Nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin vừa đóng vị thế short stablecoin RAI sau 7 tháng với mức lợi nhuận thu về là 92.000 USD.
Theo dữ liệu on-chain, Vitalik Buterin đã mở vị thế vào tháng 05-06/2022 bằng việc vay 400.000 RAI và bán đổi lấy 1,2 triệu DAI – một đồng stablecoin khác.
Nhà sáng lập Ethereum đã đóng vị thế của mình vào ngày 22/01, bằng việc bán 1,13 triệu USD giá trị DAI và Ether sang RAI. Từ các phân tích dữ liệu on-chain, sau khi hoàn trả khoản vay RAI ban đầu, Vitalik thu về khoản lợi nhuận 92.000 USD.
Vitalik closed his short RAI position https://t.co/jeatjS1JT0 .
Position summary:
– Age: ~230 days
– Borrowed: 400k RAI (sold for 1.221m DAI)
– Opening price: 3.053 RAI/DAI
– Closing price: 2.786 DAI/RAI (-8.7%)
– Profit: ~$92k https://t.co/IRmGgIFznI— kyoronut | きょろナッツ (@kyoronut) January 22, 2023
RAI là stablecoin được xây dựng bởi Reflexer Labs và chỉ được bảo chứng duy nhất bằng Ether. Người dùng muốn mint RAI sẽ phải khoá Ether của mình dưới dạng tài sản thế chấp và phải chi trả mức phí 2%.
RAI không phải là stablecoin neo đậu vào 1 USD và sử dụng thuật toán để đảm bảo độ ổn định tỷ giá. Tuy nhiên, cơ chế này không hiệu quả khi trong vòng 1 năm đổ lại đây, giá có đôi chút biến động và giảm từ 3,07 USD về 2,79 USD.
Dù khoản lợi nhuận trong vị thế này của Vitalik không phải là quá lớn, nhưng động thái này vẫn gây được sự chú ý khi nó chỉ ra những lỗ hổng trong thiết kế của RAI.
Đồng sáng lập Reflexer Labs Ameen Soleimani cũng dùng ví dụ từ chính vị thế trade của Vitalik để khẳng định mô hình thiết kế hiện tại của RAI gặp vấn đề.
ETH-only RAI was a mistake
the ETH staking yield means that borrowing RAI against pure ETH will always have some % opportunity cost
the RAI redemption rate should almost always be negative to reflect this opportunity cost
decentralization is expensive, people don’t want to pay pic.twitter.com/rMCs1tCFlN
— ameen.eth (@ameensol) January 23, 2023
Soleimani cho biết người nắm giữ RAI không hưởng bất cứ lợi ích nào từ staking đối với lượng Ether được khoá vào làm thế chấp. Đây là một chi phí cơ hội. Hệ quả là, tỷ lệ rút RAI (redemption rate) – thứ giúp RAI ổn định – thường phải nằm ở ngưỡng âm. Điều này đồng nghĩa thuật toán giúp RAI ổn định sẽ khiến đồng tiền này liên tục giảm giá.
Nhà sáng lập này cũng đề xuất cách giải quyết là thêm stETH vào danh sách tài sản bảo chứng. Đây là liquid staking token với lợi tức liên tục được tích luỹ cho người nắm giữ. Nếu đề xuất này được triển khai, lượng tài sản bảo chứng cho RAI sẽ luôn tăng theo thời gian, giúp người nắm giữ RAI có lợi hơn từ đó giảm thiểu chi phí cơ hội vì không tham gia staking ETH.
>> Xem thêm: DeFi Discussion ep.80: Bọn mình chuẩn bị gì cho NĂM MỚI?
Một chi tiết đáng chú ý khác, đó là đội ngũ thành lập đã huỷ bỏ mã khoá khi triển khai dự án RAI. Khác với nhiều dự án Ethereum vốn có một admin key, cho phép đội ngũ có thể nâng cấp giao thức, RAI quyết định sẽ “phi tập trung” nền tảng của mình. Soleimani sau đó đã phải lên tiếng thừa nhận trách nhiệm với thiết kế “không quản trị” (ungovernance) của dự án.
Ameen Soleimani cũng cho biết cách duy nhất đề thêm stETH vào danh sách tài sản thế chấp là tái khởi động lại dự án từ bước đầu.
ViMoney tổng hợp
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện bởi tác giả, hoặc bất kỳ người nào được đề cập trong bài viết này, chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên về đầu tư. Tiền điện tử có rủi ro cao, hãy cẩn trọng trong giao dịch.
