Mô hình Bitcoin Stock-to-Flow: Rob Wolfram người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin đã lập biểu đồ giá BTC so với mô hình Stock-to-Flow.
Trong biểu đồ dưới đây, chuyên gia bảo mật CNTT giải thích vùng màu xanh đậm đại diện cho một độ lệch chuẩn của lỗi so với giá dự đoán cho mỗi mô hình S2F. Đồng thời, vùng màu xanh lam nhạt bao gồm hai độ lệch chuẩn của sai số so với giá dự kiến.
Tuy nhiên, với hành động giá giảm gần đây, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 17.600 usd vào ngày 18 tháng 6 và lần đầu tiên vi phạm vùng màu xanh nhạt giới hạn dưới, đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của mô hình S2F.
Mô hình Bitcoin Stock-to-Flow là gì?
Mô hình S2F được tạo vào tháng 3 năm 2019 bởi tài khoản Twitter ẩn danh @ 100trillionUSD, còn được gọi là Kế hoạch B.
Mô hình này sử dụng mô hình lưu chuyển tồn kho ban đầu được xây dựng để sử dụng với các loại hàng hóa, chẳng hạn như vàng và palađi. Mô hình khẳng định rằng có thể dự đoán giá của một tài sản dựa trên sự khan hiếm của nó theo thời gian.
Nói cách khác, mô hình này kiểm tra mối quan hệ giữa dòng chảy (hoặc sản lượng hàng năm được khai thác của mã thông báo) và cổ phiếu (hoặc mã thông báo đang lưu hành).
Nó dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 100.000 usd vào giữa năm 2024 và 1.000.000 usd vào giữa năm 2025.
Tuy nhiên, bằng cách vi phạm giới hạn giới hạn dưới lần đầu tiên, có bằng chứng được ghi lại rằng mô hình không hợp lệ.
Những hạn chế của mô hình Stock-to-Flow
Trước đây, các nhà phê bình đã chỉ ra một số nguyên nhân dẫn đến những hạn chế của mô hình. Thích hợp nhất là giả định rằng sự khan hiếm hoặc nguồn cung là động lực duy nhất của giá trị. Điều này không giải thích cho các yếu tố thúc đẩy giá thiết yếu khác, cụ thể là tác động của nhu cầu.
Có lẽ lý thuyết cơ bản nhất về giá cả là mối quan hệ giữa cung và cầu. Trong đó, khi cung vượt cầu, giá sẽ giảm. Và khi cầu vượt quá cung, giá cả sẽ tăng lên.
Tuy nhiên, mô hình S2F bỏ qua ảnh hưởng của nhu cầu đối với Bitcoin trong khi xem xét các sự kiện bất ngờ, chẳng hạn như suy thoái kinh tế hoặc sự kiện Thiên nga đen.
Các nhà phê bình cho rằng mô hình này thiếu tính chặt chẽ về mặt khoa học khi chỉ tập trung vào sự khan hiếm và lấy từ tập dữ liệu chỉ kéo dài 13 năm.
Để đáp lại sự vi phạm giới hạn thấp hơn, Nhà văn và Nhà phân tích khai thác Zack Voell đã tweet rằng Bitcoin chưa chết. Nhưng tiếp tục bằng cách nói rằng S2F đã bị phơi bày là một trò lừa đảo.
Bitcoin chưa chết nhưng lừa đảo Stock-to-Flow là hoàn toàn có cơ sở. – Zack Voell (@zackvoell) ngày 19 tháng 6 năm 2022
Những tuần tới sẽ tiết lộ liệu vi phạm là một ngoại lệ hay một dấu hiệu tồi tệ hơn sắp xảy ra.
Bitcoin hiện giao dịch ở mức 20.715usd tại thời điểm viết bài
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Ý kiến được trình bày ở đây không phải là lời khuyên đầu tư và chỉ mang yếu tố cung cấp cho mục đích thông tin.
JM