Công ty Chứng khoán (CTCK) Khuyến nghị nua DBC do Triển vọng Khả quan Đối với Ngành Chăn nuôi và Thức ăn chăn nuôi; mua APH do triển vọng tăng trưởng trong các mảng kinh doanh; tích cực đối với MSH do triển vọng ngành và sức mạnh nội tại của Công ty.
Khuyến nghị Mua DBC với giá mục tiêu 75.800 đồng / cổ phiếu
Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), Việt Nam dự kiến sẽ đạt vị trí thứ hai ở châu Á về tiêu thụ thịt lợn vào cuối năm 2021, trong khi tiêu thụ gia cầm dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng bình quân 2,9% / năm. OECD). Quy mô đàn lợn ngày càng tăng cũng như nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm gia súc, gia cầm là động lực tăng trưởng chính của ngành thức ăn chăn nuôi. Quy mô thị trường thức ăn chăn nuôi Việt Nam dự kiến sẽ tăng 5,06% / năm trong giai đoạn 2020-2025, theo USDA.
Về phía Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HOSE: DBC), công ty là một trong những nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi chính tại miền Bắc và miền Trung với dây chuyền sản xuất khép kín theo mô hình 3F. Ngoài ra, DBC kế hoạch mở rộng đàn lợn với 4 dự án tại các tỉnh Bình Phước, Hòa Bình, Thanh Hóa và Phú Thọ, nâng tổng công suất thiết kế lên 56%, sản lượng lợn thương phẩm dự kiến tăng 31% so với năm ngoái. với hiện tại. Ngoài ra, công ty này cũng có kế hoạch đầu tư mở rộng nhà máy dầu thực vật giai đoạn 2 khi giai đoạn 1 đạt 90% công suất thiết kế và sản phẩm được người tiêu dùng phản hồi tốt. Dự kiến cuối năm 2022 các dự án này sẽ được vận hành thử.
Ngoài mảng chăn nuôi, dự án Lotus Central đang trong giai đoạn hoàn thiện DBC được ban lãnh đạo đánh giá có thể tạo ra doanh thu 845 tỷ đồng cho công ty trong giai đoạn 2021-2022.
Ngoài hoạt động kinh doanh, sức khỏe tài chính của DBC cũng dần được cải thiện khi công nợ giảm dần từ 34% năm 2020 xuống 28% vào cuối tháng 6 năm 2021. Kỹ năng bán hàng và quản lý tiền mặt tốt. Như vậy, khả năng chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho các công ty trong thời gian qua đã tăng từ 1.500 – 2.000 đồng / cổ phiếu.
Với những quan điểm này, MBS Khuyến nghị mua DBC với giá mục tiêu 75.800 đồng / cổ phiếu.
Khuyến nghị Mua APH với giá mục tiêu 65.200 đồng / cổ phiếu
Theo Công ty Chứng khoán Stanley Brothers (SBSI), mảng bất động sản khu công nghiệp (KCN) của CTCP Tập đoàn An Phát Holdings (HOSE: APH) đã tạo ra một bước đột phá lớn khi vào tháng 6, APH và quỹ đầu tư Actis đã ký thỏa thuận hợp tác trong hai lĩnh vực là phát triển khu công nghiệp và cho thuê nhà xưởng, kho bãi. Như vậy, Actis sẽ đầu tư hơn 20 triệu đô la vào khu công nghiệp An Phát 1 sở hữu 49% cổ phần, ngoài ra hai bên đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác phát triển dự án mở rộng và cho thuê nhà xưởng, kho bãi trị giá lên đến 250 triệu đô la, mở ra cơ hội tuyệt vời cho APH trong sự phát triển của các khu công nghiệp trong tương lai gần.
Hợp tác với Quỹ đầu tư nước ngoài, cũng như cam kết đầu tư chung lên đến 250 triệu đô la và kế hoạch phát triển hơn 1.000 ha khu công nghiệp của An Phát sẽ mang lại thu nhập và lợi nhuận ổn định cho An Phát Holdings đến năm 2030.
Nguồn: SBSI tổng hợp |
Đối với hoạt động đóng gói, trong 6 tháng đầu năm 2021, việc sản xuất APH đạt 49,6 nghìn tấn, tăng 3% so với cùng kỳ. Việc tăng sản lượng xuất phát từ mong muốn của công ty trong việc tái cấu trúc thị trường bao bì màng mỏng. Trong đó, xuất khẩu sang thị trường Hoa Kỳ ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể, gần 50% và châu Âu tăng 14%.
Ngoài ra, năm 2021 sẽ có sự đóng góp mới từ bao bì công nghiệp, chiếm 5% tổng sản lượng, tương ứng 10% tổng kim ngạch bao bì. Trong đó, thị trường Hoa Kỳ chiếm tỷ trọng cao nhất, hơn 65%. Việc tập trung vào thị trường xuất khẩu vào thời điểm dịch bệnh bùng phát ở Việt Nam khiến APH duy trì tốc độ tăng trưởng khi thị trường nước ngoài dần hồi phục và giảm rủi ro nợ do doanh thu trong nước yếu.
