồng tương lai Bitcoin hết hạn trong cùng một tháng là 2,000. ProShares chỉ có thể nắm giữ tổng cộng 4,000 hợp đồng cho tháng 11 và 5,000 hợp đồng tổng. ProShares đang nắm giữ 2,133 hợp đồng cho tháng 11 và 1,679 hợp đồng cho tháng 10, tương đương 76% giới hạn của nó.
ETF đầu tư 25% tiền mặt của nhà đầu tư vào một công ty con của Quần đảo Cayman và sau đó hướng dẫn công ty con đó mua hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange. Sau khi ra mắt vào thứ Ba, ETF đã tăng lên hơn 1 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Thời điểm hiện tại, ProShares đầu tư 75% còn lại vào chứng khoán quỹ và thị trường repo. ProShares cũng mượng tiền từ thị trường repo để sử dụng đòn bẩy cho những khoản đầu tư của họ. Với khoản tiền đòn bẩy này, ProShares đầu tư vào những hợp đồng tương lai – lượng tiền đặt cược cho giá trị tương lai của Bitcoin.
Quỹ thực hiện điều này bất kể điều kiện của thị trường. Nếu giá Bitcoin tăng lên, ProShares sẽ kiếm được lợi nhuận từ những lần đặt cược đó. Họ sẽ sử dụng những khoản lợi nhuận đó để tạo ra và mượn tiền từ thị trường tiền tệ để mua hợp đồng tương lai Bitcoin. Nếu giá Bitcoin giảm, ProShares mất khoản tiền cược được thanh toán bằng tiền mặt cũng như mức độ tiếp xúc với Bitcoin của nó cũng sẽ giảm xuống.
Sapir nói với tờ Barron’s rằng ProShares đang cân nhắc đầu tư 75% còn lại vào những thứ khác bên cạnh trái phiếu hay chứng khoán repo. Họ có thể đầu tư những hợp đồng sau này, hợp đồng hoán đổi, hay lưu ý cấu trúc (structured note), ông ta nói.
ProShares mô tả điều này một cách cụ thể trong một bản cáo bạch vào hôm thứ 3. Quỹ này “có thể, sau khi tham khảo ý kiến với các nhân viên của SEC”, có thể đầu tư vào các sản phẩm khác tương quan với giá của Bitcoin, cùng với các loại tiền điện tử khác.
ProShares cũng cho biết họ có thể đầu tư vào các cổ phiếu tương quan với thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như công ty khai thác Bitcoin Riot hoặc MicroStrategy, công ty điện toán đám mây của Mỹ đã phát triển mạnh mẽ cho Bitcoin vào khoảng thời gian này vào năm ngoái.
(Nguồn: Robert Stevens, Decrypt)