ĐÓ LÀ Một năm tồi tệ để trở thành một miếng pho mát lớn ở Trung Quốc. Các doanh nhân tỷ phú đã bị săn đuổi. Những nghệ sĩ giải trí quá mức đã biến mất khỏi internet. Giờ đây, một loại tài phiệt mới đang cảm thấy sức nóng. Cuộc đàn áp quy định mới nhất đối với những gì chính phủ coi là hành vi sai trái của khu vực tư nhân mở rộng đến các doanh nhân có quan hệ quá thân thiết với các ngân hàng. Mối lo ngại là giao dịch nội gián, khả năng tiếp cận tín dụng ưu đãi và quản trị công ty lỏng lẻo gây ra các mối đe dọa đối với sự ổn định, đặc biệt là trong khu vực và địa phương của hệ thống tài chính Trung Quốc.
Lá cờ đỏ nổi bật nhất là Evergrande, một công ty bất động sản nợ nần gần sụp đổ, cho đến gần đây mới có 36% cổ phần của Shengjing Bank, một công ty cho vay địa phương có trụ sở tại tỉnh Liêu Ninh, đông bắc. Các nhà chức trách được cho là đang điều tra xem Evergrande, do tỷ phú Hui Ka Yan điều hành, nắm quyền kiểm soát Shengjing, với tài sản khoảng 1 triệu nhân dân tệ (156 tỷ USD) bằng cách sử dụng bất hợp pháp, cũng như thực hiện khoảng 100 tỷ nhân dân tệ trong các giao dịch với các bên liên quan.
Một trường hợp khét tiếng khác liên quan đến HNA Group, một tập đoàn mua lại đã tiếp quản Ngân hàng Duyên hải Yingkou ở Liêu Ninh vào năm 2014. HNA đã đưa các lãnh đạo mới vào ngân hàng và biến nó thành một nhà máy sản xuất các sản phẩm ngân hàng bóng tối cung cấp cho nó và các nhóm liên quan với lượng tín dụng dồi dào. . Tài sản của nó tăng gấp ba lần vào năm 2016, khiến nó trở thành ngân hàng phát triển nhanh nhất ở Trung Quốc trong năm đó — trước khi nó gần như sụp đổ. Kể từ tháng Hai HNA đã được quản lý phá sản. Chen Feng, đồng sáng lập và chủ tịch của nó, đã bị bắt vào tháng 9, cũng như CEO của công ty.
Tình trạng bất ổn ngày càng đi sâu hơn, gây ra mối đe dọa tiềm tàng đối với sự ổn định kinh tế ở một số tỉnh của Trung Quốc, đặc biệt là những tỉnh có vành đai rỉ sét như Liêu Ninh. 134 ngân hàng thương mại đô thị và 1.400 ngân hàng thương mại nông thôn ở Trung Quốc chiếm khoảng 32% lĩnh vực ngân hàng thương mại của nước này, với tổng tài sản khoảng 90 triệu nhân dân tệ, tương đương 14 triệu đô la. Đó là quy mô gần như toàn bộ hệ thống ngân hàng của Anh. Chúng tồn tại dưới bóng dáng của 6 ngân hàng cấp quốc gia lớn của Trung Quốc và 12 ngân hàng cổ phần, vốn chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước và có nhiều khả năng hiển thị nhất. Không giống như các ngân hàng lớn hơn, trong hầu hết thập kỷ qua, nhiều ngân hàng ở các cấp thấp hơn đã bán cổ phần sở hữu cho các nhà đầu tư tư nhân lớn, đến mức chịu sự chi phối của họ. Trong những năm gần đây, một số công ty đã trở thành điểm dừng của các khoản nợ khó đòi, giao dịch nội gián và thất bại trong quản lý rủi ro, thường được cho là do các biện pháp khuyến khích sở hữu sai lệch.
Điều này đã làm dấy lên mối quan tâm của các cơ quan quản lý. Chính phủ trung ương đang xúc tiến một cuộc cải cách để loại bỏ cái mà họ gọi là “cổ đông có vấn đề” khỏi các ngân hàng. Vào ngày 15 tháng 10, Ủy ban Quản lý Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc đã đưa ra các quy tắc nhằm mở rộng sự giám sát đối với những người được coi là cổ đông kiểm soát của các ngân hàng. Dựa theo China Daily, cơ quan ngôn luận của chính phủ, mở rộng cho bất kỳ ai nắm giữ 10% cổ phần trở lên trong thành phố hoặc ngân hàng địa phương, hoặc những người nắm giữ cổ phần lớn nhất trong ngân hàng hoặc công ty bảo hiểm, với quyền sở hữu không dưới 5%. Mục đích là để loại bỏ các lợi ích công ty quá ấm cúng.
