820 triệu USD quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn vào ngày 15 tháng 10 và dữ liệu trên thị trường báo hiệu rằng phe bò sẽ ăn mừng một tuần tích cực nữa.
Mọi người kỳ vọng mức giá Bitcoin (BTC) đạt 6 con số hiện tại khi tài sản kỹ thuật số này đã thoát khỏi xu hướng giảm trong nhiều tháng và xác nhận đang diễn ra một xu hướng tăng giá.
Nếu giá BTC tạo ra đường parabol hướng tới mức giá 110.000 USD thì sẽ đúng với những dự đoán trong mô hình Stock-to-Flow của nhà phân tích PlanB. Cũng theo nhà phân tích này, sự khan hiếm và định giá vàng cũng như các kim loại quý khác và “FUD năng lượng của Elon Musk cùng cuộc đàn áp khai thác của Trung Quốc” là một trong các yếu tố tích cực nhất cho đợt tăng giá 50% hoặc thậm chí cao hơn nữa trong vòng 5 tháng qua.
Những hy vọng của phe bò chủ yếu dựa vào việc một quỹ giao dịch ETF đang được Ủy ban Chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cân nhắc chấp thuận. Hiện tại từ ngày 18 tháng 10 đến ngày 1 tháng 11 đang có nhiều yêu cầu xem xét nhưng cơ quan quản lý có thể hoãn quyết định của mình bất cứ lúc nào.
Việc hết hạn quyền chọn trị giá 830 triệu USD vào ngày 15 tháng 10 bị ảnh hưởng phần lớn bởi đợt tăng giá 20% từ ngày 4 tháng 10 vừa qua có thể loại bỏ 92% quyền chọn bán (put option).
Cuộc đàn áp khai thác của Trung Quốc là một sự kiện quan trọng, hậu quả của nó có thể thúc đẩy tâm lý của các nhà đầu tư, và nghiên cứu cũng cho thấy rằng thị phần của Hoa Kỳ chiến tới 35,4%.
Cũng như trong báo cáo của Cointelegraph, các bang Texas và Ohio của Hoa Kỳ dự kiến cũng sẽ ghi nhận thêm các trung tâm khai thác BTC quy mô lớn. Đây cũng là yếu tố thúc đẩy Hoa Kỳ chiếm thị phần cao hơn trong thị trường tiền điện tử.
Thời hạn ngày 8 tháng 10 mang lại lợi nhuận cho phe bò
Sau khi lợi nhuận ròng ước đạt khoảng 370 triệu USD từ việc hết hạn quyền chọn BTC vào tuần trước, những con bò đã có nhiều động lực hơn khi vào thứ Sáu tới này (15 tháng 10) con số sẽ là 820 triệu USD. Lợi thế này cũng lý giải cho việc lãi suất mở của quyền chọn mua (call option) cao hơn 45% so với quyền chọn bán từ trung lập đến giảm giá.
Dữ liệu ở trên cũng cho thấy, phe gấu đã đạt 335 triệu USD được đặt cược vào thứ 6, nhưng có vẻ như họ đã bị bất ngờ vì 92% quyền chọn bán (put option) có khả năng trở nên vô giá trị.
Điều này có thể hiểu rằng, nếu BTC giao dịch ở mức trên 56.000 USD vào ngày 15 tháng 10 thì chỉ có 36 triệu USD các tùy chọn bán từ trung lập đến giảm giá được kích hoạt đến 4 giờ chiều (theo giờ Việt Nam).
Động lực để phe bò phá vỡ mức giá $58,000
Dưới đây là 4 kịch bản có thể xảy ra khi hết hạn vào ngày 15 tháng 10. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên trên lý thuyết sẽ thể hiện bằng lợi nhuận. Tức là, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng mua (call option) và bán (put option) đang hoạt động mà sẽ có những tình huống khác nhau:
- Từ 52.000 USD đến 54.000 USD: 3.140 lệnh mua so với 2.110 lệnh bán. Kết quả ròng là 55 triệu USD ủng hộ quyền chọn mua (phe bò)
- Từ 54.000 USD đến 56.000 USD: 3.700 lệnh mua so với 1.240 lệnh bán. Kết quả ròng là 130 triệu USD ủng hộ quyền chọn mua (phe bò)
- Từ 56.000 USD đến 58.000 USD: 4.850 lệnh mua so với 680 lệnh bán. Kết quả ròng là 235 triệu USD ủng hộ quyền chọn mua (phe bò)
- Trên mức 58.000 USD: 6.230 lệnh mua so với 190 lệnh bán. Kết quả ròng là sự thống trị hoàn toàn với phe bò kiếm được 350 triệu USD.
Ước tính thô này xem xét quyền chọn mua chỉ được sử dụng trong các cược tăng và đặt quyền chọn trong các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đã sử dụng một chiến lược phức tạp hơn, thường liên quan đến các ngày hết hạn khác nhau.
Phe gấu cần điều chỉnh 7% giá để giảm lỗ
Trong mọi tình huống, phe bò có quyền kiểm soát tuyệt đối về thời hạn của thứ 6 này và có một số lý do để giữ mức giá trên 56.000 USD. Mặt khác, phe gấu cần có sự điều chỉnh tích cực khoảng 7%, xuống dưới mức 54.000 USD để tránh mất 235 triệu USD hoặc nhiều hơn.
Mặc dù vậy, các nhà giao dịch cần cân nhắc rằng trong các đợt tăng giá, nỗ lực của người bán để gây áp lực lên giá là rất lớn và thường không hiệu quả. Phân tích chỉ ra một lợi thế đáng kể từ các lệnh mua, thúc đẩy các đợt tăng giá hơn nữa vào tuần tới.
Nguồn: Cointelegraph
