Nhật Bản bất ngờ mở rộng chiến thuật và đổ 40 nghìn tỷ yên kích cầu! Thị trường chứng khoán sẽ trở thành một nguồn thu nhập mới và bất động sản của Nhật Bản có thể dẫn đến bong bóng?
Về phương diện “xả tiền” để kích thích kinh tế, Thủ tướng Nhật Bản Kishida Fumio mới được bổ nhiệm có thể sẽ cấp tiến hơn. Theo báo cáo mới nhất từ các phương tiện truyền thông Nhật Bản, Chính phủ Nhật Bản dự kiến thực hiện một đợt kế hoạch kích thích kinh tế mới với quy mô hơn 40 nghìn tỷ yên, vượt xa con số 30 nghìn tỷ yên dự kiến trước đó. Kế hoạch kích cầu bao gồm phân phối 100.000 yên cho các công dân Nhật Bản từ 18 tuổi trở xuống; đồng thời áp dụng các biện pháp như chi 10 nghìn tỷ yên để tăng sản xuất chất bán dẫn trong nước.
Đồng thời, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng thanh khoản cho thị trường. Mới đây, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Haruhiko Kuroda nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng duy trì các biện pháp kích thích quy mô lớn. Đây chắc chắn là một tin tốt lành đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản, kể từ sau trận dịch năm ngoái, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã đẩy mạnh thị trường chứng khoán Nhật Bản hết công suất, chỉ số chứng khoán Nikkei 225 của thị trường Nhật Bản đã tăng 7,89% kể từ đầu năm 2021 đến nay.
Trong bối cảnh xả thanh khoản điên cuồng, ngoài thị trường chứng khoán, giá bất động sản Nhật Bản cũng tăng vọt. Theo báo cáo mới nhất của Viện Kinh tế Bất động sản Nhật Bản, từ tháng 4 đến tháng 9 năm nay, giá bán trung bình của các tòa nhà dân cư mới ở khu vực thủ đô Tokyo đã vượt mức giá cao nhất trong thời kỳ kinh tế bong bóng ở Nhật Bản.
Chính phủ Nhật Bản sắp bắt đầu một đợt “xả nước lớn” mới
Ngày 12/11, tờ Nikkei đưa tin Chính phủ Nhật Bản có kế hoạch thực hiện kế hoạch kích thích kinh tế mới trị giá hơn 40 nghìn tỷ Yên, lớn hơn đề xuất của liên minh cầm quyền Nhật Bản (Đảng Dân chủ tự do LDP và Đảng Công Minh Komeito) 30 nghìn tỷ yên được đề xuất gần với chương trình hỗ trợ COVID-19 kỷ lục của Nhật Bản vào tháng 4/2020.
Trong số đó, chính phủ trung ương sẽ chịu khoản chi theo kế hoạch là 30 nghìn tỷ yên, và phần còn lại sẽ do chính quyền địa phương và các khoản đầu tư tài khóa và các khoản vay.
Về thời gian của vòng kế hoạch chính sách kích thích kinh tế mới, tân Thủ tướng Nhật Bản Kishida Fumio đã ra lệnh rằng kế hoạch này phải được chuẩn bị trước ngày 19/11. Liên minh cầm quyền của Nhật Bản hứa hẹn sẽ có nhiều chính sách kinh tế hơn trong cuộc bầu cử Hạ viện, do đó thúc đẩy sự gia tăng quy mô tổng thể.
Trong báo cáo của Nikkei News, những khoản chi tiêu quan trọng nhất trong kế hoạch kích thích kinh tế này được dự đoán:
1. Phân phối 100.000 yên cho những người từ 18 tuổi trở xuống, và phân phát 2,5 triệu yên cho mỗi công ty bị ảnh hưởng bởi Covid-19, và bất kể loại hình kinh doanh của doanh nghiệp.
2. Kế hoạch sẽ bao gồm các biện pháp nhằm tăng sản xuất chất bán dẫn trong nước và 10 nghìn tỷ yên quỹ để cung cấp cho các trường đại học thêm nguồn lực để thúc đẩy nghiên cứu khoa học và công nghệ.
3. Ngoài ra, chính phủ Nhật Bản có kế hoạch phân bổ thêm 5 nghìn tỷ yên đầu tư tài chính và các khoản cho vay cho các quỹ đại học.
Điều đáng nói là ông Kishida Fumio và tân nội các vừa đưa ra kế hoạch kích thích kinh tế quy mô lớn như vậy ngay sau khi cầm quyền, có thể thấy Kishida đang rất quyết tâm khôi phục nền kinh tế Nhật Bản.
