Tại DInsights “Triển vọng kinh tế và chiến lược đầu tư” do Chứng khoán VNDirect tổ chức, các chuyên gia nhìn nhận bối cảnh nền kinh tế nói chung và thị trường tài chính nói chung vẫn còn nhiều biến số khó lường. Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng và quản trị rủi ro tốt.
Trong bối cảnh đó, việc sắp xếp, phân bổ tài sản vào các kênh đầu tư phù hợp là điều quan trọng. Các chuyên gia đã đưa ra gợi ý cho nhà đầu tư mới phân bổ vốn hiệu quả trong năm 2023.
Phân bổ nguồn vốn vào các kênh đầu tư ra sao?
Theo ông Đào Phúc Tường, chuyên gia Quản lý quỹ đầu tư, tuỳ nguồn lực, khẩu vị rủi ro để phân bổ vốn vào các kênh đầu tư khác nhau. Ông đánh giá cổ phiếu và trái phiếu vẫn có nhiều cơ hội, nhưng cần chọn lọc kỹ vì rủi ro cũng rất cao.
Về trái phiếu, chuyên gia nhận định chưa bao giờ trái phiếu rẻ như thời điểm hiện tại và bản thân ông cũng có phân bổ vốn vào kênh đầu tư này. Dù nhiều nhà đầu tư mất niềm tin, song quan trọng là cầm trái phiếu của doanh nghiệp nào. Với những doanh nghiệp tốt, dòng tiền ổn định có thể mua với lãi suất cao từ 17-18% khi thanh khoản vẫn đang “kẹt”.
“Nếu doanh nghiệp xảy ra vấn đề gì thì trái chủ vẫn là người được giải quyết trước cổ đông cầm cổ phiếu”, ông Đào Phúc Tường chia sẻ.
Nếu xác định đầu tư cổ phiếu trong giai đoạn này, chuyên gia cho rằng cần cẩn trọng trong việc quản trị rủi ro và nhanh nhạy với thị trường. Trong xu hướng đi xuống của thị trường vẫn sẽ có những nhịp hồi, nhà đầu tư có thể mua những cổ phiếu có lõi (nền tảng cơ bản – pv), bị bán lây bởi nhiều yếu tố và có biến động giá với biên độ cao hơn VN-Index.
Chuyên gia cũng nhấn mạnh, lựa chọn cổ phiếu không nhất thiết phải đầu ngành, bởi mỗi bối cảnh thị trường sẽ có những cổ phiếu dẫn dắt khác nhau.
Về việc phân bổ nguồn vốn, ông Cao Minh Hoàng, Giám đốc Đầu Tư, IPAAM cho rằng trái phiếu vẫn là một sự lựa chọn tối ưu, quan trọng là doanh nghiệp có nền tảng cơ bản, dòng tiền đều đặn. Tuy nhiên, trong thời điểm này, chuyên gia IPAAM đánh giá cổ phiếu vẫn là sự lựa chọn tốt nhất.
Nêu cụ thể hơn về tỷ lệ phân bổ tài sản, ông Hoàng Việt Anh, Giám đốc Khách hàng lớn VNDIRECT chia sẻ, đối với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thận trọng nên dành 40% tài sản để gửi tiết kiệm vì lãi suất hiện tại tương đối cao, an toàn. Phần còn lại phân bổ vào kênh đầu tư cổ phiếu và trái phiếu.
Chuyên gia cho rằng thời gian qua, nhà đầu tư coi trái phiếu là “tội đồ”, nhưng cần phân định rõ chất lượng của các doanh nghiệp khác nhau. Nếu tính về độ rủi ro, trái phiếu vẫn có độ an toàn hơn cổ phiếu. Đặc biệt, nếu lãi suất tiếp tục neo ở mức hai chữ số thì VN-Index không thể hồi phục quá mạnh.
Chiến lược đầu tư cổ phiếu
Bàn riêng về chiến lược đầu tư cổ phiếu trong giai đoạn này, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Phân tích VNDIRECT đưa ra một vài gợi ý cho năm 2023.
Ưu tiên “mục tiêu phòng thủ” trong ngắn hạn với các cổ phiếu giá trị/hoặc cổ tức hấp dẫn . Áp lực lãi suất, tỷ giá và thách thức từ TPDN đáo hạn vẫn khá cao trong nửa đầu năm 2023 vì vậy đà tăng thị trường, nếu có, sẽ tương đối mong manh và không ổn định. Vì vậy, những cổ phiếu cơ bản đang có mức chiết khấu giá hấp dẫn hoặc cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao là lựa chọn cẩn trọng và đáng quan tâm.
Dịch chuyển sang chiến lược “tìm kiếm câu chuyện tăng trưởng” khi bước sang nửa sau 2023 . CácTTCK mới nổi, sẽ phản ánh câu chuyện giảm lãi suất từ cách đó 4-6 tháng. Vì vậy, khi triển vọng ngưng thắt chặt dần sáng tỏ, chúng tôi ưu tiên dịch chuyển sang các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng, tất nhiên, phần lớn trong số đó ít nhiều có độ nhạy cảm với lãi suất.
Sẵn sàng chờ đón làn sóng đầu tư ESG (Các khoản đầu tư chú trọng đến /môi trường – /xã hội – /quản trị) . Đầu tư ESG ở Việt Nam hiện vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, song làn sóng này đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ trên thế giới và trong khu vực.
Bất chấp tình hình khó khăn của năm 2022, các quỹ đầu tư ESG tại Singapore, Thailand và Indonesia, ghi nhận tài sản ròng tăng gấp đôi với với năm trước. Theo đó, dòng vốn này sẽ đến Việt Nam ngày càng nhiều, và tất nhiên, cơ hội định giá cao hơn sẽ lớn cho các DN đã triển khai thực thi ESG sớm.