Warren Buffett đã nói “bí quyết” thành công của mình cũng như công ty trong việc đầu tư kinh doanh. Quan điểm của ông là “lựa doanh nghiệp” thay vì “lựa cổ phiếu”.
Bí quyết thành công của Warren Buffett được tiết lộ trong lá thư gửi cổ đông thường niên của công ty Berkshire Hathaway. Theo đó, ông cho hay, việc ông và công ty thành công là do thực hiện chiến lược đầu tư vào các doanh nghiệp kinh doanh thuận lợi lâu dài cùng với đội ngũ quản lý đáng tin cậy.
Theo đó, các cổ phiếu Berkshire Hathaway sở hữu dựa trên kỳ vọng về hiệu quả kinh doanh dài hạn của doanh nghiệp chứ không coi đó là phương tiện mua bán và kiếm chác. “Chúng tôi không phải là những người lựa cổ phiếu, chúng tôi là những người chọn lựa doanh nghiệp”, vị tỷ phú nói.
Người ta gọi chiến lược này là đầu tư giá trị. Mục tiêu là bám vào cổ phiếu hoạt động tốt nhất thay vì giao dịch cổ phiếu dựa trên biến động giá ngắn hạn. Tuy nhiên, chiến lược này không dễ dàng thành công với bất cứ ai.
Quy tắc số một của Buffett chính là “không để mất tiền”. Ngoài ra, ông còn thường đặt 4 câu hỏi trước khi quyết định có đầu tư vào doanh nghiệp nào đó không.
Bạn hiểu gì về doanh nghiệp?
Không chỉ cần biết về cách thức hoạt động của một doanh nghiệp, những gì họ cung cấp cho người tiêu dùng, thì câu chuyện công ty sẽ ở đâu trong 10 năm nữa, thậm chí là nhiều thập kỷ cũng cần được tìm hiểu. Warren Buffett từng viết trong bức thư gửi cổ đông năm 1996 rằng: “Nếu bạn không sẵn sàng sở hữu một cổ phiếu trong 10 năm, vậy đừng nghĩ đến việc sở hữu nó trong 10 phút”.
Dù Berkshire Hathaway đã bỏ lỡ cổ phiếu của các công ty công nghệ như Google và Amazon vào đầu những năm 2000 do không chắc về khả năng sinh lợi lâu dài của chúng, tuy nhiên các khoản đầu tư vào cổ phiếu blue-chip khác như American Express hay Coca-Cola đều lãi khủng.
Mặc dù bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư bởi sự thận trọng nhưng tỷ phú này cho biết sẽ “tiếp tục làm điều đó”.
Lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp có bền vững không?
“Yếu tố quan trọng nhất” trong việc lựa chọn một khoản đầu tư kinh doanh thành công theo Warren Buffett là lợi thế cạnh tranh của công ty. Nếu lợi thế cạnh tranh càng an toàn, công ty sẽ có nhiều khả năng phát triển thịnh vượng trong nhiều thập kỷ.
Lợi thế cạnh tranh có thể kể đến như việc sở hữu một thương hiệu mạnh, một mô hình kinh doanh độc đáo…
Warren Buffett sẽ hỏi ban lãnh đạo có chính trực và tài năng?
Theo lời của Warren Buffett, ông tìm kiếm ba điều ở một nhà quản lý hoặc nhà lãnh đạo, gồm có trí tuệ, óc sáng kiến, chính trực. Trong đó, sự chính trực là quan trọng nhất. Sự chính trực sẽ đi kèm với niềm tin. Đầu tư vào doanh nghiệp có ban lãnh đạo tốt sẽ không mất nhiều thời gian để quản lý vi mô mọi quyết định mà một nhà lãnh đạo đưa ra.
Do vậy, dù triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp có hấp dẫn đến đâu nhưng nếu nhà quản lý thiếu phẩm chất ông cũng không muốn hợp tác.
Định giá có hợp lý không?
Do là những nhà đầu tư thụ động nên nên Warren Buffett tìm kiếm những công ty đang giao dịch ở giá thấp hơn giá trị nội tại của họ. Tất nhiên, không có bất cứ thước đo giá trị chung nào. Tuy nhiên, thông thường các công ty có tiềm năng kiếm tiền lâu dài sẽ có thu nhập ổn định, dòng tiền tốt và ít nợ. Do vậy, thời điểm giá cổ phiếu có vẻ thấp so với giá trị của công ty cũng là cơ hội để mua vào.
Thế nhưng, không có nghĩa là sẽ chỉ tìm kiếm những món hời tốt dựa trên giá cổ phiếu. Chiến lược trở nên hiệu quả hơn dù chỉ là có được một mức giá hợp lý cho cổ phiếu của một công ty. Thực tế, bạn đang đầu tư dài hạn vào doanh nghiệp, không đơn thuần chỉ là dựa vào giá cổ phiếu ở thời điểm mua.
Trong lá thư cổ đông thường niên năm 1989, Buffett viết: “Mua một công ty tuyệt vời với mức giá vừa phải sẽ tốt hơn nhiều so với mua một công ty vừa phải với mức giá tuyệt vời”.