Phái sinh ngày 15/9/2021, hợp đồng tương lai tăng đồng loạt trong phiên. Khối lượng của hợp đồng F2110 tăng mạnh do hợp đồng F2109 sẽ hết hạn trong phiên giao dịch tiếp theo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Hợp đồng tương lai đồng loạt tăng trong phiên 15/9/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 0,77% lên 1.447,50 điểm; VN30F2110 (F2110) tăng 0,38%, đạt 1.441,40 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,24% đạt 1.439,40 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,17% lên 1.439,70 điểm. Hiện tại, chỉ số cốt lõi VN30 ở mức 1.444,85 điểm.
Khối lượng giao dịch và giá trị thị trường phái sinh tăng lần lượt 3,53% và 2,01% so với phiên 14/09/2021 Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 tăng 1,86% với 132,636 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2110 đạt 7.266 hợp đồng, tăng 47,98%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ hai liên tiếp, với tổng khối lượng mua ròng tính đến ngày 15/09/2021 vẫn ở mức thấp và đạt 120 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 15/09/2021, hợp đồng F2109 gặp khó khăn về tham chiếu trong suốt phiên giao dịch buổi sáng. Nhưng đến phiên giao dịch buổi chiều, lượng người mua quay trở lại đã đẩy giá hợp đồng lên nhanh chóng. Vào cuối phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa gần như ở mức cao nhất trong ngày.
Biểu đồ trong phiên VN30F2109
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết thúc phiên giao dịch, cơ sở hợp đồng VN30F2109 đảo ngược và đạt giá trị 2,65 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư một lần nữa lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2109 và VN30-Index
Nguồn: Vietstock Finance
Lưu ý: giá gốc được tính theo công thức sau: Giá gốc = giá của hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá hợp đồng tương lai
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 16 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Dự luật Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 15 tháng 9 năm 2021, VN30-Index tiếp tục đi vòng quanh con đường SMA 100 ban ngày. đường phố SMA 50 ngày vẫn đang mờ dần gần con đường SMA 100 ban ngày.
Nếu chỉ báo trên đi xuống dưới dòng SMA 100 ngày thập tự giá của cái chết sẽ được hình thành. Khi đó, rủi ro điều chỉnh sẽ tăng lên và vùng 1370-1400 điểm (mức thấp tháng 7 năm 2021) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
Trong trường hợp tích cực nhất, VN30-Index Qua đường SMA 50 ngày, chỉ số sẽ có cơ hội tiếp cận đỉnh lịch sử vào tháng 7/2021 (tương đương 1.540-1 560 điểm).
Nguồn: Vietstock Updater
II. HỢP ĐỒNG THỎA THUẬN CÓ LIÊN QUAN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Theo phương pháp định giá theo giá trị hợp lý từ ngày 16 tháng 9 năm 2021, biên độ giá hợp lý của hợp đồng tương lai giao dịch trên thị trường được trình bày như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất trái phiếu phi rủi ro (Dự luật Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng kỳ hạn.
Các nhà đầu tư dự kiến sẽ không mua các hợp đồng này vào thời điểm này. Vì giá hợp đồng khá cao so với giá lý thuyết.
Nguồn: Bộ phận Phân tích kinh tế và chiến lược thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