Một lý do quan trọng khác để đưa ra một kế hoạch kích thích kinh tế quy mô lớn như vậy là do sự phục hồi kinh tế hiện nay của Nhật Bản vẫn đang phải đối mặt với áp lực rất nặng nề. Vào ngày 15/11, Văn phòng Nội các Nhật Bản đã công bố dữ liệu cho thấy tỷ lệ hàng năm tương đương GDP trong 3 tháng của Nhật Bản tính đến cuối tháng 9 đã giảm 3% so với tháng trước, vượt xa mức giảm 0,7% mà các nhà kinh tế mong đợi.
Dữ liệu cụ thể cho thấy do sự lây lan nhanh chóng của biến thể virus, Nhật Bản đã ban hành tình trạng khẩn cấp trong quý 3 năm nay và tiêu dùng cá nhân của Nhật Bản giảm 1,1% so với tháng trước; đầu tư vào thiết bị doanh nghiệp giảm 3,8% so với tháng trước. Đồng thời, giá dầu thô toàn cầu tăng vọt cùng với tình trạng thiếu chip và chuỗi cung ứng thắt chặt đã làm suy yếu nền kinh tế Nhật Bản. Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Nhật Bản giảm 2,1% theo quý và nhập khẩu giảm 2,7% theo quý.
Trước tình hình kinh tế phục hồi không như mong đợi, áp lực đối với Fumio Kishida, người mới nhậm chức rõ ràng là rất lớn, do đó, một đợt kế hoạch kích thích kinh tế mạnh mẽ mới là cấp thiết để vực dậy nền kinh tế Nhật Bản.
Cho đến nay, kế hoạch kích thích kinh tế khẩn cấp lớn nhất trong lịch sử Nhật Bản là sau khi bùng phát đại dịch vào tháng 4/2020. Để giảm bớt tác động của đại dịch đối với nền kinh tế, nội các Nhật Bản đã thông qua kế hoạch kích thích kinh tế lên tới 108 nghìn tỷ yên.
Trong đợt kế hoạch kích thích kinh tế này, chi tiêu tài khóa lên tới 39,5 nghìn tỷ yên. Số tiền này sẽ chủ yếu được sử dụng để trợ cấp lên tới 2 triệu yên cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ có doanh thu giảm mạnh. Người dân có thu nhập giảm mạnh sẽ được cấp một khoản trợ cấp lên tới 1 triệu yên; “trợ cấp hỗ trợ sinh hoạt” sẽ được cấp cho các gia đình đủ điều kiện.
Một số nhà kinh tế ở Nhật Bản lo ngại rằng kế hoạch kích thích kinh tế mới có thể được tài trợ thông qua một số khoản nợ mới, điều này sẽ gây thêm áp lực lên nợ công, vốn đã lớn hơn gấp đôi quy mô nền kinh tế. Trước đó, sau kế hoạch kích thích kinh tế 108 nghìn tỷ yên, Nhật Bản đã là một trong những nước công nghiệp phát triển có nợ công nặng nhất.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục “mở cửa và xả nước”
Đồng thời, “vòi xả” của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ vẫn mở. Mới đây, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Haruhiko Kuroda nhấn mạnh ngân hàng trung ương sẵn sàng duy trì các biện pháp kích cầu quy mô lớn vì ảnh hưởng của dịch bệnh đã gây áp lực lớn hơn đối với tiêu dùng.
Trước đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã duy trì một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, và đây là biện pháp kích thích dài nhất và lớn nhất của thị trường chứng khoán Nhật Bản.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không chỉ bơm một lượng lớn thanh khoản vào thị trường mà còn trực tiếp mua các quỹ ETF, Chỉ số Topix, Chỉ số Nikkei 225 và Chỉ số JPX Nikkei 400.
Vào đầu năm 2020, khi đại dịch mới bùng phát và kinh tế đình trệ, thị trường chứng khoán Nhật Bản sụt giảm nghiêm trọng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã mua hết công suất của thị trường chứng khoán Nhật Bản, vào tháng 3 năm đó, họ cho biết sẽ mua 12 nghìn tỷ yên quỹ ETF Nhật Bản.
Với tiềm lực tài chính hùng hậu như vậy đương nhiên sẽ có tác động tức thì đến đà tăng của thị trường chứng khoán Nhật Bản. Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã thực hiện một đợt đảo chiều “chữ V” vào tháng 3 năm ngoái và nhanh chóng phục hồi, kể từ đó, thị trường chứng khoán Nhật Bản đã đi lên và liên tục đạt mức cao mới. Kể từ năm 2021, thị trường chứng khoán Nhật Bản luôn duy trì xu hướng tăng, tính đến thời điểm hiện tại, mức tăng tích lũy đạt 7,89%.
