Với việc tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 nhưng chỉ tăng 0,25 điểm phần trăm, các quan chức Fed cho thấy họ sẵn sàng thực hiện mọi bước cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là tăng lãi suất mà không đẩy nền kinh tế vào suy thoái, một “hạ cánh mềm”. Ông Powell cho biết Fed đã sẵn sàng để tiếp tục tăng lãi suất, với khả năng tăng 0,5 điểm phần trăm, nếu cần, để kiểm soát lạm phát.
Theo ông, Fed sẽ tăng lãi suất trên 25 điểm cơ bản tại một hoặc nhiều cuộc họp nếu xét thấy điều này là phù hợp và cũng sẽ hành động nếu xác định sự cần thiết phải thắt chặt chính sách tiền tệ ngoài các biện pháp thông thường. thường.
Lập trường cứng rắn của người đứng đầu Fed đã gióng lên hồi chuông cảnh báo đối với Phố Wall và thị trường chứng khoán giảm điểm.
Tăng lãi suất một cách thận trọng
Tuần trước, Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018, nhưng chỉ 25 điểm cơ bản. Các nhà phân tích tại ngân hàng UBS (Thụy Sĩ) cho rằng, thông điệp từ các quan chức Fed là họ sẵn sàng thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.
Thị trường cho rằng có 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm vào tháng Năm. Theo Neil Shearing, nhà kinh tế trưởng tại Capital Economics, kể từ cuối những năm 1970, đã có 16 chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ ở Mỹ, Anh và châu Âu, 13 trong số đó đã thắt chặt. chu kỳ kết thúc trong suy thoái.
Có ba lý do giải thích tại sao việc tăng lãi suất lại gây ra suy thoái. Thứ nhất, nền kinh tế bị một cú sốc không liên quan đến lãi suất. Đại dịch là một ví dụ, khi đây là nguyên nhân khiến Fed phải tạm dừng chu kỳ thắt chặt tiền tệ kéo dài 36 tháng. Thứ hai, các ngân hàng trung ương hành động quá chậm, cho phép các nền kinh tế phát triển quá nóng và hình thành bong bóng. Khi bong bóng vỡ, nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái. Thứ ba, các ngân hàng bắt đầu tăng lãi suất quá muộn và sau đó phải tăng lãi suất mạnh để kiểm soát lạm phát, từ đó gây ra suy thoái. Nguyên nhân thứ ba này có thể gần với tình hình hiện tại nhất.
Theo nhà kinh tế học Shearing, lịch sử cho thấy con đường dẫn đến “hạ cánh mềm” đã hẹp, và cú sốc lạm phát do xung đột ở Ukraine gây ra càng hẹp hơn.
Trong khi đó, ông Powell cho biết lịch sử Mỹ cho thấy đã có 3 lần “đổ bộ mềm” thành công của nền kinh tế Mỹ, vào các năm 1965, 1984 và 1994.
Về phần mình, James Bullard, Chủ tịch Fed’s St. % Năm nay.
Theo ông Bullard, lãi suất trung lập là lãi suất không tăng cũng không cản trở lạm phát và được ước tính vào khoảng 2%. Trong khi đó, mức trung bình mà các quan chức Fed đưa ra là khoảng 2,4%.
Dự báo mới nhất của các quan chức Fed công bố tuần trước cho thấy họ sẽ nâng lãi suất lên 1,9% vào cuối năm và 2,8% vào cuối năm sau. Bullard cho biết còn quá sớm để nói liệu Fed có tăng 0,5 điểm phần trăm vào tháng Năm hay không. Ông nói, một động thái như vậy có thể không làm gián đoạn thị trường.
Khó khăn “vô số”
Giá tiêu dùng của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 40 năm vào tháng 2 năm 2022, trong khi lạm phát có khả năng tăng tốc hơn nữa trong những tháng tới do căng thẳng Nga-Ukraine khiến giá dầu thô và các hàng hóa khác tăng vọt. .
