Lạm phát Hoa Kỳ vẫn tăng

• Các con số lạm phát bất ngờ đã gây bất ngờ cho thị trường theo chiều hướng xấu và gây ra tình trạng bán tháo mạnh trái phiếu và cổ phiếu, chủ yếu là do công nghệ.
• Với con số lạm phát hàng năm giảm từ 8,5% xuống 8,3%, có dấu hiệu cho thấy ngay cả khi lạm phát không giảm, nó sẽ không vượt quá tầm kiểm soát
  

Tin tốt là lạm phát của Hoa Kỳ không tăng nhanh hơn hiện tại, nhưng tin xấu là nó vẫn tăng.

Theo Bộ Lao động Hoa Kỳ, giá tiêu dùng được đo lường bởi Chỉ số Giá tiêu dùng, đã tăng với tốc độ hàng năm 8,3% vào tháng trước, cao hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế là 8,1% nhưng giảm một bước so với mức tăng được ghi nhận vào tháng 3 là 8,5%.

Các con số lạm phát bất ngờ đã gây bất ngờ cho thị trường theo chiều hướng xấu và gây ra tình trạng bán tháo mạnh trái phiếu và cổ phiếu, chủ yếu là do công nghệ.

Giá tiêu dùng tăng thêm 0,3% trong tháng 4, nhưng chậm hơn mức tăng được ghi nhận vào tháng 3 là 1,2%, được thúc đẩy chủ yếu bởi chi phí năng lượng và lương thực tăng cao liên quan đến cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine.

Chi phí nhà ở, thực phẩm, vé máy bay và xe mới đều giúp đẩy dữ liệu CPI tháng trước lên, nhưng giá dầu tăng vừa phải do lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc từ việc khóa cửa Covid-zero của nước đó, đã giúp kiềm chế lạm phát tổng thể.

Quan trọng hơn, loại bỏ giá thực phẩm và nhiên liệu dễ biến động khỏi dữ liệu của tháng trước, CPI lõi tăng 0,6%, so với 0,3% trong tháng Ba.

Tóm lại, dữ liệu CPI sẽ cung cấp một điểm dữ liệu khác để xác nhận quan điểm diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và trước cuộc họp chính sách vào tháng tới, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 0,50% như đã hứa.

Mặc dù vậy, dữ liệu CPI có một lớp lót bạc bởi vì nó có thể đại diện cho sự khởi đầu của đỉnh điểm trong đợt lạm phát tăng cao sau đại dịch trong nhu cầu tiêu dùng cùng với sự tắc nghẽn của chuỗi cung ứng.

Nhiều nhà kinh tế kỳ vọng rằng tốc độ tăng giá tiêu dùng sẽ giảm hơn nữa so với những mức này khi các cú sốc giá ngay lập tức do chiến tranh ở Ukraine bắt đầu lắng xuống và thời điểm đó có thể giảm bớt khi Fed đề nghị hạ lãi suất.

Trước đó, Fed đã chỉ ra rằng họ dự định tăng thêm 0,50% trong hai cuộc họp tới, ý tưởng là tăng lãi suất trước ngay bây giờ và sau đó đưa ra các mức tăng nhỏ trong nửa cuối năm với giả định rằng áp lực lạm phát sẽ giảm xuống.

Với con số lạm phát hàng năm giảm từ 8,5% xuống 8,3%, có dấu hiệu cho thấy ngay cả khi lạm phát không giảm, nó vẫn chưa vượt quá tầm kiểm soát.

Nhưng các nhà đầu tư sẽ cần phải cảnh giác với một số động thái chính sách khác trong tương lai ngoài lãi suất – với việc Fed bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 6, một người mua đáng tin cậy đối với Kho bạc Hoa Kỳ sẽ thoát ra khỏi thị trường, làm tăng rủi ro lợi tức sẽ tăng cao và cung cấp thêm một luồng gió mới cho các tài sản rủi ro.