- Việc sử dụng tiền điện tử đã nở rộ ở các thị trường mới nổi với hệ thống tài chính yếu kém và số lượng lớn công dân không có ngân hàng
- Mối tương quan ngày càng tăng giữa tiền điện tử và cổ phiếu đang gây khó chịu cho IMF, tổ chức đang kêu gọi các quy định quốc gia và toàn cầu toàn diện và nhất quán hơn
Có thể không có gì ngạc nhiên khi các quốc gia nơi giao dịch tiền điện tử phổ biến nhất là ở các thị trường mới nổi. Từ Việt Nam đến Ukraine, người dân địa phương nhận thấy rằng việc sử dụng tiền điện tử cho nhiều loại giao dịch sẽ giúp bù đắp thâm hụt trong hệ thống tài chính hiện tại, vốn có xu hướng khiến nhiều người không có tài khoản ngân hàng.
Và sự phổ biến ngày càng tăng của tiền điện tử đang đe dọa có tác động “gây mất ổn định” đối với dòng vốn ở các thị trường mới nổi, đặc biệt là khi chúng đã được sử dụng để thay thế cho tiền tệ quốc gia, ít nhất là theo Tobias Adrian của IMF.
Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, Adrian lưu ý: “Tiền điện tử đang được sử dụng để đưa tiền ra khỏi các quốc gia được coi là không ổn định. Đó là một thách thức lớn đối với các nhà hoạch định chính sách ở một số quốc gia”.
Tuần trước, IMF đã thúc giục El Salvador, nơi Bitcoin được tuyên bố là tiền tệ hợp pháp vào tháng 9 năm ngoái, ngừng công nhận tiền điện tử như vậy vì “rủi ro lớn” gây ra cho sự ổn định và tính toàn vẹn của hệ thống tài chính của đất nước. Tuy nhiên, ở một quốc gia nơi phần lớn dân số không có tiền gửi ngân hàng và đồng đô la Mỹ từ lâu đã được sử dụng làm đồng tiền pháp định, chỉ vì Bitcoin rất dễ bay hơi và bản thân nó không loại trừ nó được coi là tiền tệ hợp pháp.
Nếu không có gì khác, Bitcoin không phải chịu sự thay đổi bất chợt và ảo tưởng của chính phủ nước ngoài, trong khi đồng đô la thì có. Không nản lòng, Tổng thống El Salvador Nayib Bukele, người đang tìm kiếm hơn 1 tỷ đô la Mỹ tài trợ từ IMF, cũng có kế hoạch huy động tiền bằng cách bán trái phiếu liên kết với Bitcoin.
Adrian của IMF đã quan sát thấy rằng một số thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển đang phải đối mặt với “rủi ro cấp bách và tức thời” do các loại tiền tệ thiết lập hiện tại của họ bị thay thế bằng tiền điện tử, một quá trình được gọi là “tiền điện tử hóa”.
Theo Adrian, “Các biện pháp quản lý dòng vốn sẽ cần được tinh chỉnh khi đối mặt với tiền điện tử. Việc áp dụng các công cụ quản lý đã được thiết lập để quản lý dòng vốn có thể khó khăn hơn khi giá trị được truyền qua các công cụ mới, kênh mới và các nhà cung cấp dịch vụ mới không phải là đơn vị được quản lý ”.
Một phần của vấn đề đối với các chính phủ ở các thị trường mới nổi là nhiều năm lơ là đã dẫn đến tinh thần tự lực cánh sinh và trong nhiều trường hợp, các nhà lãnh đạo đã nỗ lực cấp cơ sở để sử dụng tiền điện tử mà không có sự tham vấn hoặc cân nhắc trước từ các nhà lãnh đạo.
Lấy ví dụ, việc sử dụng các mã thông báo không thể thay thế từ trò chơi blockchain Axie Infinity – những người Philippines khởi nghiệp và những người từ các thị trường mới nổi khác, đã chơi trò chơi để kiếm tiền khi thu nhập từ các nguồn khác cạn kiệt trong quá trình xảy ra đại dịch.
Nếu không có gì khác, kinh nghiệm đã cho họ thấy rằng không thể dựa vào các chính phủ để cung cấp hỗ trợ trong thời kỳ kinh tế khó khăn, nhưng thế giới tiền điện tử đã có thể cung cấp cho họ nguồn sống trong những thời điểm thử thách này, thậm chí trong một số trường hợp vượt quá mức lương trước đó của họ.
Mặc dù IMF đã thúc giục các nhà quản lý quốc gia và toàn cầu thiết lập một cách tiếp cận phối hợp và nhất quán để điều chỉnh tiền điện tử, nhưng khả năng đạt được điều đó trong thời gian đủ là rất thấp.
Chính quyền Biden đang tìm cách đi đầu và làm trung tâm trong các quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ và Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Gary Gensler, đã cố gắng điều chỉnh thanh kiếm của mình một thời gian để điều chỉnh hợp lý những gì ông gọi là “Miền Tây hoang dã”.
Nhưng với tốc độ phát triển của tiền điện tử và sự di chuyển của chúng vào nền tài chính chính thống và tác dụng của chúng trong lĩnh vực đó, các nhà quản lý có thể sẽ phải chơi trò bắt kịp hơn là nhất thiết phải lường trước hậu quả của bất kỳ sự cố không mong muốn nào.
Adrian của IMF lưu ý, “Mối tương quan giữa tiền điện tử và thị trường chứng khoán đang có xu hướng tăng lên mạnh mẽ. Tiền điện tử hiện đang gắn bó rất chặt chẽ với những gì đang diễn ra trên thị trường chứng khoán. Chúng ta không thể bác bỏ nó ”.
Nguồn: SupperCrypto