Paytm đang bắt đầu phục hồi sau thảm họa ra mắt thị trường chứng khoán vào tuần trước, nhưng công ty chuyên về thanh toán điện tử này đang phải đối mặt với thách thức khi các nhà đầu tư “rút chân” bởi lo ngại về khả năng thu lợi nhuận.
Giao dịch dưới tên công ty mẹ – One97 Communications, Paytm trượt giá khủng khiếp chỉ sau 2 ngày “lên sàn” – đợt IPO trị giá 2,2 tỷ USD được đánh giá là lần niêm yết có giá trị kỷ lục ở Ấn Độ. Vào thứ Ba (24/11), cổ phiếu tăng vọt nhưng vẫn giảm hơn 30% so với giá phát hành, mất 5,7 tỷ USD vốn hóa trên thị trường. Các nhà phân tích bày tỏ một số lo ngại về Paytm trong thời gian chuẩn bị chào bán.
Paytm chật vật bởi tình hình kinh doanh bết bát
Là công ty có vốn hóa lớn nhất, giá trị nhất tại Ấn Độ khi đạt 20 tỷ USD, tăng 25% so với hai năm trước, tuy nhiên, tình hình kinh doanh của Paytm không có điểm sáng khi tiếp tục thua lỗ và không chắc khi nào sẽ kinh doanh có lãi. Nền tảng này đã báo lỗ ròng 17 tỷ rupee vào năm ngoái với doanh thu gần 32 tỷ rupee, đồng thời dự kiến tiếp tục lỗ ròng trong tương lai tới.
Công ty được nhận sự đầu tư của “ông trùm” Warren Buffett cũng đang chống trọi với sự cạnh tranh gay gắt đến từ các công ty công nghệ lớn nhất trên thế giới như: Facebook và Google hiện cũng đang sử dụng một công nghệ do chính phủ Ấn Độ hậu thuẫn được gọi là UPI (Unified Payments Interface: Giao diện thanh toán hợp nhất).
Các nhà phân tích tại Macquarie phân tích: “Việc lấn sân sang nhiều ngành nghề kinh doanh đã ngăn cản Paytm trở thành công ty dẫn đầu trong mảng thanh toán điện tử đang dần mất giá trị khi thanh toán UPI đang chứng minh được sự nổi bật”.
“Hầu hết những thứ mà Paytm làm, mọi công ty trong hệ sinh thái lớn khác như Amazon, Flipkart, Google, v.v., đều đang làm, thậm chí tốt hơn”, các nhà phân tích nói thêm.
Theo Prashant Gokhale, Giám đốc điều hành của Aletheia Capital cho hay, câu hỏi lớn đặt ra rằng làm cách nào để Paytm có thể thu lợi nhuận một cách hiệu quả từ danh mục khách hàng khổng lồ của mình.
Trong hồ sơ trình duyệt trước khi IPO, Paytm cho biết họ hiện có 337 triệu khách hàng, thực hiện tổng giao dịch trị giá hơn 54 tỷ USD. Tại Ấn Độ, số lượng giao dịch điện tử tăng mạnh với hơn 26 tỷ lượt trong năm 2021, các nhà kinh tế ước tính thanh toán di động sẽ đạt giá trị 3.100 tỷ USD vào năm 2026. Nhưng vấn đề được đặt ra là Paytm sẽ làm thế nào để khiến 337 triệu khách hàng “mang” lợi nhuận về cho công ty trong khi Paytm có trong tay các công ty thành viên, môi giới chứng khoán, bảo hiểm và dịch vụ tài chính.
Gokhale nhận định thêm, công ty muốn kiếm tiền sẽ nhìn vào hồ sơ dịch vụ đi kèm nêu trên cho những người dùng hiện tại của ứng dụng thanh toán của mình. Mặc dù nó có sự cạnh tranh gay gắt, và hiện Gokhale khó nhìn thấy con đường để Paytm thu về lợi nhuận.
Giám đốc điều hành Paytm Vijay Shekhar Sharma thừa nhận sự kém cỏi sau khi công ty IPO thất bại và mong muốn mọi người chờ đợi kết quả kinh doanh quý IV của Paytm.
Nói với CNN, vị CEO cho hay: “Paytm là một mô hình kinh doanh mới đối với nhiều nhà đầu tư trên thị trường đại chúng. Những con số trong các quý tiếp theo sẽ giải thích điều này một cách cụ thể”. “Tôi có thể nói rằng còn rất sớm để nói rằng chúng tôi không có gì trong tay, hãy để những con số phản ánh doanh thu lên tiếng họ Paytm”, Sharma khẳng định chắc chắn.
Zoe Nguyen (Nguồn CNN)