Nếu các cổ đông doanh nghiệp thực sự là vấn đề, các cơ quan chức năng sẽ nhúng tay vào. The Economist tính toán rằng trong số 107 ngân hàng thương mại thành phố công bố thông tin tài chính cho năm 2020, 72 ngân hàng trong số đó với tổng tài sản khoảng 20,2 triệu nhân dân tệ có các cổ đông công ty lớn, nhiều trong số đó là các nhà phát triển và sản xuất bất động sản. Hai mươi hai trong số tập đoàn này đã bị kiểm soát hoàn toàn bởi các tập đoàn và tài phiệt, hoặc cho đến khi họ bị buộc phải tái cơ cấu gần đây. Nhưng ngay cả những công ty có nhiều hơn một cổ đông lớn cũng thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Họ đang xem xét kỹ lưỡng cách các nhà đầu tư cạnh tranh với nhau để được hưởng ưu đãi.
Mức độ sở hữu doanh nghiệp tại các ngân hàng thương mại nông thôn còn mở rộng hơn nữa – đến mức nó đã khiến một số nhà nghiên cứu phải sửng sốt. Wang Chunyang của Đại học Bắc Kinh đã khảo sát 1.295 ngân hàng nông thôn và thấy rằng 1.122, hay khoảng 87% trong số đó, do các công ty tư nhân kiểm soát. Theo tính toán của chúng tôi, mức độ sở hữu tư nhân như vậy có nghĩa là tài sản ngân hàng nông thôn lên tới 39,4 triệu nhân dân tệ có thể bị kiểm soát bởi lợi ích tư nhân. Ruan Tianyue của Đại học Quốc gia Singapore cho biết những người cho vay nhỏ hơn có nhiều khả năng che giấu các khoản nợ khó đòi hơn, tạo ra một lỗ hổng về quy định.
Bản thân quyền sở hữu tư nhân của các ngân hàng không phải là nguyên nhân của vấn đề. Một số ngân hàng do tư nhân nắm giữ, chẳng hạn như Ngân hàng Zhongbang mới được thành lập, đã hoạt động tốt. Về phần mình, nhiều tổ chức cho vay nhỏ do chính phủ kiểm soát đã chứng minh các biện pháp kiểm soát rủi ro triệt để. Nhưng ở các ngân hàng tư nhân không có quản trị công ty phù hợp, rủi ro là các chủ sở hữu sử dụng quyền lực của mình để trích các khoản vay với các điều kiện ưu đãi, làm suy yếu khả năng quản lý rủi ro thận trọng và tăng mức nợ xấu.
Điều đó có thể gây ra hậu quả kinh tế. Một số chuyên gia ví tình trạng của các ngân hàng nhỏ của Trung Quốc giống như tình trạng của hơn 1.000 tổ chức tiết kiệm và cho vay đã sụp đổ ở Mỹ vào giữa những năm 1980 do bãi bỏ quy định và kiểm soát cho vay lỏng lẻo. Họ nói rằng vấn đề nợ xấu giữa các ngân hàng thành phố và nông thôn có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế khu vực.
Một vấn đề khác mang bản chất chính trị nhiều hơn. Khi bằng chứng về mối quan hệ mờ ám của các ông trùm với các ngân hàng ngày càng tăng, thì câu chuyện của Chủ tịch Tập Cận Bình càng thể hiện rõ rằng các chính sách chỉ huy và kiểm soát xã hội chủ nghĩa thực hiện tốt hơn tư bản tư nhân trong việc phân bổ các nguồn lực kinh tế.
Các dấu hiệu của hành vi sai trái xuất hiện như nấm. Bên cạnh Evergrande, công ty đã buộc phải bán một số cổ phần của mình tại Shengjing, Ngân hàng Cam Túc thuộc Hồng Kông đã yêu cầu một gói cứu trợ vào năm ngoái sau khi cho vay và đầu tư mạnh vào chứng khoán nợ của một trong những cổ đông của mình, mà cuối cùng đã vỡ nợ. Ngân hàng Jinzhou, một công ty cho vay ở phía đông bắc, đã yêu cầu tái cơ cấu khẩn cấp sau khi cổ đông lớn nhất của họ, mà họ đã gia hạn nhiều khoản vay, không còn khả năng trả nợ cho các chủ nợ. Anbang Insurance, tập đoàn khó sử dụng được biết đến nhiều nhất bên ngoài Trung Quốc với việc mua khách sạn Waldorf vào năm 2014, kiểm soát Ngân hàng Thương mại Nông thôn Thành Đô cho đến năm 2020. Xiao Jianhua, một ông trùm bị mật vụ Trung Quốc bắt cóc từ một khách sạn ở Hồng Kông vào năm 2017, đã kiểm soát hai người cho vay, Baoshang Ngân hàng và Ngân hàng Cáp Nhĩ Tân, cả hai đều yêu cầu các gói cứu trợ đắt đỏ của nhà nước.
