Hợp đồng tương lai hầu hết giảm trong phiên giao dịch ngày 20/9/2021. Hợp đồng cơ sở VN30F2110 đảo chiều và đạt giá trị -6,66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI VỀ CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm trong phiên giao dịch ngày 20/9/2021. VN30F2110 (F2110) giảm 0,33% xuống 1.452 điểm; VN30F2111 (F2111) giảm 0,19% xuống 1.452,70 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,10%, đạt 1.453,90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,28% xuống 1.448,90 điểm. Hiện tại, chỉ số cốt lõi VN30-Index ở mức 1.458,66 điểm.
Khối lượng giao dịch và giá trị thị trường chứng khoán phái sinh tăng lần lượt 5,59% và 7,83% so với phiên ngày 17 tháng 9 năm 2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 tăng 5,72% với 141.115 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 266 hợp đồng, giảm 9.22%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 5 liên tiếp, với tổng khối lượng mua ròng cho phiên 20/9/2021 vẫn duy trì ở mức cao, đạt 1.819 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 20/9/2021, hợp đồng F2110 đã được thắng trong phiên giao dịch buổi sáng. Mặc dù sắc xanh vẫn được duy trì vào đầu phiên chiều, nhưng sự trở lại của bên bán khiến hợp đồng giảm điểm nhanh chóng và chìm trong sắc đỏ trong suốt thời gian còn lại. Cuối phiên, hợp đồng F2110 đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày.
Biểu đồ trong phiên VN30F2110
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết thúc phiên họp, cơ sở hợp đồng VN30F2110 đảo ngược và đạt giá trị -6,66 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2110 và VN30-Index
Nguồn: Vietstock Finance
Lưu ý: giá gốc được tính theo công thức sau: Giá gốc = giá của hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá hợp đồng tương lai
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 21 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Dự luật Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20 tháng 9 năm 2021, VN30-Index có phiên thắng thứ 4 liên tiếp. Tuy nhiên, hình ảnh bóng nến trên xuất hiện trên đường xu hướng giảm ngắn hạn (tính đến tháng 7 năm 2021) cho thấy lực bán đang quay trở lại đây.
Nếu đường xu hướng này bị chinh phục, chỉ số sẽ giảm về mục tiêu gần nhất là 1.540 – 1.560 điểm (đỉnh lịch sử vào tháng 7/2021).
Stochastic Oscillator và MACD vẫn đang duy trì những tín hiệu tích cực. Điều này hỗ trợ xu hướng tăng của chỉ số.
Nguồn: Vietstock Updater
II. HỢP ĐỒNG THỎA THUẬN CÓ LIÊN QUAN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 21 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Dự luật Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
Các nhà đầu tư dự kiến sẽ không mua các hợp đồng này vào thời điểm này. Vì giá hợp đồng khá cao so với giá lý thuyết.
Nguồn: Bộ phận Phân tích kinh tế và chiến lược thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock