Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai tăng đồng loạt trong phiên giao dịch ngày 10/9/2021. Hợp đồng cơ sở VN30F2109 tiếp tục được thắt chặt và đạt giá trị -1,23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Hợp đồng tương lai tăng đồng loạt trong phiên giao dịch ngày 10/9/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 0,08% lên 1.447,10 điểm; VN30F2110 (F2110) tăng 0,21%, đạt 1.444,90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,33% đạt 1.445,60 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,76% lên 1.444,70 điểm. Hiện tại, chỉ số cốt lõi VN30-Index ở mức 1.448,33 điểm.
Khối lượng giao dịch và giá trị thị trường chứng khoán phái sinh giảm lần lượt 4,47% và 3,17% so với phiên giao dịch ngày 09/09/2021 Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 4,67% với 148.017 hợp đồng được khớp lệnh. F2110 hợp đồng đạt 725 hợp đồng, tăng 51,36%.
Khối ngoại quay trở lại bán ròng, với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần chỉ đạt 548 hợp đồng.
Hợp đồng F2109 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng bật tăng mạnh trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên bán đã ngay lập tức kéo giá hợp đồng xuống và chìm sâu trong sắc đỏ. Sắc xanh chỉ trở lại trong 2 phiên cuối tuần khi bên mua quay trở lại ấn tượng, giúp hợp đồng chốt tuần trên điểm chuẩn.
Biểu đồ trong ngày của VN30F2109 trong khoảng thời gian 06-10 / 09/2021
Kết thúc phiên họp, hợp đồng VN30F2109 tiếp tục co lại và đạt giá trị -1,23 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư ít bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2109 và VN30-Index
Nguồn: Vietstock Finance
Lưu ý: Giá gốc được tính theo công thức sau: Cơ sở = Giá kỳ hạn – VN30-Index
I.2. Định giá hợp đồng tương lai
Căn cứ vào phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 13/9/2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: Vietstock
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất bình quân tiền gửi từ các ngân hàng lớn với thời hạn điều chỉnh phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/9/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi thử nghiệm thành công SMA 100. Tuy nhiên, hình ảnh cây nến có giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa cho thấy áp lực bán đang xuất hiện gần ngưỡng kháng cự trên.
Nếu có thể chinh phục, VN30-Index sẽ có cơ hội tiến lên đỉnh cao lịch sử vào tháng 7/2021 (tương đương 1.540-1.560 điểm).
Stochastic Oscillator và MACD vẫn tích cực. Điều này củng cố xu hướng tăng của chỉ số.
Nguồn: Vietstock
II. HỢP ĐỒNG THỎA THUẬN CÓ LIÊN QUAN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Căn cứ vào phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 13 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất bình quân tiền gửi từ các ngân hàng lớn với thời hạn điều chỉnh phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
Các nhà đầu tư dự kiến sẽ không mua các hợp đồng này vào thời điểm này. Vì giá hợp đồng khá cao so với giá lý thuyết.
Nguồn: Bộ phận Phân tích kinh tế và chiến lược thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock