Lãi suất thấp kỷ lục đã giúp đẩy lùi đại dịch, nhưng cũng thúc đẩy lạm phát, vốn đã tăng 7% vào năm ngoái – tốc độ nhanh nhất trong 40 năm. Kìm hãm lạm phát hiện là mối quan tâm chính của Fed, và một trong những chiến lược chính mà ngân hàng trung ương Mỹ sẽ sử dụng để chống lạm phát là tăng lãi suất.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs vào tháng 1 năm 2022 dự đoán rằng Fed sẽ tăng lãi suất bốn lần trong suốt năm 2022, nếu không muốn nói là nhiều hơn. Điều đó, cùng với mức giảm 9 con số hàng tháng trong bảng cân đối kế toán, là cách Fed làm chậm dòng tiền chảy vào một nền kinh tế vốn đã quá nóng.
Ảnh hưởng đối với người dân Mỹ?
Kết quả cuối cùng sẽ là con dao hai lưỡi đối với người tiêu dùng Mỹ. Đúng vậy, lãi suất cao hơn làm chậm lạm phát, nhưng khi giá bắt đầu giảm, thì việc vay tiền sẽ tốn kém hơn. Nhiều người sẽ chỉ mua ô tô hoặc nhà giá rẻ vì việc vay mượn ngày càng đắt đỏ hơn trước.
Lãi suất cho các khoản vay mua ô tô mới kỳ hạn 60 tháng vào năm 2021 đã tăng từ 4,24% vào đầu năm lên 3,92% vào những ngày cuối tháng 12, theo MSN. Nhưng khi Fed tăng lãi suất, khoản vay mua ô tô mới trung bình trong 5 năm dự kiến sẽ đạt 4,4% vào cuối năm 2022.
Không giống như thị trường ô tô, lãi suất thế chấp không giảm trong năm ngoái. Theo Forbes, lãi suất đã tăng từ 2,67% vào tháng 1 lên 3,12% vào cuối năm 2021, nhưng kết thúc năm vẫn ở mức thấp nhất mọi thời đại là 3%. Forbes dự đoán – với việc Fed sắp tăng lãi suất – rằng lãi suất thế chấp cố định trong 30 năm sẽ tăng lên từ 3,4% đến 4% vào cuối năm 2022.
Mặc dù các ngân hàng thường tăng lãi suất tiết kiệm khi Fed tăng lãi suất, nhưng họ không cần phải – và có lẽ lần này sẽ không. Các ngân hàng ngày nay luôn dồi dào tiền mặt và không cần khuyến khích tiền gửi bằng cách đưa ra lợi suất cao hơn. Do đó, khách hàng của ngân hàng có khả năng phải chịu đựng điều tồi tệ nhất của cả hai thế giới – các khoản vay đắt hơn ngay cả khi lợi suất tiết kiệm vẫn ở mức thấp quanh 6 điểm cơ bản.
Kể từ cuối năm ngoái, các thị trường đã thắt chặt các điều kiện tài chính của riêng họ trước dự đoán các biện pháp của Cục dự trữ Liên bang vẫn chưa thành hiện thực. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 1,9%, mức cao nhất trong hơn hai năm.
Điều kiện tài chính đang bị thắt chặt
Một tác dụng phụ đáng lo ngại khác của việc tăng lãi suất có thể là trên thị trường chứng khoán Mỹ, nơi có mức giảm tháng 1 tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020, theo CNBC. Thị trường chứng khoán không thích lãi suất tăng vì nó làm nguội nền kinh tế, thắt chặt cho vay kinh doanh, làm chậm tăng trưởng kinh doanh và khiến các khoản đầu tư trú ẩn an toàn như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn.
Thị trường tiền điện tử cũng sẽ hạ nhiệt khi Fed ngừng bơm thanh khoản vào thị trường tài chính.
Ảnh hưởng đến Thế giới?
Khi nền kinh tế của cường quốc hàng đầu thế giới thay đổi, các nền kinh tế khác cũng không tránh khỏi tác động.
Cụ thể, khi Fed tăng lãi suất, dòng tiền đã bị hút vào Hoa Kỳ, làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư vào các thị trường ngoài Hoa Kỳ.
Trong trường hợp đồng USD mạnh lên do cung tiền của Mỹ giảm, các quốc gia vay nợ bằng USD sẽ bị ảnh hưởng đáng kể khi giá trị khoản nợ của họ tăng lên.
Liệu Fed sẽ tăng lãi suất mạnh?
Câu trả lời là: ít khả năng hơn.
Việc làm ở Mỹ cao hơn nhiều so với dự kiến trong tháng 1 khiến các thị trường đặt cược rằng Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất ngay từ tháng 3 với mức tăng lớn, nửa điểm.
Tuy nhiên, đó có thể là một kỳ vọng kỳ lạ, dựa trên những gì mà các nhà hoạch định chính sách của Fed đã nói, với bối cảnh thị trường lao động hiện tại và những thành quả đạt được trong quá khứ.
Tuy nhiên, không loại trừ khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại hầu hết bảy cuộc họp vào cuối năm, khi cơ quan này bước vào giai đoạn chống lạm phát cao mà không làm suy yếu sự phục hồi của thị trường lao động.
Các nhà giao dịch hiện kỳ vọng lãi suất cho vay qua đêm của ngân hàng trung ương Mỹ sẽ được điều chỉnh thêm một phần tư điểm phần trăm xuống 0,25-0,5%. Tuy nhiên, 31% nhà giao dịch cũng kỳ vọng mức tăng hơn nửa điểm, cao hơn mức 13% dự kiến trước khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu việc làm trong tháng Giêng.
Các nhà tuyển dụng Mỹ đã bổ sung thêm 467.000 việc làm trong tháng qua, đánh bại dự báo lạc quan nhất của bất kỳ nhà kinh tế nào trong cuộc thăm dò của Reuters – hầu hết nhu cầu dự kiến sẽ giảm do số ca Covid-19 tăng. Trong một điều ngạc nhiên khác, mức lương trung bình theo giờ trong tháng 1 cũng tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mặc dù thị trường việc làm vẫn thấp hơn 2,8 triệu người so với trước đại dịch tháng 3 năm 2020, nhưng khoảng cách đang được thu hẹp.
Trạng thái của thị trường lao động Hoa Kỳ.
Kể từ những năm 1990, khi Fed có thể kiềm chế phần lớn lạm phát, mức tăng 50 điểm cơ bản là ngoại lệ và chưa bao giờ được sử dụng để bắt đầu một chu kỳ thắt chặt.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard, một trong những người ủng hộ trung thành nhất của Fed về việc thắt chặt chính sách tiền tệ sớm và nhanh chóng, vẫn không biết việc tăng lãi suất nên mạnh mẽ như thế nào.
Nguồn: ViMoney tổng hợp