Kinh doanh hạt nhựa 6 tháng đầu năm tăng APH 3.162 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Nguyên nhân là do sản lượng thương phẩm tăng mạnh, đạt 134.000 tấn, tăng 62%. Bên cạnh đó, giá hạt nhựa hồi đầu năm tăng mạnh dẫn đến kim ngạch và tỷ suất lợi nhuận gộp tăng mạnh (từ 3,9% lên 5,7%). Lợi nhuận gộp mảng thương mại đạt 180 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần cùng kỳ. Mảng thương mại tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận gộp cao sau APH tập trung vào mô hình trả lại đơn hàng thay vì dồn hàng tồn kho bắt đầu từ cuối năm 2020.
Thông qua hoạt động của công ty con HII, việc bán nguyên liệu nhựa APH nửa đầu năm đạt 312 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ. Trong kỳ, Công ty tiếp tục chuyển dịch cơ cấu sản xuất từ bột đá sang sản xuất phụ gia có giá trị gia tăng cao, giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp từ 21% lên 32%. Bị xúc phạm, APH sẽ thông qua An Phát PBAT để khởi công xây dựng nhà máy sản xuất vật liệu xanh lớn nhất Đông Nam Á vào cuối năm 2021, mở ra kỷ nguyên tham gia vào chuỗi giá trị cung ứng hàng hóa hữu cơ đến thành phẩm của hệ thống An Phát.
Cuối cùng, nhựa kỹ thuật và xây dựng đã góp phần vào APH Doanh thu 946 tỷ đồng, lợi nhuận gộp 141 tỷ đồng, đều tăng gấp đôi cùng kỳ. Nguyên nhân là do đóng góp của mảng nhựa xây dựng (thông qua việc mua lại Nhựa An Cường vào cuối năm 2020) với doanh thu 320 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp 67 tỷ đồng.
Từ những tiềm năng trên, SBSI Khuyến nghị mua APH với giá mục tiêu 65.200 đồng / cổ phiếu.
Khuyến nghị Mua MSH khả quan với mục tiêu giá 86.848 đồng / cổ phiếu
Theo Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), ngành dệt may Việt Nam đang phục hồi xuất khẩu vào thị trường Mỹ. Theo báo cáo của Bộ Công Thương Việt Nam, kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may ước đạt 18,6 yên. hàng tỷ đô la, tăng 14,1% so với cùng kỳ; kim ngạch xuất khẩu xơ, sợi dệt các loại tăng 43,4%; kim ngạch xuất khẩu rèm cửa và các loại vải kỹ thuật khác tăng 62,8%. Đặc biệt, Hoa Kỳ là thị trường lớn đối với xuất khẩu quần áo của Việt Nam, vì thị trường này thường chiếm trên 40% giá trị xuất khẩu quần áo của Việt Nam nói chung. Đặc biệt là đối với công ty cổ phần May Sông Hồng (ĐƯỜNG ỐNG: MSH), Các đối tác Hoa Kỳ thường chiếm hơn 60% tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn.
Ngoài thị trường xuất khẩu chính, MSH mở thêm các sở sản xuất toàn quốc, phục vụ nhu cầu trong nước. Tuy tỷ trọng doanh thu không nhiều nhưng bước đầu ghi nhận kết quả khả quan.
Nguồn: MSH, VCBS tổng hợp |
Để tập trung sản xuất những đơn hàng khó với tỷ suất lợi nhuận cao, nhà máy Nghĩa Phong tại MSH đưa vào hoạt động 2 nhà máy may mới với số lao động dự kiến là 2.000 người, tương đương 21% số lao động hiện có của 20 nhà máy may khác tại Việt Nam. MSH. Nhà máy Nghĩa Phong dự kiến sẽ đạt 50% công suất vào cuối năm 2021 và 100% vào năm 2022. Với lực lượng lao động hơn 14 dây chuyền may mới, việc sản xuất MSH dự kiến sẽ tăng trưởng 15% vào năm 2021 và 20% vào năm 2022.
Lượng tiền và các khoản tương đương tiền tiếp tục tăng đều so với cùng kỳ. Thanh toán nhanh chóng đang được cải thiện hàng quý. Sau khi đối tác lớn nhất phá sản, MSH đã thay đổi chính sách cho vay để rút ngắn thời gian thu nợ.
Phí lãi giảm dần theo từng quý, khả năng trả lãi tăng gấp mấy lần trong 10 quý vừa qua, chứng tỏ năng lực tài chính lành mạnh và bền vững.
Tỷ suất lợi nhuận đã duy trì tốc độ tăng trưởng trong 2 năm qua, ngoại trừ biến động trong quý 3 năm 2020 khi công ty phải tăng chi phí quản lý do việc tăng trích lập dự phòng các khoản phải thu của đối tác phá sản ở New York & Công ty.
Từ những tiềm năng trên, VCBS Gợi ý MSH khả quan với mục tiêu giá 86.848 đồng / cổ phiếu.
—
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn là nguồn thông tin quý giá mà nhà đầu tư có thể tham khảo khi đưa ra quyết định đầu tư. Những khuyến nghị này có thể có xung đột lợi ích với các nhà đầu tư.
.