Bơm xăng cho xe tại một trạm xăng ở Arlington, Virginia, Mỹ. (Ảnh: THX / TTXVN)
Bộ Lao động Mỹ ngày 10/3 đã công bố dữ liệu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của nước này vào tháng 2 năm 2022 tăng 0,8% sau khi tăng 0,6% vào tháng 1 năm 2022. Nếu loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, chỉ số CPI cơ bản tăng 0,5% vào tháng 2 năm 2022 sau khi tăng 0,6% trong tháng Giêng. Trong 12 tháng đến tháng 2 năm 2022, CPI tăng lên 7,9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1 năm 1982, sau khi ghi nhận mức tăng 7,5% vào tháng 1 năm 2022 và là tháng thứ năm liên tiếp. CPI tăng hơn 6%.
Trong khi đó, theo David Kelly, chiến lược gia toàn cầu tại JPMorgan Funds ở New York, nếu giá xăng trung bình gần 4,20 USD bằng Năm nay, chi phí hộ gia đình sẽ tăng trung bình 1.000 đô la đô la Mỹ.
Căng thẳng Nga-Ukraine đã thúc đẩy giá lúa mì và các hàng hóa khác, được cho là đã đẩy lạm phát lên mức chưa từng có trong quý II. Các hộ gia đình có thu nhập thấp sẽ phải chịu gánh nặng của lạm phát cao. bởi vì họ phải chi nhiều hơn cho thực phẩm và xăng dầu. Trước khi căng thẳng Nga-Ukraine xảy ra, hầu hết các nhà kinh tế dự đoán CPI cơ sở sẽ đạt đỉnh vào tháng 3 chỉ trên 6,5% và sau đó giảm trở lại vào tháng 4.
Thị trường lao động thắt chặt cũng góp phần làm lạm phát cao hơn, trong khi tăng trưởng tiền lương chậm lại trong tháng Hai. Tính đến cuối tháng 1, thị trường lao động Mỹ đã có thêm gần 11,3 triệu việc làm mới.
Trước đó, Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) ngày 8/3 đã công bố số liệu cho thấy thâm hụt ngân sách liên bang của nước này ước tính khoảng 475 tỷ USD. USD bằng 5 tháng đầu năm tài chính 2022 (tháng 10 năm 2021 đến tháng 2 năm 2022). Theo CBO, trong khoảng thời gian trên, thu ngân sách của Mỹ tăng hơn 371 tỷ USD (tương đương 26%) và chi tiêu giảm hơn 201 tỷ USD (tương đương 8%) so với cùng kỳ năm trước.
Maya MacGuineas, người đứng đầu tổ chức phi lợi nhuận theo dõi các vấn đề ngân sách, Ủy ban Ngân sách Liên bang có trách nhiệm, cho biết mức thâm hụt ngân sách của Mỹ trong tháng Hai thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Năm ngoái phần lớn là do chính phủ ngừng gói cứu trợ đại dịch COVID-19, không phản ánh sự cải thiện trong triển vọng tài chính cơ bản.
Bà MacGuineas lưu ý rằng các khoản vay và chi tiêu khẩn cấp do Chính phủ Hoa Kỳ giải ngân để giúp người dân và doanh nghiệp giảm thiểu tác động tiêu cực của đại dịch COVID-19 là cần thiết trong quá khứ, nhưng hiện nay không còn phù hợp.
Bà kêu gọi các nhà lập pháp thực hiện các bước thay đổi để giảm chi tiêu, tăng doanh thu và đưa nước Mỹ đi đúng hướng để có nền tài chính vững chắc hơn.
Lần đầu tiên nợ công của Mỹ vượt quá 30.000 đồng tỷ USD vào ngày 1 tháng 2 trong bối cảnh lạm phát leo thang và lãi suất dự kiến tăng, làm gia tăng lo ngại về tính bền vững tài khóa.