Khó khăn đủ đường, liệu kinh tế Trung Quốc có giảm tốc mạnh trong 2021?

Các dữ liệu mà chính phủ công bố vào thứ Hai tới sẽ cho thấy câu chuyện tồi tệ như thế nào.

Các nhà kinh tế được hãng tin Bloomberg thăm dò ý kiến ​​dự đoán rằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc sẽ chỉ tăng trưởng 5% trong quý 3 năm nay, so với mức 7,9% trong quý 2.

Triển vọng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã xấu đi trong những tháng gần đây, khi thị trường nhà ở trở nên bấp bênh do cuộc khủng hoảng nợ Evergrande, cùng với tình trạng mất điện trên diện rộng đã gây ra sự gián đoạn lớn cho nền kinh tế.

Các nhà kinh tế đồng loạt hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong năm nay, cho rằng đà giảm tốc có thể gây ảnh hưởng toàn cầu.

Liu Peiqian, nhà kinh tế tại Natwest Markets ở Singapore cho biết, tăng trưởng của Trung Quốc trong quý 3 sẽ không phải là một bức tranh lạc quan, đặc biệt là khi hiệu ứng cạnh tranh giá rẻ dần dần mờ đi. Trong quý trước, Chính phủ Trung Quốc ưu tiên các mục tiêu cải cách dài hạn và ít tập trung hơn vào các mục tiêu tăng trưởng ngắn hạn.

Thị trường bất động sản sụt giảm mạnh

Bắc Kinh đã từng bước thắt chặt các hạn chế đối với thị trường bất động sản để ngăn ngừa rủi ro tài chính, khiến hoạt động xây dựng sụt giảm mạnh và làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng thanh khoản tại gã khổng lồ bất động sản Evergrande. Cuộc khủng hoảng nợ Evergrande cũng đã tác động đáng kể đến lĩnh vực bất động sản Trung Quốc nói chung. Tổng doanh số của 100 nhà phát triển bất động sản của Trung Quốc đã giảm 36% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9, đây thường là thời kỳ cao điểm của doanh số bán nhà hàng năm. Từ đó, tác động sẽ có thể lan rộng ra toàn nền kinh tế vì theo ước tính của Goldman Sachs, lĩnh vực bất động sản và các lĩnh vực liên quan chiếm khoảng 1/4 GDP của Trung Quốc.

Với dòng tiền thắt chặt hơn, các công ty bất động sản Trung Quốc có thể phải cắt giảm các khoản đầu tư mới. Tăng trưởng đầu tư bất động sản có thể chậm lại 9,5% trong 9 tháng đầu năm nay so với cùng kỳ năm ngoái, từ 10,9% trong tháng 8, theo các nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò ý kiến.

Khủng hoảng năng lượng

Các nhà máy ở Trung Quốc buộc phải cắt giảm sản lượng do mất điện từ nửa cuối tháng 9, đẩy chỉ số quản lý mua hàng (PMI) xuống dưới 50 lần đầu tiên kể từ khi Covid-19 xảy ra đại dịch vào năm ngoái, một dấu hiệu cho thấy ngành sản xuất đang suy giảm. để lớn lên. Tuy nhiên, số liệu xuất khẩu tăng mạnh và mức tiêu thụ điện tăng trong tháng 9 cho thấy tác động của cuộc khủng hoảng thiếu điện đối với sản xuất công nghiệp có thể rất đa dạng.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, tiêu thụ năng lượng trong ngành công nghiệp chế biến tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sản xuất công nghiệp vẫn mạnh mẽ bất chấp tình trạng thiếu điện. Tuy nhiên, theo báo cáo này, số liệu tiêu thụ điện có thể biến động và có thể đi chệch xu hướng sản xuất công nghiệp. Các nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò ý kiến ​​dự đoán rằng tăng trưởng sản xuất công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 9 sẽ giảm xuống 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9, phù hợp với tốc độ tăng trưởng của năm 2020.

Tiêu dùng thận trọng

Biến thể Delta là nguồn gốc của dịch bệnh ở Trung Quốc kể từ giữa tháng Bảy. Các nhà chức trách đã phải thực hiện các biện pháp quyết liệt để kiểm soát sự lây lan, mặc dù chỉ phát hiện một số trường hợp do Trung Quốc theo đuổi chiến lược loại bỏ Covid. Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến tiêu dùng.

Cuối tháng 8, các địa phương Trung Quốc bắt đầu nới lỏng các biện pháp chống dịch, nhờ đó doanh số bán lẻ trong tháng 9 được cải thiện. Các chuyên gia thăm dò ý kiến ​​của Bloomberg dự đoán rằng doanh số bán lẻ của Trung Quốc sẽ tăng 3,5% trong tháng 9, tăng từ mức tăng 2,5% trong tháng 8.

Xuất khẩu tăng trưởng mạnh

Trong tháng 9, kim ngạch xuất khẩu trong đô la Mỹ của Trung Quốc tăng 28,1% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức kỷ lục 305,7 hàng tỷ đô la – Dữ liệu hải quan được công bố vào ngày 13/10 cho thấy. Mức tăng này vượt xa dự báo tăng 21,5% mà các nhà phân tích đưa ra trước đó. Tăng trưởng xuất khẩu đạt 17,6%, thấp hơn dự báo 20,9%, đưa thặng dư thương mại lên 66,8 hàng tỷ đô la.

Xuất khẩu tăng trưởng mạnh là một điểm sáng trong một tin xấu đối với nền kinh tế Trung Quốc. Nhu cầu đối với các sản phẩm của Trung Quốc tại các nền kinh tế tiên tiến vẫn còn mạnh, một phần do các nhà nhập khẩu đã phải chuyển đơn đặt hàng từ một số quốc gia khác bị ảnh hưởng nặng nề bởi Covid-19 như Việt Nam. Các nhà nhập khẩu cũng đang cố gắng đẩy nhanh các đơn đặt hàng từ Trung Quốc để chuẩn bị cho mùa mua sắm cuối năm, trong bối cảnh lo ngại về sự tắc nghẽn trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thặng dư thương mại tăng mạnh là một trong những nguyên nhân khiến đồng nhân dân tệ tiếp tục tăng giá trong năm nay, bất chấp triển vọng tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đang xấu đi. Xu hướng tăng giá của đồng nhân dân tệ có thể đã bắt đầu khiến các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc lo lắng, khi được Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) chứng minh vào ngày 14/10 bằng cách thiết lập tỷ giá chuẩn thấp hơn, khiến đồng nhân dân tệ giảm giá so với mức cao nhất 4 tháng.