Các nhà phân tích kỳ vọng bảy gã khổng lồ, bao gồm Exxon Mobil, Chevron, Shell và BP, sẽ tăng lượng mua lại cổ phần trong năm nay với mức 50 tỷ USD cổ tức.
Giá khí đốt tự nhiên tăng cao kỷ lục và giao dịch dầu ở mức cao nhất trong bảy năm trên 90 USD / thùng đã mang lại lợi nhuận lớn cho các đại gia dầu khí phương Tây, khiến họ sẵn sàng mua lại cổ phiếu ở mức gần kỷ lục trong năm nay để tìm kiếm niềm tin tưởng từ của nhà đầu tư.
Bernstein Research, một công ty nghiên cứu tài sản độc lập, ước tính rằng bảy công ty dầu khí lớn, bao gồm Exxon Mobil, Chevron, Shell và BP, có kế hoạch mua lại 38 tỷ USD cổ phiếu trong năm nay. Các nhà phân tích tại RBC Capital Markets (Ngân hàng Hoàng gia Canada) dự đoán rằng quy mô mua lại cổ phần thường có thể lên tới 41 tỷ USD, đây là mức cao nhất kể từ kỷ lục mua lại năm 2008 là 46 tỷ USD và gần 21 tỷ vào năm 2014 khi giá giao dịch dầu vượt mốc 100 USD/thùng.
Big Oil chi khủng để mua lại cổ phần
Theo cả RBC và Bernstein, Shell mua lại hơn 12 tỷ USD cổ phiếu của chính mình vào năm 2022. Trong tháng này, Shell cho biết ít nhất 8,5 tỷ USD trong số các khoản mua lại đó sẽ được hoàn tất trong nửa đầu năm. Chevron đã mua lại số cổ phiếu trị giá 1,4 tỷ USD vào năm 2021 và cho biết họ sẽ chi từ 3 tỷ đến 5 tỷ USD để mua lại trong năm nay.
Điều đáng nói là nhiều tổ chức đầu tư, trong đó có Goldman Sachs, dự đoán giá dầu Brent dự báo sẽ còn tăng, thậm chí vượt 100 USD / thùng, mang lại kỳ vọng lợi nhuận tốt hơn cho các đại gia dầu khí.
Về vấn đề này, nhà phân tích Biraj Borkhataria của RBC Capital Markets cho biết:
“Ngành công nghiệp này đang ở mức tốt nhất trong một thời gian dài. Câu hỏi bây giờ là khoảng thời gian của chu kỳ.”
Đồng thời, ông cũng chỉ ra rằng hoạt động kém hiệu quả của các cổ phiếu dầu khí trong thời kỳ đại dịch mới đã khiến ban lãnh đạo tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp và việc mua lại cổ phần là một thỏa thuận tốt khi chi phí mua lại rất thấp.
Nick Stansbury, người đứng đầu các giải pháp khí hậu tại Legal and General Investment Management, nhà quản lý tài sản lớn nhất của Anh, cũng cho biết các công ty phải “cân bằng” do không chắc chắn về nhu cầu năng lượng trong tương lai. Vì vậy, hợp đồng repo là một lựa chọn tốt:
“Trước tình hình không chắc chắn này, việc phân bổ tỷ trọng đáng kể để mua lại cổ phiếu ở các mức đặc biệt dễ thỏa mãn có thể là một đề xuất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.”
Điều đáng nói, nhà phân tích Borkhataria của RBC cũng cho biết thêm, ngoài việc mua cổ phiếu, 7 ông lớn ngành dầu lửa có khả năng sẽ trả cho cổ đông khoảng 50 tỷ USD cổ tức trong năm nay. Trong khi đó, nếu giá dầu leo thang hơn nữa, tổng lợi nhuận cho các cổ đông có thể cao hơn.
Tại sao các đại gia dầu khí lại đầu tư nhiều tiền vào cổ tức và mua lại cổ phần thay vì xem xét việc mở rộng sản xuất đáng kể?
Dưới sức ép của Phố Wall, kinh nghiệm vật lộn để tồn tại trước đó, sự bùng nổ đầu tư ESG và các yếu tố khác, các công ty dầu đá phiến không sẵn sàng mở rộng sản xuất trong năm nay. Thay vì tăng sản lượng, các công ty đá phiến này sẵn sàng chi dòng tiền dư thừa của họ để trả nợ, mua lại và trả cổ tức trong năm nay.
Sau năm 2015, nhiều nhà sản xuất rơi vào chu kỳ “giá dầu tăng – sản lượng tăng – cung tăng – giá dầu giảm – sản lượng buộc phải giảm”, rồi giá dầu âm năm 2020 khiến hàng chục công ty phá sản và chịu ảnh hưởng nặng nề từ đá phiến.
