Chỉ số S&P 500 sẽ tăng hơn 15% trong 4 năm liên tiếp? Hiệu suất của chứng khoán Mỹ có thể đã bí mật dẫn đường cho thiên nga đen đến trong năm tới.
Thị trường chứng khoán Mỹ bùng nổ
Thứ Sáu tuần trước, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều tăng lên mức cao mới: chỉ số S&P 500 tăng 0,37%, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,56% và chỉ số Nasdaq tăng 0,20%, đánh dấu tuần tăng thứ năm liên tiếp.
Theo dữ liệu thị trường của Dow Jones, đầu tuần này, mỗi chỉ số chuẩn đã thiết lập mức đóng cửa kỷ lục trong ngày thứ tư liên tiếp, đánh dấu chuỗi chiến thắng dài nhất của chỉ số này kể từ tháng 10/2017. Chỉ số S&P 500 chỉ giảm hai ngày trong 18 ngày giao dịch qua.
Giám đốc danh mục đầu tư của Kingsview Investment Management, Paul Nolte tin rằng hiệu quả hoạt động của thị trường chứng khoán đã vượt xa thu nhập doanh nghiệp, và cuối cùng, chính sách thắt chặt tiền tệ có thể trở thành chất xúc tác dẫn đến thị trường cổ phiếu giảm.
Dữ liệu của FactSet cho thấy chỉ số S&P 500 đã giảm mạnh khoảng 14% trong quý IV / 2018, khiến chỉ số này giảm 6% trong cả năm. Chỉ số này sau đó đã tăng trở lại 29% vào năm 2019, tăng 16% vào năm 2020 và đã tăng 25% vào ngày 5/11 năm nay.
Đồng sáng lập DataTrek Research, Nicholas Colas trong e-mail ngày 2/11 đã viết: “Với việc chỉ số S&P 500 hầu như luôn tăng lên mức cao mới mỗi ngày, rõ ràng thị trường hiện sẽ có những bất ngờ không lường trước vào năm 2022. Nhưng điều khiến môi trường hiện tại trở nên nguy hiểm là không chỉ trong năm 2021, mà cả năm 2019 và 2020, thị trường liên tục được định giá cao hơn.”
Theo dữ liệu từ DataTrek, cơ hội để S&P 500 có tỷ suất sinh lợi hơn 15% trong ba năm liên tiếp là rất thấp, chỉ 10%.
“Rất hiếm khi S&P 500 tăng 15% trong năm thứ tư”, Colas viết.
Ông nói rằng kể từ năm 1928, S&P 500 hiếm khi phục hồi 15% trong ba năm hoặc nhiều hơn liên tiếp. Những giai đoạn này liên quan đến “câu chuyện thị trường vĩ mô” như chi tiêu thời chiến, đổi mới công nghệ và phục hồi sau khủng hoảng: Chiến tranh thế giới thứ hai năm 1942-1945; thời kỳ bùng nổ kinh tế sau chiến tranh và Chiến tranh Triều Tiên từ năm 1949 đến năm 1952; thời kỳ bong bóng Internet từ năm 1995 đến năm 1999; và giai đoạn 2012-2014 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và cuộc khủng hoảng nợ Hy Lạp.
Ông đã đề cập trong e-mail nội bộ rằng cho dù nhà đầu tư hiện đang dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ tăng hoặc giảm, thị trường hiện tại liên tục tạo ra các mức cao mới chắc chắn chỉ ra rằng năm 2022 sẽ là một năm nữa với “những bất ngờ nhất định”.
Đồng thời, một số nhà đầu tư kỳ vọng chứng khoán Mỹ tiếp tục mạnh trong kỳ nghỉ lễ Giáng sinh.
Một nhà kinh tế từ BofA Global Research cho biết trong một báo cáo vào ngày 4/11: “Hệ thống theo dõi doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ theo thời gian thực tiếp tục cho thấy tốc độ mua sắm của người tiêu dùng tương tự như năm 2020 nhưng cao hơn năm 2019”.
