Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang đẩy nhanh quá trình tăng lãi suất trong một nỗ lực nhằm kiểm soát đà lạm phát mà họ đã giúp tạo ra.
Ngày 13/7, Ngân hàng Trung ương Canada bất ngờ tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản sau hai lần 50 điểm cơ bản. Hàn Quốc tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, sau nhiều đợt tăng 25 điểm, trong khi New Zealand lần thứ ba liên tiếp tăng 50 điểm cơ bản. Ngày 14/7, Ngân hàng Trung ương Singapore bất ngờ thắt chặt chính sách tiền tệ.
Tại Mỹ, lạm phát gia tăng mạnh hơn dự kiến đang làm dấy lên niềm tin rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản vào tháng Bảy. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể tăng tỷ giá thêm 50 điểm cơ bản. về cơ bản ở cuộc họp tiếp theo, gấp đôi cường độ ở cuộc họp trước.
Bị lu mờ bởi hai thập kỷ lạm phát thấp, các ngân hàng trung ương cho rằng áp lực giá cả xuất hiện vào năm 2021 sẽ sớm tiêu tan. Tuy nhiên, sự gián đoạn chuỗi cung ứng kéo dài hơn dự kiến, trong khi giá năng lượng và hàng hóa tăng đã đập tan hy vọng lạm phát tạm thời.
Đây là tốc độ tăng lãi suất mà không một ngân hàng trung ương nào có thể lường trước được kể từ vài tháng trước và có thể gây sốc cho tăng trưởng kinh tế, thậm chí dẫn đến suy thoái. Tháng trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói rõ rằng không thể kiểm soát lạm phát sẽ là một sai lầm lớn hơn việc thắt chặt chính sách tiền tệ quá mức.
“Các ngân hàng trung ương sẽ phớt lờ các dấu hiệu suy giảm kinh tế cho đến khi họ tin rằng ngọn lửa lạm phát đã bị dập tắt,” các chiến lược gia tỷ giá tại Rabobank cho biết. “Chúng tôi tiếp tục tin rằng các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng thắt chặt đủ để gây ra suy thoái, nếu đó là mức độ họ cần để dịch chuyển đường cầu để đạt mục tiêu.”
Trong một thế giới mà nhiều ngân hàng trung ương đang đẩy nhanh việc tăng lãi suất, quốc gia nào tụt lại phía sau sẽ bị trừng phạt bằng việc đồng nội tệ giảm giá. Đây có thể là một yếu tố thúc đẩy lạm phát thông qua việc nhập khẩu hàng hóa đắt tiền hơn từ nước ngoài.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho đến nay vẫn chưa tăng lãi suất và đồng Euro đã giảm xuống dưới 1 USD Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2002. Điều này xảy ra sau khi lạm phát của Mỹ tăng 9,1% vào tháng 6 năm 2022, do đó làm tăng khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm ít nhất 75 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 26-27. / 07.
Đồng euro sau đó tăng giá sau khi một phát ngôn viên của ECB cho biết ngân hàng trung ương đang rất chú ý đến tác động của tỷ giá hối đoái đối với lạm phát.
Từ chối đi theo xu hướng chung là Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), với Thống đốc Haruhiko Kuroda lập luận rằng sự gia tăng lạm phát ở đất nước mặt trời mọc chủ yếu là do giá hàng hóa – không phải là loại tăng ổn định mà ông đang tìm kiếm. .
“Cuối cùng thì các ngân hàng trung ương sẽ kiểm soát được giá cả. Điều này sẽ không sớm xảy ra. Kết quả là, các hộ gia đình sẽ bị giáng một đòn mạnh vào ngân sách của họ hoặc các ngân hàng trung ương sẽ bị thiệt hại về danh tiếng ”, Tom Orlik, nhà kinh tế trưởng của Bloomberg Economics, cho biết.
Đồng yên đang phản ánh khoảng cách giữa BoJ và các ngân hàng trung ương khác, giảm 16% so với cùng kỳ năm trước USD bằng Năm nay.
Tại Mỹ, ông Powell và các cộng sự tiếp tục phá bỏ các kế hoạch đặt ra vào cuối năm 2021 và chuyển sang chế độ thắt chặt quyết liệt nhất trong nhiều thập kỷ.
Quan điểm lạm phát tạm thời tỏ ra sai lầm và đến cuối năm 2021, Fed đã đẩy nhanh quá trình rút gói nới lỏng định lượng.
Họ bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, và sau đó tăng cường độ tăng lên 50 điểm cơ bản. Vào tháng 6 năm 2022, họ cảm thấy cần phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, với mức tăng 75 điểm cơ bản lần đầu tiên kể từ năm 1994.