Dù mới thành lập từ năm 2020 với quy mô ban đầu hơn 100 tỷ đồng nhưng sau 2 năm hoạt động, DCVFM VNDiamond ETF (Mã: FUEVFVND) đã nhanh chóng vươn lên trở thành một trong những quỹ đầu tư lớn nhất trên thị trường.
Số liệu tính đến ngày 30/4 cho thấy, quy mô quỹ DCVFM VNDiamond ETF đạt hơn 15.600 tỷ đồng, vượt qua nhiều tên tuổi lâu năm như Vaneck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF), FTSE Vietnam ETF… để trở thành quỹ ETF quy mô lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nếu chỉ tính quy mô đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam, quy mô của DCVFM VNDiamond ETF đã bằng tổng danh mục của hai quỹ VNM ETF và FTSE Vietnam ETF cộng lại (khoảng 700 triệu USD). Điều này có phần bất ngờ vì VNM ETF và FTSE Vietnam ETF đều là những quỹ “thâm niên” tại Việt Nam và việc đảo danh mục của họ thường gây xáo trộn mạnh trong thời gian qua, trong khi VNDiamond ETF chỉ mới thành lập được một thời gian ngắn.
Điều gì làm nên sức hấp dẫn của DCVFM VNDiamond ETF?
Trước đây, nhà đầu tư nước ngoài thường gặp bài toán khó khi muốn sở hữu những cổ phiếu tốt nhưng đã hết room, điển hình như trường hợp của FPT, MWG, PNJ … Để sở hữu những cổ phiếu này, nhà đầu tư nước ngoài không thể mua được của nhà đầu tư trong nước. (do room tỷ lệ 49%) nhưng chỉ được mua lại từ các nhà đầu tư nước ngoài khác với giá chênh lệch lớn so với thị trường.
Theo thông tin từ các quỹ ngoại hàng đầu như Dragon Capital hay Pyn Elite Fund, mức chênh lệch giá so với thị trường đối với MWG lên tới 40%, đối với FPT cũng khoảng 20%, các cổ phiếu khác như PNJ, TCB, REE cũng từ 7 đến 10%. Điều này khiến việc sở hữu cổ phiếu chất lượng cao trở nên đắt đỏ đối với các nhà đầu tư nước ngoài.
Tuy nhiên, sự ra đời của Diamond ETF đã phần nào giải quyết được vấn đề này. DCVFM VNDiamond ETF là quỹ ETF sử dụng chỉ số cơ sở của Diamond Index do HoSE cung cấp. Đây là bộ chỉ số gồm những cổ phiếu chất lượng cao nhưng hết room / gần như hết room, bao gồm MWG, FPT, PNJ, TCB, REE, MBB, VPB … là những cổ phiếu “hot” mà khối ngoại luôn săn đón. vì. .
Đặc điểm của Diamond ETF là nhà đầu tư nước ngoài có thể mua không giới hạn, không có rào cản về room. Điều này giúp họ có thể gián tiếp sở hữu những cổ phiếu kín room như FPT, MWG, REE, TCB… với chi phí thấp hơn nhiều so với trước đây.
Trên thực tế, ngay từ khi ra mắt vào năm 2020, quỹ DCVFM VNDiamond ETF đã thu hút được sự quan tâm lớn của các nhà đầu tư nước ngoài và trở thành quỹ thu hút tiền hàng đầu thị trường. Riêng năm 2021, DCVFM VNDiamond ETF đã thu hút được hơn 4.000 tỷ đồng vốn mới. Trong 4 tháng đầu năm 2022, quỹ tiếp tục thu hút được gần 1.700 tỷ đồng.
Sức hút của Diamond ETF còn thể hiện ở việc Bualuang Securities mới đây đã hoàn thành việc niêm yết chứng chỉ lưu ký (DR – Depositary Receipt) dựa trên chứng chỉ quỹ DCVFM VNDiamond ETF trên thị trường chứng khoán Thái Lan, giúp nhà đầu tư nước này có thể dễ dàng đầu tư vào Chứng khoán Việt Nam thông qua quỹ Diamond ETF.
Ngoài ra, với danh mục nhiều cổ phiếu chất lượng cao, DCVFM VNDiamond ETF luôn là quỹ đầu tư có hiệu quả hoạt động hàng đầu trên thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ khi thành lập.
Lỗ của VNM ETF và FTSE Vietnam ETF
Trong 2 năm trở lại đây, VNM ETF và FTSE Vietnam ETF đang dần mất chỗ đứng trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Các phiên cơ cấu danh mục của hai quỹ này khá “nhạt” và không còn sức ảnh hưởng như trước do quy mô ngày càng thu hẹp.
Một trong những nguyên nhân chính khiến VNM ETF và FTSE Vietnam ETF đang dần mất đi sức hút đến từ cơ cấu cổ phiếu trong danh mục. Do đặc thù là quỹ ngoại, VNM ETF và FTSE Vietnam ETF không thể mua thêm cổ phiếu đã hết room như Diamond ETF (pháp nhân nội). Điều này khiến danh mục của hai quỹ trên hầu hết là Bluechips như VIC, VHM, VRE, VNM, NVL, MSN… Ngoài ra, với đặc thù ETF là ưu tiên thanh khoản và vốn hóa nên nhiều quỹ đã ưu tiên cho các quỹ này. . đã bao gồm các cổ phiếu không thực sự có các yếu tố cơ bản trong danh mục đầu tư.
Với cơ cấu danh mục có phần “lạc hậu”, VNM ETF và FTSE Vietnam ETF đang dần trở nên kém cạnh hơn so với Diamond ETF mới thành lập. Bên cạnh đó, hiệu suất đầu tư của cặp quỹ ETF ngoại này cũng thường xuyên bị “thua lỗ” khiến nhà đầu tư không mặn mà và xu hướng rút vốn là điều khó tránh khỏi.
Riêng năm 2021, FTSE Vietnam ETF đã bị hút ròng 85 triệu USD và 4 tháng đầu năm nay tiếp tục bị hút thêm 21 triệu USD. Trong khi đó, VNM ETF cũng đã bị hút ròng hơn 26 triệu USD từ đầu năm đến nay.