Chứng khoán phái sinh ngày 29 tháng 10 năm 2021: Tiếp tục bay cao
Hợp đồng tương lai đồng loạt tăng trong phiên ngày 28/10/2021. Cơ sở hợp đồng VN30F2111 thu hẹp và đạt 3,04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng giá trong phiên ngày 28/10/2021. VN30F2111 (F2111) tăng 0,59%, đạt 1.532,30 điểm; VN30F2112 (F2112) tăng 0,59%, đạt 1.530,50 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,95%, đạt 1.530 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 1,36%, đạt 1.524,20 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index ở mức 1.529,26 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch thị trường phái sinh giảm lần lượt 4,81% và 3,56% so với phiên ngày 27/10/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 giảm 4,66% với 148,233 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F2112 đạt 230 hợp đồng, giảm 46,26%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 3 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên 28/10/2021 giảm mạnh, chỉ còn 218 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 28/10/2021, hợp đồng F2111 giằng co quanh tham chiếu trong phần lớn thời gian giao dịch buổi sáng trước khi người mua giúp hợp đồng trở lại tham chiếu. Sang phiên chiều, đà tăng tiếp tục được củng cố. Kết thúc phiên giao dịch, hợp đồng F2111 đóng cửa ở mức cao trên tham chiếu.
***Điểm tin doanh nghiệp 28/10: MSN, PHC, PPH***
Biểu đồ trong phiên của VN30F2111
Phiên đóng cửa, cơ sở hợp đồng VN30F2111 thu hẹp và đạt giá trị 3,04 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư ít bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2111 và VN30-Index
Lưu ý: Cơ sở được tính theo công thức sau: Cơ sở = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với ngày bắt đầu từ ngày 29 tháng 10 năm 2021, phạm vi giá hợp lý của hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh cho phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28 tháng 10 năm 2021, VN30-Index tiếp tục tăng ấn tượng sau khi bứt phá hoàn toàn khỏi vùng 1.490-1.510 điểm (đỉnh cũ tháng 8/2021) trong phiên trước đó. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của chỉ số.
Hiện tại, chỉ số đang hướng tới đỉnh lịch sử của tháng 7/2021 (tương đương biên độ 1.540-1.560 điểm.
Chỉ báo Stochastic Oscillator cho phép mua lại. Cùng với đó, MACD cũng đang tiến gần đến đường tín hiệu. Nếu chỉ báo này cũng cho tín hiệu mua, xu hướng tăng sẽ được củng cố.
II. THỎA THUẬN CÓ LIÊN QUAN CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với ngày bắt đầu từ ngày 29 tháng 10 năm 2021, khung giá hợp lý của hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất huy động bình quân của các ngân hàng lớn với sự điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này vào thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng được định giá khá cao so với giá lý thuyết.
