Các đơn vị chức năng của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang kiểm tra, truy kích các giao dịch bất thường ở nhiều cổ phiếu gây chú ý thị trường thời gian gần đây.
Tất cả các khía cạnh của thao túng giá
Nguồn tin từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, các đơn vị chức năng của cơ quan này đang giám sát các giao dịch bất thường, từ những việc đơn giản nhất như công bố thông tin, nghĩa vụ quản lý và báo cáo. báo cáo tài chính của doanh nghiệp, đến các giao dịch mua bán cổ phiếu trên thị trường …
Sự chủ động vào cuộc của cơ quan quản lý vốn được nhiều nhà đầu tư đánh giá cao và tin tưởng sẽ giúp thị trường vận hành bài bản và nghiêm túc hơn. Dù có phát hiện vi phạm hay không thì cũng cần phải bắt tay vào thực hiện để xem một phần hình ảnh thực tế.
Việc nhiều cổ phiếu tăng giá chóng mặt trong thời gian ngắn có nhiều nguyên nhân, đến từ những “chiêu trò” như M&A, thoái vốn giá cao, ban lãnh đạo và cổ đông lớn “thay máu”, tạo kỳ vọng lớn cho tương lai. Tương lai. tăng trưởng trong tương lai của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, có một nguyên nhân được nhiều nhà đầu tư bàn tán là việc làm giá cổ phiếu. Những cổ phiếu bị thao túng thường có giai đoạn tăng giá mạnh trong khi kết quả kinh doanh kém, không có cơ sở cho triển vọng kinh doanh trong tương lai.
Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu tăng chóng mặt khiến nhiều nhà đầu tư đổ xô mua chỉ để “chui”, không thoát ra được khi giá cổ phiếu xuống dốc và “đội lái” rút lui. .
Thao túng thị trường thường được hiểu là khi ai đó tác động giả tạo đến cung cầu chứng khoán, làm thay đổi hành vi của nhà đầu tư trên thị trường để trục lợi, làm cho giá chứng khoán giảm. phiếu bầu tăng hoặc giảm đáng kể.
Thao túng thị trường là bất hợp pháp, và việc phát hiện các trường hợp thường mất nhiều thời gian và công sức.
Trên thị trường, việc thao túng cổ phiếu của các công ty vốn hóa nhỏ dễ dàng hơn do giá thường thấp và số lượng cổ phiếu lưu hành ít.
Thông thường, “đội hoa tiêu” sẽ tìm cách thỏa thuận ngầm với ban lãnh đạo công ty và các cổ đông lớn nắm giữ nhiều cổ phần với yêu cầu để “đội hoa tiêu” thực hiện kế hoạch tạo sóng giả. Ban lãnh đạo được yêu cầu cung cấp thông tin vào đúng thời điểm có lợi cho kế hoạch định giá, trong khi các cổ đông lớn được yêu cầu không bán hết vào thời điểm đẩy giá.
Chiến lược định giá điển hình được sử dụng trong thời điểm thị trường sôi động là: đầu tiên, “đội lái” ép giá cổ phiếu để gom hàng, giá và số lượng sẽ giữ nguyên trong một thời gian dài cho đến khi “đội lái” gom đủ hàng.
Khi đã tập trung đông đủ, “đội lái” sẽ tập trung đẩy giá lên bằng cách tung tin tốt về cổ phiếu, để tin đồn lan khắp thị trường, các lệnh mua / bán cũng được thực hiện giúp giao dịch cổ phiếu sôi sục. . năng động, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu và không lo lắng về thanh khoản ì ạch.
Giá được đẩy kịch trần liên tục tạo tỷ suất sinh lời tốt khiến nhiều nhà đầu tư tham lam đổ tiền vào mua.
Lúc này, “đội lái” âm thầm xả hàng, chốt lời. Sau khi “đội lái” buông tay và nhà đầu tư nhỏ lẻ cố gắng mua, giá cổ phiếu lao dốc không phanh, nhà đầu tư muốn bán cũng không kịp, chỉ biết nhìn tiền của mình bốc hơi theo biểu đồ chứng khoán. trở xuống.
“Cổ phiếu bị thao túng thường có giai đoạn tăng giá mạnh và lợi nhuận kém.”
Nhà đầu tư chia sẻ câu chuyện cổ phiếu nóng trong tháng 7 – 9 để xem các “cá mập” kiếm tiền từ thị trường như thế nào.
Cổ phiếu này thuộc nhóm hóa chất, phân bón và thuộc diện Nhà nước thoái vốn hoàn toàn, đã có kế hoạch trình cơ quan quản lý từ năm 2020 nhưng hiện còn nhiều vướng mắc cần giải quyết. Đây cũng là một ngành đang phát triển nóng trong những năm gần đây.
Lâu nay cổ phiếu giao dịch quanh mức 13.000 – 15.000 đồng / cổ phiếu, khối lượng khớp lệnh 3 – 5 triệu đơn vị mỗi phiên. Từ mức giá 15.000 đồng / cổ phiếu, chỉ trong vòng 1 tháng, cổ phiếu này đã 4 lần vọt lên vùng giá.
