Hầu như mỗi tuần, Trung Quốc đều xuất hiện một nhà phát triển gặp vấn đề về dòng tiền, và sự khởi đầu của cuộc khủng hoảng là sự vỡ nợ của một nhóm lớn trái phiếu, nổi bật nhất là Evergrande. Vào thời điểm quan trọng nhất, Evergrande đã nhận được một khoản nợ cứu mạng – khoản vay thế chấp của tập đoàn ORIX.
Vào ngày 10/11, theo báo chí Trung Quốc đưa tin, Hứa Gia Ấn, Chủ tịch China Evergrande, đã thế chấp một ngôi nhà sang trọng tại The Peak cho ORIX, một tập đoàn quốc tế, có thể kiếm được ít nhất 800 triệu đô la Hồng Kông.
Ngày 11/11, China Evergrande có 3 đợt thanh toán lãi trái phiếu đến thời hạn ân hạn, tổng lãi trái phiếu đã vượt 148 triệu USD, bất ngờ là nhiều chủ sở hữu xác nhận rằng họ đã nhận được lãi trái phiếu.
Khi Hồng Kông đang tranh cãi về các nhà phát triển bất động sản, thì ORIX bí ẩn đã vươn tới tận lõi của cơn bão, có thể được ví như một “thẻ bài cứu mạng”.
ORIX trên thị trường tài chính không được biết đến nhiều như JPMorgan Chase và các tập đoàn khác. Trên thực tế, để cứu một bàn thua tai tiếng như Evergrande có lẽ chỉ ORIX mới có khả năng.
Bây giờ, chúng ta hãy nghiên cứu tập đoàn bí ẩn này của Nhật Bản để giải đáp một nghi ngờ: Tại sao ORIX có thể trở thành “người cho vay cuối cùng” đối với giới bất động sản trong cuộc khủng hoảng tín dụng thiếu tiền lan rộng?
Tập đoàn bí ẩn ORIX
ORIX (IX.US) Group hiện là một trong những tập đoàn tài chính đa dạng lớn nhất thế giới, xếp thứ 292 trong danh sách Forbes Global 2000 năm 2020 và đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York.
Các lĩnh vực kinh doanh chính của công ty bao gồm ngân hàng , bảo hiểm, quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, cho thuê tài chính, cho thuê vận hành, cho thuê máy bay, năng lượng mới thân thiện với môi trường, bất động sản, du lịch, v.v. Quy mô tài sản quản lý vượt quá 700 tỷ USD.
Có thể thấy rằng ORIX là một tập đoàn quốc tế lớn được cấp phép đầy đủ, tương tự như Morgan / Blackstone / CITIC, và cũng có cùng cấp độ về quy mô.
Về quy mô quản lý tài sản, JPMorgan lịch sử dài nhất tương ứng với 2 nghìn tỷ USD +, ngôi sao đang lên Blackstone là hơn 500 tỷ USD và quản lý tài sản của CITIC Group là 200 tỷ USD (dữ liệu nhóm không có sẵn). Có thể thấy rằng ORIX là hơn 700 tỷ USD đã ở mức trung bình của các tập đoàn hàng đầu.
ORIX là một công ty quốc tế bắt đầu ở Nhật Bản. Sau bong bóng khổng lồ ở Nhật Bản, vô số gã khổng lồ đã sụp đổ sau khi bong bóng vỡ nhưng ORIX có thể duy trì lợi nhuận và đang mở rộng đều đặn.
Điều này phản ánh khả năng kiểm soát rủi ro và chiến lược tuyệt vời. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu của ORIX chỉ là 1,5, tỷ lệ này vẫn đang giảm. Ngược lại, các tập đoàn hàng đầu của châu Âu và Mỹ như Goldman Sachs nói chung là khoảng 3, tức là gấp đôi.
Xuất phát điểm của ORIX là cho thuê. Chính công ty quốc tế này đã đưa mô hình kinh doanh cho thuê tài chính vào Trung Quốc. Ví dụ, công ty cho thuê tài chính đầu tiên của Trung Quốc, China Orient Leasing Co., Ltd., được thành lập như một liên doanh giữa ORIX và CITIC.
Dựa trên dòng tiền cho thuê ổn định, ORIX tiếp tục mở rộng lĩnh vực kinh doanh mới, từ đầu tư PE sang bất động sản, từ bảo hiểm đến năng lượng bảo vệ môi trường, từ ngân hàng đến đầu tư mạo hiểm.
Điều đáng chú ý là công ty này luôn tuân thủ nguyên tắc kiểm soát rủi ro tối cao, và mỗi bước mở rộng đều tuân theo mức tích lũy trong quá khứ, vì vậy đầu tư mạo hiểm là một lĩnh vực kinh doanh mà ORIX chỉ mới bắt đầu trong thời gian gần đây.
Ngoài vai trò tài chính, ORIX cũng hoạt động xuất sắc trong lĩnh vực bảo vệ môi trường, sân bay, khách sạn, bất động sản, hậu cần, du lịch …
Hiệp sĩ trắng của các ông trùm bất động sản
ORIX rất giỏi trong việc nắm bắt các tài sản giá rẻ nhất của chu kỳ kinh tế, vì vậy nó thường đóng vai trò của một hiệp sĩ trắng, cứu mọi người khỏi khủng hoảng. Kể cả thời điểm các ông trùm bất động sản gặp khó khăn về dòng tiền, ORIX cũng tích cực hỗ trợ họ giải quyết các vấn đề về nguồn vốn.
Nhiều người muốn trở thành hiệp sĩ áo trắng, nhưng sự sẵn lòng là một chuyện, còn khả năng là chuyện khác. ORIX dựa vào chi phí tài chính cực thấp, lãi suất trong nước của Nhật Bản chỉ là 0,2% và lãi suất quốc tế ở nước ngoài cũng ở mức khoảng 3%.
Do đó, câu trả lời cho vấn đề được đặt ra trong bài viết này: Ngân hàng Nhật Bản có lãi suất âm dài hạn và chi phí vốn cực thấp, cung cấp cho ORIX một cơ sở tài chính vững chắc.
Đồng thời, tình hình kinh doanh ổn định trong thời gian dài và hình ảnh thị trường vốn tích cực đã mang lại xếp hạng tín nhiệm quốc tế cao cho ORIX.
ORIX bước chân vào thị trường Trung Quốc năm 1981 và đã thực hiện nhiều hoạt động cho thuê tài chính, cho thuê thiết bị và các hoạt động kinh doanh tài chính khác. Tính đến tháng 5/2020, công ty có tài sản 3,5 tỷ USD và có hơn 700 nhân viên
Trong những năm gần đây, ORIX đã tham gia vào ba khoản đầu tư cổ phần lớn vào các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. Nếu không tính cổ tức, tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR trung bình đã vượt 41%.
Bên cạnh các lĩnh vực tài chính và cơ sở hạ tầng truyền thống, ORIX tiếp tục bứt phá khỏi vòng tròn năng lực và đi theo hướng mới của thời đại. BYD và Horizon đều là những dự án nổi tiếng được đầu tư trong những năm này của ORIX.