Theo nhà phân tích kinh tế Mohamed El-Erian, nỗ lực tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Fed có thể đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái và dẫn đến khủng hoảng chi phí sinh hoạt cho người dân.
Khủng hoảng chi phí sinh hoạt và rủi ro suy thoái kinh tế
Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 để kiềm chế lạm phát vốn đã đạt mức cao nhất trong 4 thập kỷ và giới quan sát nhận định Fed có thể sẽ còn quyết liệt hơn. Thị trường tin rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong tháng 5 và đưa mức lãi suất tích lũy đến cuối năm 2022 lên đến 2,5% từ mức gần 0% trong đầu năm 2022.
Trên thực tế, một số thị trường đã nhận thấy tín hiệu suy thoái kinh tế. Lợi suất của một số trái phiếu chính phủ ngắn hạn cao hơn so với trái phiếu chính phủ dài hạn, điều này từ trước đến nay được các nhà đầu tư coi là dấu hiệu cảnh báo sớm rằng tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại trong tương lai. Trong phiên giao dịch ngày 28/3, lợi suất kho bạc Mỹ kỳ hạn 3 năm cao hơn lợi suất kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm.
Tuy nhiên, một thước đo đáng tin cậy hơn là mối quan hệ giữa lợi suất kho bạc 10 năm và lợi suất kho bạc 3 tháng hiện đang cách xa nhau trên đường cong lợi suất. Mức chênh lệch giữa hai yếu tố này là khoảng 1,93 điểm phần trăm tính đến cuối tuần trước, điều này có nghĩa là sẽ có ít rủi ro về suy thoái trong năm tới.
Mohamed El-Erian, nhà kinh tế trưởng tại Allianz, cho biết nỗ lực của Fed để chống lạm phát có thể đẩy Mỹ vào suy thoái, với tác động lớn đến triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Người tiêu dùng sẽ phải vật lộn để đối phó với lạm phát trong những tháng tới.
“Chúng tôi đang xem xét cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt và cuộc khủng hoảng này sẽ xảy ra trong 2-3 quý tới, khi người tiêu dùng sẽ bị ảnh hưởng nặng nề bởi lạm phát và niềm tin tiêu dùng.
Mặc dù gói kích cầu trong thời kỳ đại dịch đã mang lại thêm nguồn ngân sách cho người tiêu dùng và bù đắp được một phần chi phí sinh hoạt cao, tuy nhiên, ông El-Erian tin rằng lạm phát cao và lãi suất cao sẽ có tác động đến chi phí sinh hoạt.
“Vì nhu cầu vẫn ổn định, các công ty có quyền định giá. Vì vậy, chúng ta sẽ đối mặt với chi phí cao hơn. Nhìn chung, chúng ta sẽ có một thời gian khó khăn với chi phí sinh hoạt.”