Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã bất ngờ thông báo ý định kết thúc sớn hơn dự kiến chương trình mua trái phiếu vào tháng 9/2022, đánh dấu một bước quan trọng hướng tới một thời kỳ tỷ giá cao hơn để kìm hãm lạm phát.
ECB cho biết họ sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng mở đường cho một đợt tăng lãi suất có thể xảy ra trước cuối năm 2022, sau khi chương trình mua trái phiếu kết thúc. ECB cho biết. ECB đã thể hiện sự sẵn sàng thoát khỏi các chính sách tiền tệ phù hợp được thực hiện trong những năm gần đây khi bày tỏ rõ ràng những lo ngại ngày càng tăng về lạm phát, gần 6% trong khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã báo hiệu họ muốn bắt đầu tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, vốn đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ ở nhiều khu vực.
Cuộc chiến Nga-Ukraine làm phức tạp tính toán của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở khu vực đồng euro, giáp biên giới với Nga và Ukraine. Chưa hết, châu Âu vẫn phụ thuộc nhiều vào nguồn cung cấp dầu khí của Nga.
Tuy nhiên, quyết định của ECB cho thấy nó đã tập trung vào lạm phát, vốn được dự báo sẽ tiếp tục tăng cùng với việc giá năng lượng tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu Eurozone tăng sau thông báo, với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Đức trở lại 0,26% và trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý tăng từ 1,677% lên 1,886%. Trong khi đó, đồng euro giảm 0,5% so với đồng đô la, xóa đi mức tăng sau thông báo của ECB. Các chỉ số thị trường chứng khoán châu Âu tiếp tục giảm. Chỉ số Stoxx 600 giảm 1,6%, trong khi DAX của Đức giảm 3%.
ECB chỉ ra rằng lượng mua trái phiếu ròng sẽ lên tới 40 tỷ euro (44 hàng tỷ đô la) vào tháng 4 năm 2022, sau đó lên 30 tỷ euro vào tháng 5 và 20 tỷ euro vào tháng 6 năm 2022. Chương trình mua trái phiếu sẽ kết thúc vào quý 3 năm 2022 nếu “dữ liệu tới hỗ trợ dự báo lạm phát trong trung hạn không suy yếu”. ECB cho biết trong một tuyên bố.
Xung đột ở Ukraine đang gây chấn động châu Âu, làm tăng khả năng xảy ra kịch bản lạm phát đình trệ – tăng trưởng chậm đi kèm với lạm phát cao. Rủi ro suy thoái càng tăng cao khi xuất khẩu của châu Âu bị ảnh hưởng, chuỗi cung ứng trở nên chặt chẽ hơn và giá năng lượng và hàng hóa tăng cao đối với các hộ gia đình.
Trong ngắn hạn, nhiều khả năng xung đột Nga-Ukraine sẽ càng đẩy lạm phát trong khu vực đồng euro. Vào tháng 2 năm 2022, lạm phát trong khu vực đồng euro ở mức 5,8%, gần gấp ba lần mục tiêu 2% của ECB.
Tại Hoa Kỳ, Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào cuộc họp diễn ra vào tuần tới, chấm dứt những đồn đoán về việc tăng 0,5 điểm phần trăm.
Vũ Hảo (theo WSJ)
