Khi đầu tư chứng khoán, đa phần chúng ta chỉ quan tâm đến lợi nhuận thu được từ việc chênh lệch giá mua bán cổ phiếu mà quên đi phần các chi phí phát sinh khác. Phí giao dịch được các công ty chứng khoán quy định thông thường ở mức 0,15% – 0,4%, có vẻ “không đáng kể” so với tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 10-20%. Tuy nhiên, theo ông Bùi Huy Tú – founder VNstockmarket, chi phí phát sinh trong một số trường hợp có thể chiếm 10- 20% giá trị tài sản đầu tư của nhà đầu tư chứng khoán mỗi năm.
Hãy thử với ví dụ minh họa của ông Tú, nếu bạn có 1 tỷ đồng đồng thời sử dụng vay margin thêm 1 tỷ nữa (tỷ lệ 1:1) và giao dịch mua bán mỗi tháng 1 vòng tài sản (mua và bán 1 lần). 
Tài khoản một nhà đầu tư có 1 tỷ đồng tiền vốn; trong tài khoản chứng khoán đang sở hữu cổ phiếu HPG trị giá 2 tỷ đồng; đang sử dụng đòn bẩy tài chính margin ở mức 100% NAV (có 1 tỷ vay thêm 1 tỷ để mua cổ phiếu).
Hiện tại, nhà đầu tư này cho rằng cổ phiếu VCB tiềm năng hơn, nên bán hết 2 tỷ giá trị cổ phiếu HPG để mua 2 tỷ cổ phiếu VCB.
Phí giao dịch
Giả sử mức phí giao dịch nhà đầu tư phải trả là 0,15%, thì chi phí phải trả của nhà đầu tư là:
Phí và thuế trả cho bán cổ phiếu HPG:
(1) Phí giao dịch bán HPG: 0.15%*2.000.000.000 = 3.000.000 đồng
(2) Thuế bán chứng khoán: 0.1%*2.000.000.000 = 2.000.000 đồng
Phí và thuế trả cho mua cổ phiếu VCB:
(3) Phí giao dịch mua VCB: 0,15%*2.000.000.000 = 3.000.000 đồng
Như vậy, tổng chi phí (1)+(2)+(3) = 8.000.000 đồng, tương ứng % tỷ lệ phí trên vốn: 8.000.000/1.000.000,.000 = 0,8%
Nếu mỗi tháng nhà đầu tư đảo danh mục 1 lần như vậy (1 vòng quay mua-bán/tháng), thì phí giao dịch và thuế của tài khoản chứng khoán với vốn đầu tư 1 tỷ trong một năm sẽ là: 8.000.000*12 = 96.000.000 đồng, tương ứng tỷ lệ 9,6%/năm
Lãi vay margin:
Giả sử trường hợp nhà đầu tư duy trì trạng thái vay margin của tài khoản là 6 tháng và lãi vay margin là 12%.
Chi phí lãi vay margin: (12%/2)*1.000.000.000 = 60.000000 đồng
Tổng ước tính chi phí trong đầu tư chứng khoán phải trả trong trường hợp này: 96.000.000 + 60.000.0000 = 156.000.000 đồng ~ 15,6%/năm.
Như vậy, chỉ với một vài giao dịch trong 1 năm, nhà đầu tư cũng sẽ tiêu tốn một khoản thuế phí tương ứng 10%, 20% giá trị tài khoản, trong khi mức sinh lời trung bình của thị trường chứng khoán Việt Nam mỗi năm ở mức khoảng 13%-14% (mức tăng trưởng của VN-Index). Do vậy, nhà đầu tư cần có sự tính toán phù hợp với chiến lược đầu tư của mình.
Đầu tư chứng khoán cũng giống như bất kỳ loại hình đầu tư kinh doanh nào khác, việc quản lý chi phí là yếu tố quan trọng không kém việc tạo ra lợi nhuận, đặc biệt trên đoạn đường dài. Khi thị trường không thuận lợi, các khoản lỗ không chỉ đến từ việc mua bán thua lỗ trực tiếp tại các mã cổ phiếu, mà còn đến từ việc “đốt tiền” 10%-20% cho các loại chi phí dịch vụ phát sinh.