Tuy nhiên, việc quét hàng tràn lan của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang khiến thị trường nghi ngờ. Hiện tại, cổ phần của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chiếm hơn 6% tổng vốn hóa thị trường của thị trường chứng khoán Tokyo và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sử dụng quá mức vai trò của mình có thể gây tổn hại đến các công ty niêm yết.
Ngoài ra, thu nhập của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trên thị trường chứng khoán cuối cùng có thể là chỉ là con số trên giấy, bởi vì Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không dám dễ dàng bán cổ phiếu ETF ra thị trường, và một chút bất cẩn sẽ dẫn đến thị trường chứng khoán Nhật Bản sụp đổ.
Rõ ràng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hoàn toàn ủng hộ kế hoạch kích thích kinh tế mới cho Kishida Fumio.
Đối mặt với sự tăng vọt liên tục của thị trường chứng khoán Nhật Bản, những người trẻ tuổi Nhật Bản vốn luôn thích “nằm phẳng” cũng bắt đầu có sự hào hứng chưa từng có đối với việc đầu tư vào thị trường chứng khoán.
Theo một kết quả khảo sát do Nhật Bản công bố, dưới tình hình dịch bệnh, hơn 40% số người được hỏi đã tăng cường sẵn sàng đầu tư, nguyên nhân chính là do “hiệu ứng kiếm tiền trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đang bùng nổ”. Ngoài ra, chính sách tiền tệ của Nhật Bản rất lỏng lẻo, thị trường tràn ngập các quỹ và các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tìm kiếm các mục tiêu đầu tư để chống lại lạm phát. Dữ liệu cho thấy từ tháng 2 đến tháng 4 năm ngoái, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán cá nhân trong nước mới được mở ở Nhật Bản đã vượt quá 820.000 tài khoản, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm 2019.
Bong bóng bất động sản của Nhật Bản sắp khuấy động
Trong bối cảnh xả thanh khoản điên cuồng, ngoài thị trường chứng khoán, giá bất động sản Nhật Bản cũng tăng vọt. Theo báo cáo mới nhất do Viện Nghiên cứu Kinh tế Bất động sản Nhật Bản công bố, từ tháng 4 đến tháng 9 năm nay, giá bán trung bình của các tòa nhà dân cư mới trong Khu đô thị Tokyo tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái, trung bình đạt 67,02 triệu yên/căn nhà, vượt mức giá cao nhất trong thời kỳ kinh tế bong bóng.
Bắt đầu từ tháng 5/2020, tổng giá căn hộ đã qua sử dụng tại khu vực đô thị của Nhật Bản đã tăng liên tiếp. Tổng giá vào tháng 9/2020 trung bình là 36,93 triệu yên và tổng giá trung bình vào tháng 9/2021 là 39,85 triệu yên. Hiện tại mức tăng đã đạt 7.9%.
Trong khi giá cả tăng vọt, khối lượng giao dịch cũng tăng nhanh. Kết quả thống kê “Khảo sát thị trường giao dịch bất động sản (nửa đầu năm 2021)” do Viện nghiên cứu bất động sản Nhật Bản công bố cho thấy, quy mô thị trường giao dịch bất động sản Nhật Bản nửa đầu năm 2021 xấp xỉ 2,5 nghìn tỷ yên, đang tiến gần đến đỉnh cao của năm 2007.
Nguyên nhân khiến giá nhà đất ở Nhật Bản tăng liên tục cũng giống như thị trường chứng khoán Chính phủ Nhật Bản, ngân hàng trung ương Nhật Bản “xả nước” trên quy mô lớn đã khiến một lượng lớn thanh khoản đổ vào thị trường bất động sản.
Trên thực tế, “di chứng” của kế hoạch kích thích kinh tế của Nhật Bản đang được truyền sang các ngành khác nhau. Công ty sản xuất nước tương hàng đầu thế giới Kikkoman mới đây cho biết sẽ tăng giá nước tương lên tới 10% do chi phí nguyên liệu thô và chi phí hậu cần tăng, đây là lần tăng giá nước tương đầu tiên kể từ năm 2008. Ngoài ra, giá tiêu dùng tại Nhật Bản trong tháng 9 cũng có xu hướng tăng.
Các nhà phân tích Nhật Bản lo ngại rằng khi ông Kishida Fumio đưa ra kế hoạch kích thích kinh tế, giá các mặt hàng thiết yếu như xăng dầu và nguyên liệu tăng đã gây áp lực lên các công ty và hộ gia đình Nhật Bản, đồng thời áp lực lên tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản có thể lớn hơn trong tương lai.