Các nhà đầu tư tự gánh chịu khoản lỗ 130 tỷ đô la Mỹ trên trái phiếu Trung Quốc

• Theo dữ liệu của Bloomberg, 2/3 trong số hơn 500 trái phiếu đô la đang lưu hành do các nhà phát triển Trung Quốc phát hành hiện có giá dưới 70 xu so với đồng đô la, một ngưỡng phổ biến cho trạng thái “đau khổ”.
• Hầu như tất cả các tập đoàn bất động sản của Trung Quốc đã bị đóng băng khỏi thị trường trái phiếu quốc tế, hạn chế khả năng tái cấp vốn và tăng nguy cơ vỡ nợ, điều này cũng ảnh hưởng đến nhu cầu đối với trái phiếu hiện có.

Đã có lúc các nhà đầu tư không thể mua đủ trái phiếu Trung Quốc.

Một nền kinh tế đang bùng nổ, tầng lớp trung lưu đang phát triển và nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang hình thành, sự phát triển vượt bậc của Trung Quốc gần như là điều đã có và các nhà đầu tư đang xếp hàng để kiếm tiền khi có cơ hội.

Nhưng một năm sau khi Tập đoàn Evergrande của Trung Quốc, nhà phát triển mắc nợ nhiều nhất thế giới, bắt đầu rơi vào vòng xoáy vỡ nợ, sự lây lan đã lan rộng ra thị trường rộng lớn hơn và nhiều trái phiếu nhà phát triển Trung Quốc hiện được định giá ở mức có nghĩa là có nguy cơ vỡ nợ rất cao.

Với những lo lắng ngày càng gia tăng, thị trường nhà ở của Trung Quốc sẽ đối mặt với một cuộc khủng hoảng kéo dài trừ khi Bắc Kinh can thiệp với một gói cứu trợ quy mô lớn, các thị trường đã đánh giá gần 130 tỷ USD thiệt hại về khoản nợ bằng đô la của nhà phát triển bất động sản Trung Quốc.

Vấn đề không giúp ích được gì là khi một số nhà phát triển Trung Quốc rơi vào tình trạng vỡ nợ, dường như họ có sở thích trả nợ trong nước trước nợ nước ngoài bằng đô la.

Theo dữ liệu của Bloomberg, 2/3 trong số hơn 500 trái phiếu đô la đang lưu hành do các nhà phát triển Trung Quốc phát hành hiện có giá dưới 70 xu so với đồng đô la, một ngưỡng phổ biến cho trạng thái “đau khổ”.

Và ngay cả với những mức giá này, cũng không dễ tìm được người mua.

Trong khi một số ngân hàng và quỹ đầu cơ ở Phố Wall đang đòi nợ các nhà phát triển Trung Quốc, thì giao dịch này không dành cho những người yếu tim.

Căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Bắc Kinh và Washington, cuộc khủng hoảng bất động sản ngày càng trầm trọng và các đợt đóng cửa của zero-Covid đã làm giảm sút niềm tin và nhu cầu của người tiêu dùng, tất cả đều đang đặt ra những câu hỏi hóc búa về việc làm thế nào Trung Quốc vươn lên khỏi cuộc khủng hoảng do chính họ sản xuất.

Dữ liệu từ Dealogic cho thấy việc phát hành trái phiếu đô la của các nhà phát triển đã giảm 80% trong năm nay xuống chỉ còn 7,2 tỷ đô la Mỹ, theo hướng mức doanh thu hàng năm thấp nhất trong một thập kỷ.

Hầu như tất cả các tập đoàn bất động sản của Trung Quốc đã bị đóng băng khỏi thị trường trái phiếu quốc tế, hạn chế khả năng tái cấp vốn và tăng nguy cơ vỡ nợ, điều này cũng ảnh hưởng đến nhu cầu đối với trái phiếu hiện có.

Các số liệu chính thức cho thấy doanh số bán nhà của Trung Quốc đã giảm gần 30% trong nửa đầu năm xuống còn khoảng 960 triệu đô la Mỹ, và làn sóng gần đây người mua nhà giữ lại khoản thanh toán cho các khoản thế chấp của họ đối với các bất động sản chưa hoàn thiện đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư mua trái phiếu của nhà phát triển bất động sản Trung Quốc bằng đồng xu. đồng đô la có nguy cơ hứng dao rơi.

Tuần này, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất cho vay thế chấp chủ chốt, để chứng tỏ sự nghiêm túc của họ khi đối phó với cuộc khủng hoảng, một động thái lớn khi cho rằng các biện pháp trước đó đã tăng lên.

Nhưng việc Bắc Kinh từ chối tung ra một gói cứu trợ toàn diện có thể chỉ làm tăng thêm chi phí cuối cùng cho việc giải cứu ngành bất động sản và có thể làm trầm trọng thêm tình trạng sa sút đối với thị trường toàn cầu và thương mại khi tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc giảm dần.

Thị trường bất động sản của Trung Quốc đóng góp 29% vào GDP của đất nước và chiếm khoảng 70% nền kinh tế thông qua tác động phụ trợ của nó trên một loạt các ngành công nghiệp.

Tất cả mọi thứ từ sản xuất đồ nội thất đến vật liệu xây dựng, đồ bền và nhựa, tất cả đều gián tiếp dựa vào nhu cầu để trang bị và lắp đặt những ngôi nhà mới ở các thành phố lớn của Trung Quốc.