Quỹ đóng là gì?
Quỹ dạng đóng là một loại phát hành một số lượng cổ phiếu cố định thông qua một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) để huy động vốn cho các khoản đầu tư ban đầu. Sau đó, cổ phiếu của nó có thể được mua và bán trên sàn giao dịch chứng khoán nhưng không có cổ phiếu mới nào được tạo ra và không có tiền mới chảy vào quỹ
Ngược lại, quỹ mở, chẳng hạn như hầu hết các quỹ tương hỗ và quỹ trao đổi (ETF), chấp nhận một dòng vốn đầu tư mới liên tục. Nó phát hành cổ phiếu mới và mua lại cổ phiếu của chính mình theo yêu cầu.
Nhiều quỹ trái phiếu thành phố và một số quỹ đầu tư toàn cầu là quỹ đóng.
Tìm hiểu về quỹ cuối kỳ
Giống như nhiều quỹ tương hỗ, quỹ đóng có một nhà quản lý chuyên nghiệp giám sát danh mục đầu tư và chủ động mua, bán và nắm giữ tài sản.
Giống như bất kỳ cổ phiếu hoặc quỹ ETF nào, cổ phiếu dao động về giá trong suốt ngày giao dịch. Tuy nhiên, công ty mẹ của quỹ đóng sẽ không phát hành thêm cổ phiếu và bản thân quỹ sẽ không mua lại cổ phiếu.
Quỹ đầu tư đóng và quỹ tương hỗ mở có nhiều điểm tương đồng. Cả hai đều thực hiện phân phối thu nhập và lợi nhuận vốn cho các cổ đông của họ. Cả hai đều tính tỷ lệ chi phí hàng năm cho các dịch vụ của họ. Hơn nữa, các công ty cung cấp chúng phải được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán
Sự khác biệt giữa quỹ đóng và quỹ mở
Quỹ đóng khác với quỹ mở theo những cách cơ bản. Như đã lưu ý, quỹ đóng huy động một lượng vốn quy định trong đợt chào bán một lần một số lượng cố định. Sau khi cổ phiếu được bán, đợt chào bán sẽ “đóng cửa”.
Hầu hết các quỹ và quỹ giao dịch trao đổi liên tục chấp nhận đô la của nhà đầu tư mới, phát hành thêm cổ phiếu và mua lại — hoặc mua lại — cổ phiếu từ các cổ đông muốn bán.
Quỹ dạng đóng niêm yết trên một sàn giao dịch chứng khoán nơi cổ phiếu được giao dịch giống như cổ phiếu trong suốt ngày giao dịch.
Các quỹ mở định giá cổ phiếu của họ chỉ một lần mỗi ngày, vào cuối ngày giao dịch, dựa trên giá trị tài sản ròng của danh mục đầu tư. Giá cổ phiếu của quỹ đóng biến động theo các lực cung cầu thông thường và các giá trị thay đổi của các khoản nắm giữ trong quỹ.
Bởi vì họ giao dịch độc quyền trên thị trường thứ cấp, quỹ đóng yêu cầu phải có tài khoản môi giới để mua và bán. Các quỹ mở thường có thể được mua trực tiếp thông qua công ty đầu tư tài trợ của quỹ.
***Giảm phát là gì: Nguyên nhân nào gây ra giảm phát?***
Ưu điểm Nhược điểm
Danh mục đầu tư đa dạng Tùy thuộc vào sự biến động
Quản lý chuyên nghiệp Tính thanh khoản thấp hơn quỹ mở
Giá cả minh bạch Chỉ có sẵn thông qua các nhà môi giới
Tiềm năng cho năng suất cao hơn Có thể được giảm giá nhiều
Quỹ cuối kỳ và Giá trị tài sản ròng (NAV)
Định giá của nó là một trong những đặc điểm riêng của quỹ đóng. NAV của quỹ được tính toán thường xuyên, dựa trên giá trị của các tài sản trong quỹ. Tuy nhiên, giá mà nó giao dịch trên sàn giao dịch là do thị trường định hướng.
Điều này có nghĩa là quỹ đóng có thể giao dịch ở mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu đối với NAV của nó. (Giá ưu đãi có nghĩa là giá của cổ phiếu cao hơn giá trị NAV, trong khi chiết khấu thì ngược lại, thấp hơn giá trị NAV.)
Cái này có một vài nguyên nhân. Giá thị trường của quỹ có thể tăng vì nó tập trung vào lĩnh vực hiện đang được các nhà đầu tư ưa chuộng hoặc do người quản lý quỹ được các nhà đầu tư đánh giá cao. Hoặc, tiền sử hoạt động kém hiệu quả hoặc biến động có thể khiến các nhà đầu tư cảnh giác với quỹ, khiến giá trị cổ phiếu giảm xuống.
Hiệu suất Quỹ cuối kỳ
Các quỹ đóng không mua lại cổ phần của họ từ các nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là họ không phải duy trì mức dự trữ tiền mặt lớn, khiến họ có nhiều tiền hơn để đầu tư. Họ cũng có thể sử dụng nhiều đòn bẩy — tiền vay — để tăng lợi nhuận của họ. Do đó, quỹ đóng có thể mang lại lợi nhuận tổng thể cao hơn so với quỹ tương hỗ quỹ mở của họ.
Ví dụ về quỹ đóng
Loại quỹ đóng lớn nhất, được đo lường theo tài sản được quản lý, là quỹ trái phiếu địa phương. Các nhà quản lý của các quỹ này thường tìm kiếm sự đa dạng hóa rộng rãi để giảm thiểu rủi ro, nhưng cũng có thể dựa vào đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận.
Ưu điểm của Quỹ đóng là gì?
Bạn có hai cách tiềm năng để kiếm tiền với quỹ đóng: Bạn có thể tận hưởng thu nhập hoặc tăng trưởng được tạo ra từ các khoản đầu tư của quỹ. Và, bạn có thể mua cổ phiếu của quỹ với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.
Quỹ tương hỗ dạng mở tính toán NAV của nó là giá trị hiện tại thực của các khoản đầu tư thuộc sở hữu của quỹ. Cổ phiếu của quỹ đóng giao dịch suốt cả ngày trên sàn giao dịch chứng khoán và giá định hướng thị trường đó có thể khác với NAV.
Quỹ đóng khác với quỹ mở như thế nào?
Một quỹ mở phát hành cổ phiếu mới bất cứ khi nào nhà đầu tư chọn mua vào đó và mua lại khi chúng có sẵn.
Quỹ đóng chỉ phát hành cổ phiếu một lần. Cách duy nhất để vào quỹ sau này là mua một số cổ phiếu hiện có trên thị trường mở.
Đáng chú ý, các quỹ đóng thường xuyên sử dụng đòn bẩy hoặc tiền vay để tăng lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là phần thưởng tiềm năng cao hơn trong thời điểm tốt và rủi ro tiềm ẩn cao hơn trong thời điểm xấu.
Một điểm chung mà quỹ đóng và quỹ mở có điểm chung: phí. Hầu hết các quỹ đóng được quản lý tích cực và tính phí tương đối cao so với các quỹ chỉ số và ETF.