Thời điểm đó, nhiều công ty chứng khoán cũng kêu gọi nhà đầu tư “hùa theo” thông tin về “chiêu trò” Nhà nước sẽ thoái vốn trong tháng 10 tới. Thực tế, phương án và định giá cổ phiếu của doanh nghiệp Điều này phải đến năm 2022 mới có, có thể việc thoái vốn mới thực hiện được. Một số doanh nghiệp lớn cũng bị lôi vào cuộc chơi với thông tin “rỉ tai” sẽ là bên mua cổ phần …
Nhóm nhà đầu tư lớn thông báo trở thành cổ đông lớn, sở hữu 5% cổ phần của công ty. Các chuyên gia cho rằng nhóm liên quan sở hữu lượng cổ phiếu nhiều gấp 3 lần họ công bố.
Như vậy, nếu bạn mua trong vùng 15.000 đồng / cổ phiếu, bán ra trong vùng 35.000 đồng / cổ phiếu với số lượng cổ phiếu chiếm 2/3 số tiền thu được (không cần công bố thông tin). Nhóm này đã kiếm được số tiền lớn
Trong khi với lượng cổ phiếu 5% đang nắm giữ ở vùng giá trị thực của cổ phiếu, dưới định giá bằng tài sản của doanh nghiệp, họ cũng chẳng phải lo giá cổ phiếu sẽ rớt quá sâu.
Phương thức kiếm tiền này đơn giản, nhanh và hiệu quả hơn cả trăm lần các doanh nghiệp đang phải vật vã sản xuất. Tuy nhiên, nó khiến một bộ phận các nhà đầu tư phải trả giá quá đắt và mất niềm tin vào thị trường chứng khoán, ảnh hưởng tới các doanh nghiệp niêm yết khác ở trên sàn. Nguy hiểm hơn, còn tạo ra trào lưu, lôi kéo các doanh nghiệp khác tham gia vào trò chơi tài chính như vậy, bất chấp để lại hậu quả tiêu cực lâu dài cho thị trường.
“Hiện tượng các cổ đông lớn ở nhiều doanh nghiệp tính bài kiếm chác từ thị trường có dấu hiệu nở rộ thời gian qua, phong trào này càng lên thì thị trường sẽ bị ảnh hưởng”, lãnh đạo một công ty quản lý quỹ đầu tư quy mô lớn nhận xét.
Cần sự nghiêm khắc và thông tin sớm từ cơ quan quản lý
Việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã vào cuộc giám sát các giao dịch bất thường được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm và kỳ vọng các yếu tố bất thường (nếu có) cần được thông tin, cảnh báo sớm, tránh để vụ việc phình ra rất to, có nhiều người bị ảnh hưởng khi bong bóng nổ tung.
Một lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, giao dịch bất thường ở mã chứng khoán nào cũng được đưa vào tầm ngắm “giám sát”. Nếu đúng như vậy thì đây là tín hiệu đáng mừng. Dù vậy, các thông tin về những đợt giám sát này chưa được chia sẻ nhiều ra thị trường nên nhà đầu tư ít có những bài học hoặc thông tin cảnh báo để hạn chế dính vào những cổ phiếu thiếu lành mạnh.
Báo cáo sơ kết 6 tháng đầu năm 2021 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, trong nửa đầu năm, cơ quan này tiến hành 7 vụ kiểm tra các cổ phiếu của doanh nghiệp có dấu hiệu giao dịch bất thường. Tuy nhiên, đến nay, kết quả của 7 vụ kiểm tra đó chưa được công bố.
Tất nhiên, dịch bệnh Covid-19 có thể là một nguyên nhân khách quan, nhưng diễn biến trên thị trường đòi hỏi tốc độ và tính thời điểm, nên hiệu quả của việc xử phạt răn đe sẽ tăng lên nếu thông tin đến kịp thời, kịp lúc.
Rất nhiều vụ thao túng giá chứng khoán được cơ quan chức năng điều tra và xử phạt, nhưng thời điểm từ khi vụ việc diễn ra đến khi bị phanh phui và công bố xử phạt ra công chúng cách xa tới cả năm trời, khiến nhà đầu tư và thị trường ít chú ý, yếu tố răn đe bị giảm đáng kể.
Đơn cử, vụ thao túng giá cổ phiếu CDO diễn ra vào năm 2015 – 2016 thì tới tận năm 2020, các cá nhân vi phạm mới chính thức bị xử phạt. Hay vụ FTM nóng suốt đầu năm 2020 thì mới đây các cá nhân liên quan mới bị xử phạt.
Tổng giám đốc của công ty này khi vụ việc vỡ lở còn lớn tiếng thanh minh không dính vào các hành vi thao túng giá cổ phiếu, song kết quả điều tra của cơ quan chức năng cho thấy ông này cùng đồng phạm sử dụng hơn 50 tài khoản để tạo cung cầu giả cổ phiếu FTM, vay margin các công ty chứng khoán, vay tiền ngân hàng để sử dụng kéo giá cổ phiếu suốt thời gian dài.