Các cơ quan quản lý thực hiện một số cách tiếp cận để loại bỏ những chủ sở hữu tồi tệ — với mức độ nghiêm trọng khác nhau. Một là đẩy ra các cổ đông có vấn đề. Vào giữa năm 2020, cơ quan quản lý ngân hàng đã công bố danh sách 38 “cổ đông bất hợp pháp” mà họ buộc phải thoái vốn. Khác là giam giữ. Ví dụ, ông Xiao được cho là hiện đang bị giam giữ tại Thượng Hải, nơi ông đang hỗ trợ giải quyết các hoạt động kinh doanh của mình. Một phần ba là án tử hình. Cai Guohua, cựu chủ tịch Ngân hàng Hengfeng, ngân hàng yêu cầu một gói cứu trợ vào năm 2020, đã bị tuyên án tử hình, trong số những điều khác, cho vay bất hợp pháp.
Các nhà chức trách không có ý định buộc tất cả các cổ đông tư nhân ra khỏi ngân hàng, nhưng họ đang di chuyển để đảm bảo rằng các cổ đông lớn nhất đến từ nhà nước, Lian Ping của Bank of Communications, một ngân hàng lớn của Trung Quốc cho biết. Điều này có nghĩa là một sự biến động trong toàn ngành, xét đến mức độ phổ biến của các cổ đông tư nhân lớn trong những năm gần đây. Các hành động quản lý như vậy sẽ mất thời gian và phải tránh làm suy giảm niềm tin của người gửi tiền tại các ngân hàng.
Ở một số khu vực, chẳng hạn như phía đông bắc, chính phủ đã tìm cách tái cơ cấu một số ngân hàng tại một số thời điểm, có thể lo lắng về sự tập trung của khu vực về các khoản nợ. S&P Global, một cơ quan xếp hạng, nói rằng gần 8% số sách cho vay của những người cho vay ở thành phố và nông thôn nổi tiếng nhất ở đông bắc là không hoạt động hoặc có tình trạng đáng ngờ vào năm 2020. Con số này chỉ là 3% cho khoản vay. sách của các ngân hàng tương tự ở miền đông Trung Quốc (xem biểu đồ). Đông Bắc là một trong những nơi có tỷ lệ sở hữu tư nhân cao nhất cả nước. Ví dụ, ở tỉnh Liêu Ninh, tám trong số 15 ngân hàng thương mại thành phố của nó là do tư nhân kiểm soát. Do đó thúc đẩy sự hợp nhất. Sau sự sụp đổ của HNA, Ngân hàng Duyên hải Yingkou trở thành trung tâm trong nỗ lực sáp nhập các ngân hàng ở Liêu Ninh. Ban đầu, các nhà quản lý đã cố gắng tập hợp 12 ngân hàng của Liêu Ninh lại với nhau. Sau đó, tham vọng đã giảm xuống còn hai, bao gồm cả Yingkou.
Đối với tất cả các quy định quá mức, giải pháp gọn gàng nhất tiếp tục trốn tránh các cơ quan quản lý Trung Quốc: phát triển một hệ thống cho phép các ngân hàng thất bại và rời khỏi thị trường. Kể từ khi Ngân hàng Phát triển Hải Nam sụp đổ vào năm 1998, người cho vay không được phép thất bại. Và đó là một vụ phá sản phức tạp vẫn còn kéo dài cho đến ngày nay.
Các ngân hàng nông thôn sẽ là mảnh đất màu mỡ cho những thử nghiệm như vậy. Lấy ví dụ như Ngân hàng Thương mại Nông thôn Shanxi Yuci, đã bị một cơ quan tín dụng nhà nước hạ cấp rất hiếm trong năm nay. Tỷ lệ an toàn vốn cốt lõi của nó, hoặc các ngân hàng đệm vốn nắm giữ để bảo vệ khỏi các cú sốc hệ thống, đã âm vào tháng 9. Cổ đông kiểm soát của công ty cho vay, một tập đoàn hậu cần tư nhân, chỉ nắm giữ 6,6% cổ phần trong khi phần còn lại của cổ phiếu thuộc sở hữu của hơn 100 nhà đầu tư nhỏ, không ai trong số đó được nhà nước hậu thuẫn. Hồ sơ của nó chính xác là loại mà các nhà quản lý muốn thấy biến mất. Nhưng điều đó sẽ không sớm xảy ra.