Chiến thắng của ông Jerome Powell có thể mở ra cánh cửa cho một chính sách diều hâu hơn, đẩy nhanh quyết định tăng lãi suất lần đầu tiên của Fed.
Trước giờ thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Hai, ngày 22/11, chính quyền ông Joe Biden đã chính thức đề cử ông Powell làm Chủ tịch Ngân hàng dự trữ liên bang Mỹ (FED) nhiệm kỳ 2, đồng thời đề cử Thống đốc Fed Lael Brainard được thăng chức Phó chủ tịch của Fed. Tuy nhiên, quyết định đề cử này cần được Thượng viện thông qua.
Ông Jerome Powell được tái đề cử để duy trì sự nhất quán về chính sách
Các phương tiện truyền thông phân tích tin rằng khi Mỹ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ, việc đề cử Powell tái đắc cử chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sẽ giúp duy trì tính nhất quán trong chính sách của Ngân hàng Trung ương. Và nếu để bà Brainard chính thức nhậm chức, nhiều thay đổi và trì hoãn có thể diễn ra.
Bloomberg nhận xét rằng quyết định đề cử ông Powell của chính quyền ông Biden sẽ khiến Fed trở nên diều hâu hơn nữa, và lãi suất có thể tăng trong thời gian tới.
Tin tức này đã làm thay đổi phản ứng của thị trường. Đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, trong khi vàng giảm; và kỳ vọng của các nhà giao dịch đối với đợt tăng lãi suất đầu tiên ở Mỹ đã được nâng cao.
Quyết định bổ nhiệm phần lớn liên quan đến việc bà Lael Brainard có khuynh hướng tự do hóa chính sách hơn ông Powell.
Theo Wall Street China, Powell và Brainard có khả năng để lạm phát cao để đạt được mục tiêu kinh tế, cho phép tỷ lệ lạm phát tạm thời vượt quá mục tiêu dài hạn của Fed. Vào tháng 8/2020, Powell đã sửa đổi khuôn khổ chính sách tiền tệ của Fed, và Brainard là một trong những người đóng góp quan trọng. Mùa hè năm 2021, Powell và Brainard cũng đồng ý rằng lạm phát cao phản ánh sự mất cân bằng cung và cầu trong một số ngành và chỉ là tạm thời.
Về nhịp điệu tăng lãi suất, Powell là người ôn hòa nhưng bà Brainard còn ôn hòa hơn. Brainard được nhiều người coi là thành viên ôn hòa nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và nếu nhậm chức, bà có thể sẽ duy trì một môi trường tiền tệ tương đối lỏng lẻo trong một thời gian dài hơn. Tuy nhiên, Powell cũng có đủ kiên nhẫn đối trong việc tăng lãi suất, coi trọng việc phục hồi việc làm và kinh tế.
Sau tuyên bố thu hẹp chương trình QE vào tháng 11, ông Powell nhấn mạnh rằng việc giảm chương trình thu mua tài sản không có nghĩa là lãi suất sẽ sớm được nâng lên, và ông hy vọng rằng lãi suất sẽ không cản trở khả năng tăng trưởng việc làm trong tương lai. Ngoài ra, sau khi rút ra bài học từ “Taper Tantrum 2013”, cách xử lý chính sách tiền tệ của Powell linh hoạt hơn.
Thông điệp “diều hâu” của Fed đang đến?
Sau khi loại bỏ một số lo ngại về việc cải tổ, ông Powell có thể thả lỏng bản thân nhiều hơn và có thể áp dụng chính sách giảm mở rộng tiền tệ.
Mark Cabana, giám đốc chiến lược lãi suất của Mỹ tại Bank of America, cho rằng cánh cửa để Powell theo hơi hướng “diều hâu” hơn đã mở ra và sự thay đổi trong chính sách tiền tệ sẽ tăng tốc trong tương lai gần.
“Tuyên bố hôm nay sẽ cho phép Fed thực hiện các điều chỉnh và thừa nhận những rủi ro tăng do lạm phát mang lại. Họ có thể bắt đầu thảo luận về cách phản ứng và đối phó với lạm phát.”
Chris Aherns, chiến lược gia tại Stifel Nicolaus & Co, một công ty quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư, cũng cho biết: “Việc bổ nhiệm Brainard sẽ mất nhiều thời gian điều chỉnh hơn, và việc bổ nhiệm Powell sẽ giúp các quan chức của Fed có thêm thời gian để chuyển sang lập trường tiền tệ chặt chẽ hơn.”
Trước đó, nhiều quan chức cấp cao của Fed đã lên tiếng về việc đẩy nhanh quá trình Taper. Phó chủ tịch Fed Richard Clarida, nói rằng cuộc thảo luận đẩy nhanh quy trình tapering (giảm mua tài sản) tại cuộc họp hoạch định chính sách của Fed là phù hợp. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cũng cho biết nếu tỉ lệ tăng trưởng việc làm vẫn mạnh và tỷ lệ lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, Fed có thể phải đẩy nhanh quá trình taper và điều chỉnh chính sách lãi suất càng sớm càng tốt.
Trước đó, Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard, cũng đã cảnh báo rằng Fed có những cách khác để thực hiện chính sách “diều hâu”, bao gồm cả việc ngụ ý rằng họ có thể tăng lãi suất trước khi kết thúc Taper. Đồng thời, Brad tin rằng sẽ có hai đợt tăng lãi suất trong năm tới.
Theo các nhà phân tích thị trường, chính sách hơi hướng “diều hâu” hơn có thể thúc đẩy quyết định tăng lãi suất toàn diện đầu tiên của Fed bắt đầu vào tháng 6/2022.