Các nhà đầu tư thường nhìn vào chỉ số NAV để biết tiềm lực thật sự của doanh nghiệp để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Vậy NAV là gì? Công thức tính NAV và ý nghĩa của NAV chứng khoán như thế nào?
NAV là gì?
NAV (Net Asset Value) là giá trị tài sản ròng, bao gồm: vốn điều lệ (hay còn gọi là vốn cổ đông), vốn được tạo ra từ lợi nhuận của doanh nghiệp, vốn thu được từ việc phát hành cổ phiếu.
Về mặt lý thuyết, bất kỳ thực thể kinh doanh hoặc sản phẩm tài chính phù hợp nào liên quan đến các khái niệm kế toán về tài sản và nợ phải trả đều có thể có NAV. Trong bối cảnh của các công ty và doanh nghiệp, sự khác biệt giữa tài sản và nợ phải trả được gọi là tài sản ròng, giá trị ròng hoặc vốn của công ty. Thuật ngữ NAV đã trở nên phổ biến liên quan đến việc định giá.
NAV được tính bằng cách lấy phần chênh lệch giữa tài sản và nợ phải trả chia cho số lượng cổ phiếu / đơn vị mà các nhà đầu tư nắm giữ. Do đó, NAV của quỹ đại diện cho giá trị “trên mỗi cổ phiếu” của quỹ, giúp việc định giá và giao dịch cổ phiếu quỹ dễ dàng hơn.
Thông thường NAV gần bằng hoặc bằng giá trị sổ sách của doanh nghiệp. Các công ty được coi là có triển vọng tăng trưởng cao thường được định giá cao hơn NAV có thể. NAV thường được so sánh với giá trị vốn hóa thị trường để tìm ra các khoản đầu tư được định giá thấp hoặc được định giá quá cao. Cũng có một số chỉ số tài chính sử dụng bội số của NAV hoặc giá trị doanh nghiệp để phân tích.
Công thức tính chỉ số NAV chứng khoán:
NAV = (Tổng tài sản – Tổng nợ phải trả)/Tổng số cổ phiếu đang lưu hành
Ví dụ về NAV
Giả sử rằng một quỹ tương hỗ có tổng số tiền đầu tư trị giá 100 triệu USD vào các chứng khoán khác nhau, được tính toán dựa trên giá đóng cửa trong ngày cho từng tài sản riêng lẻ. Quỹ cũng có 7 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cũng như 4 triệu USD trong tổng các khoản phải thu. Thu nhập tích lũy trong ngày là 75,000 USD. Quỹ có 13 triệu USD nợ ngắn hạn và 2 triệu USD nợ dài hạn. Chi phí phải trả trong ngày là 10.000 USD. Quỹ có 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Sử dụng công thức trên, NAV được tính như sau:
NAV = [(100.000.000 USD + 7.000.000 USD + 4.000.000 USD + 75.000 USD) – (13.000.000 USD + 2.000.000 USD + 10.000 USD)] / 5.000.000 = (111.075.000 USD – 15.010.000 USD) / 5.000.000 = 19,21 USD
Trong ngày nhất định, cổ phiếu của quỹ tương hỗ sẽ được giao dịch ở mức 19,21 USD / cổ phiếu.
Giải thích giá trị tài sản ròng
Giá trị tài sản ròng đại diện cho giá trị thị trường của quỹ. Khi được biểu thị ở giá trị trên mỗi cổ phiếu, nó đại diện cho giá trị thị trường của quỹ trên một đơn vị. Giá trị mỗi cổ phiếu là giá mà nhà đầu tư có thể mua hoặc bán các đơn vị quỹ.
Khi giá trị của chứng khoán trong quỹ tăng lên, giá trị tài sản ròng cũng tăng theo. Ngược lại, khi giá trị của chứng khoán trong quỹ giảm, NAV sẽ giảm:
- Nếu giá trị của chứng khoán trong quỹ tăng lên thì NAV của quỹ tăng lên.
- Nếu giá trị của chứng khoán trong quỹ giảm, thì NAV của quỹ giảm.
Ý nghĩa của NAV
Từ những tính toán và phân tích chỉ số NAV, nhà đầu tư có số liệu để đánh giá cổ phiếu của 1 công ty và đưa ra quyết định có nên đầu tư hay không
- Hầu hết các nhà đầu tư tin rằng giá trị ròng của một tài sản giống như giá cổ phiếu của nó. Nếu mệnh giá cổ phiếu của công ty phát hành thấp hơn so với giá trị của NAV, chứng tỏ công ty đã sẵn nguồn vốn tích lũy phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Cổ phiếu này được xem là khá rẻ nên nhà đầu tư có thể yên tâm mua cổ phiếu.
Ví dụ: 1 công ty phát hành cổ phiếu giá 10 USD/cổ phiếu, tuy nhiên chỉ số NAV đã là 12 USD/cổ phiếu, điều này có nghĩa là công ty đã tạo ra nguồn doanh thu nhiều hơn. Nhà đầu tư có thể yên tâm mua cổ phiếu vì họ vẫn mua đúng với giá trị thật của công ty.
- Trong trường hợp chỉ số NAV không đổi nhưng doanh nghiệp tao ra mức lợi nhuận cao thì nhà đầu tư vẫn có thể đầu tư bỏ vốn, vì cổ phiếu của công ty sẽ đem lại cho bạn mức lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn.
- Trong trường hợp chỉ số NAV vẫn giữ nguyên mà doanh nghiệp lại đang làm ăn thua lỗ, số tiền vay nợ cao hơn nhiều so với giá trị của NAV, lúc đó bạn sẽ cần xem xét quyết định đầu tư của mình. Khi đầu tư vào những công ty này, rủi ro có thể là vô cùng lớn.
Cách tăng chỉ số NAV hiệu quả
Các doanh nghiệp hoạt động, huy động và sử dụng nguồn vốn hiệu quả sẽ ảnh hưởng đến sự tăng – giảm của giá trị NAV. Để thu hút các nhà đầu tư và tăng giá trị cổ phiếu, công ty cần có chiến lược, tìm cách tăng chỉ số NAV lên.
Để giúp thị giá của NAV tăng lên trên thị trường, chúng ta có thể tiến hành thực hiện theo các cách dưới đây:
- Cách 1: Mua lại chứng chỉ quỹ từ thị trường, thực hiện giống như các công ty đã niêm yết cổ phiếu. Hoạt động kích thích giá trị tài sản thuần của doanh nghiệp.
- Cách 2: Trả cổ tức cao hơn mức 22% thu hút các nhà đầu tư.
- Cách 3: Thực hiện hoán đổi 1 phần hoặc toàn bộ thành cổ phiếu mở
