Một đồng đô la mạnh hơn có thể diệt vong tất cả

Cách đây không lâu, trong một nền kinh tế toàn cầu, các chính phủ cáo buộc nhau phá giá đồng tiền của họ để thúc đẩy xuất khẩu.

Nhưng nhiều thập kỷ với điều kiện tiền tệ lỏng lẻo và tốc độ lạm phát nhanh nhất trong hơn bốn thập kỷ ở Hoa Kỳ đang buộc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ phải thắt chặt chính sách và tăng lãi suất lần đầu tiên trong nhiều năm, mở đường cho các ngân hàng trung ương khác làm theo, ngay cả khi chính sách đó không phù hợp với điều kiện kinh tế cụ thể của họ.

Bởi vì hàng hóa được định giá bằng đô la, việc Fed tăng lãi suất sẽ làm mất giá đồng tiền của các nước khác và làm xuất khẩu lạm phát, đồng thời làm cho vật liệu bằng đô la rẻ hơn đối với tiêu dùng của người Mỹ.

Đồng đô la mạnh hơn ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến các nền kinh tế định hướng xuất khẩu như Nhật Bản và Đức, và đồng tiền suy yếu của họ làm giảm lợi nhuận cho các nhà sản xuất dựa vào nguyên liệu thô nhập khẩu bằng đồng đô la.

Với việc Fed đang áp dụng chế độ chống lạm phát hoàn toàn, Mỹ thậm chí còn xuất khẩu nhiều lạm phát hơn so với trước đây.

Trong khi các quốc gia như Đức và Trung Quốc, những quốc gia có thặng dư thương mại lớn, thường bị đổ lỗi cho việc tự do đi theo nhu cầu được tạo ra ở những nơi khác, thì Mỹ hiện đã thu hẹp thâm hụt thương mại xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và điều đó có liên quan đến đồng đô la tăng vọt.

Và đó có thể là một vấn đề lớn đối với các cường quốc xuất khẩu của Trung Quốc, Nhật Bản và châu Âu.

Bởi vì chính sách tiền tệ là một công cụ cùn cố gắng kiềm chế giá cả bằng cách làm giảm nhu cầu trong nước, lạm phát nhập khẩu, mà Trung Quốc, Nhật Bản và châu Âu dễ mắc phải do họ nhập khẩu nguyên liệu thô bằng đô la, sẽ thấy mình bị mắc kẹt trong vũng lầy mà họ phải tăng nhưng làm như vậy sẽ chỉ làm chậm nền kinh tế vốn đã mờ nhạt của họ.