Jeff Currie cho biết ông chưa bao giờ thấy thị trường hàng hóa thiếu hụt và tăng giá như ngày nay. Hiện tại, có rất nhiều hàng hóa kỳ hạn trong tình trạng bù hoãn bán. Đường cong hợp đồng tương lai đang định giá trong tình trạng thiếu hụt mà ông đã không thấy trong 30 năm.
Jeff Currie, nhà phân tích hàng hóa cấp cao tại Goldman Sachs Group Inc., cho biết ông chưa bao giờ thấy thị trường hàng hóa tăng giá như ngày nay. Hiện tại, có rất nhiều hàng hóa kỳ hạn trong cơ cấu bù hoãn bán (backwardation), tức là giá giao ngay của một tài sản cơ sở cao hơn giá đang được giao dịch tại thị trường tương lai, có thể thấy, cầu hiện tại của một tài sản đang cao hơn so với cầu vào ngày đáo hạn của tài sản đó trong hợp đồng tương lai.
Tình trạng thiếu cung hiện đang ở mức tồi tệ nhất kể từ ít nhất năm 1997. Cụ thể, trong số 28 mặt hàng, có 19 mặt hàng đang trong cơ cấu bù hoãn bán.
Jeff Currie nói với Bloomberg Television rằng thế giới đang ở trong một “cuộc khủng hoảng phân tử.” “Chúng ta đang thiếu mọi thứ. Dù là dầu thô, khí đốt tự nhiên, than đá, đồng, nhôm, bất cứ thứ gì, đều có sự thiếu hụt.”
Trên thị trường năng lượng, nhu cầu mạnh mẽ về dầu và khí đốt đã vượt xa nguồn cung. Nguồn cung toàn cầu thiếu hụt cũng đã thúc đẩy giá kim loại, đặc biệt là trong bối cảnh năng lượng sạch tăng cùng với tăng trưởng tiêu dùng. Trong nông nghiệp, năng suất cây trồng bị hạn chế do thời tiết xấu đã làm giảm triển vọng sản xuất đậu tương trên khắp Nam Mỹ.
Năm ngoái, thị trường hàng hóa đã trải qua một thị trường tăng đột biến do nhiều yếu tố tác động. Dịch bệnh mới đã có tác động đến chuỗi cung ứng hàng hóa toàn cầu, chẳng hạn như giá vận chuyển tăng gấp đôi và chi phí nhân công tăng, đã trực tiếp làm tăng chi phí cung ứng hàng hóa. Ngoài ra, các sự kiện “thiên nga đen” liên tiếp xảy ra, chẳng hạn như OPEC + đình chỉ tăng sản lượng, sự cố đường ống dẫn khí đốt tự nhiên Nord Stream 2, và vụ mắc cạn của tàu Ever Given, đều góp phần làm gia tăng giá cả hàng hóa.
Thị trường hàng hóa năm 2022
Tuần trước, Karen Karniol-Tambour, một giám đốc điều hành tại Bridgewater, quỹ đầu cơ số một thế giới, nói rằng khi nền kinh tế mở rộng và giá cả tăng, hàng hóa là hàng rào ít được tận dụng nhất để chống lại lạm phát. “Những gì bạn cần tìm là những tài sản sẽ hoạt động tốt bất chấp tốc độ tăng trưởng kinh tế cao và áp lực lạm phát. Sở thích cá nhân của tôi là kim loại và tín chỉ các-bon.”
Nhà giao dịch huyền thoại ở Phố Wall Paul Tudor Jones – nổi tiếng với dự đoán thành công về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán tháng 10 năm 1987, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào tháng trước rằng cuộc chiến của Chủ tịch Fed Jerome Powell với lạm phát sẽ khiến nhiều loại tài sản gặp rủi ro. Các tài sản hoạt động tốt nhất có thể giảm từ trên xuống dưới. Hàng hóa dường như bị “định giá thấp hơn đáng kể” so với các tài sản tài chính, ông dự kiến chúng sẽ tốt hơn đáng kể khi chu kỳ thắt chặt của Fed mở ra.
