Phái sinh ngày 22/9/2021, các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm. Hợp đồng cơ sở VN30F2110 đã mở rộng và đạt giá trị -12,42 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt bị hủy bỏ trong phiên giao dịch ngày 22/09/2021. VN30F2110 (F2110) tăng 0,06%, đạt 1.440,80 điểm; VN30F2111 (F2111) không đổi và đạt 1440 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,07% xuống 1.441,90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,46%, đạt 1.434,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cốt lõi VN30-Index ở mức 1.453,22 điểm.
Khối lượng giao dịch và giá trị thị trường chứng khoán phái sinh tăng lần lượt 11,87% và 10,75% so với phiên 21/9/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 tăng 11,92% với 273,749 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 573 hợp đồng, tăng 13,70%.
Nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại mua ròng, với tổng khối lượng mua ròng cho phiên 22/09/2021 đạt 589 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 22/09/2021, hợp đồng F2110 dao động quanh điểm chuẩn trong cả phiên sáng và chiều. Tuy nhiên, bên mua tạm thời chiếm thế thượng phong vào cuối phiên, giúp giá hợp đồng F2110 đóng cửa trong sắc xanh nhạt trên điểm chuẩn.
Biểu đồ trong phiên VN30F2110
Kết thúc phiên họp, cơ sở hợp đồng VN30F2110 mở rộng và đạt giá trị -12,42 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2110 và VN30-Index
Nguồn: Vietstock Finance
Lưu ý: Giá gốc được tính theo công thức sau: Cơ sở = Giá kỳ hạn – VN30-Index
I.2. Định giá hợp đồng tương lai
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 23 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất bình quân tiền gửi từ các ngân hàng lớn với thời hạn điều chỉnh phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22 tháng 9 năm 2021, VN30-Index tăng trở lại để chuẩn bị kiểm tra đường xu hướng giảm ngắn hạn (từ tháng 7 năm 2021). Tuy nhiên, sắc xanh phiên này khá mờ nhạt cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thực sự lạc quan về triển vọng chỉ số.
Tuy nhiên, thập giá tử thần vẫn hiện diện khi đường SMA 50 ngày cắt đường SMA 100 ban ngày. Tín hiệu này cho thấy rủi ro giảm điểm có khả năng tiếp tục.
Đồng thời, khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể, phản ánh sự hoang mang của nhà đầu tư đối với triển vọng thị trường giai đoạn này.
II. HỢP ĐỒNG THỎA THUẬN CÓ LIÊN QUAN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 23 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Dự luật Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
Các nhà đầu tư dự kiến sẽ không mua các hợp đồng này vào thời điểm này. Vì giá hợp đồng khá cao so với giá lý thuyết.
Nguồn: Bộ phận Phân tích kinh tế và chiến lược thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock