Các vụ vỡ nợ bất động sản ở Trung Quốc vẫn đang gia tăng
Số vụ vỡ nợ trái phiếu trong ngành bất động sản của Trung Quốc đang gia tăng, ngay cả khi Bắc Kinh đã thực hiện các bước giải cứu thị trường.
Số vụ vỡ nợ trong ngành bất động sản của Trung Quốc đã tăng mạnh. Theo các nhà phân tích Kenneth Ho và Chakki Ting của Goldman Sachs, kể từ đầu năm, 22 công ty phát hành trái phiếu có lợi suất cao của Trung Quốc – tất cả đều liên quan đến lĩnh vực bất động sản – đã được báo cáo. vỡ nợ hoặc không thể thanh toán trái phiếu đúng hạn bằng đô la Mỹ.
“Do căng thẳng gia tăng, chúng tôi nâng dự báo tỷ lệ vỡ nợ của trái phiếu lợi suất cao trong ngành bất động sản Trung Quốc lên 31,6% trong năm tài chính 2022, tăng từ mức 19% trước đó.” , các nhà phân tích cho biết.
Nhóm Goldman Sachs cũng nâng dự báo về tỷ lệ vỡ nợ của trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao của châu Á – dẫn đầu là trái phiếu bất động sản của Trung Quốc – từ 9,3% lên 15,5. %. Dự báo mới thấp hơn tỷ lệ mặc định 17,8% của năm ngoái.
Hơn một năm kể từ khi Trung Quốc bắt đầu đại tu ngành bất động sản, số vụ vỡ nợ đã tăng mạnh. Ảnh: Reuters.
Khó phục hồi
Theo ước tính của Moody’s, bất động sản và các ngành liên quan chiếm hơn 25% nền kinh tế Trung Quốc.
Các chuyên gia của Goldman Sachs cho biết: “Thị trường trái phiếu bất động sản có lợi suất cao của Trung Quốc rất khó phục hồi, cho đến khi doanh số bán nhà tại nước này bắt đầu tăng trở lại”.
“Việc phục hồi doanh số bán nhà có thể đòi hỏi chính quyền Bắc Kinh phải nới lỏng hơn nữa, đặc biệt là ở nhiều thành phố của Trung Quốc để chống lại dịch bệnh”, các nhà phân tích nói thêm.
Kể từ tháng 3, Trung Quốc đại lục đã phải đối mặt với đợt sóng Covid-19 nghiêm trọng nhất trong hai năm qua. Các nhà chức trách nước này buộc phải đưa ra các biện pháp kiểm soát dịch bệnh nghiêm ngặt để theo đuổi chiến lược Zero-Covid, đồng nghĩa với việc đưa số ca nhiễm mới về con số không.
Các đại lý và khách hàng có khả năng di chuyển hạn chế và không thể trực tiếp đến thăm nơi nghỉ này. Điều này ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh số bán hàng.
Lệnh phong tỏa để chống dịch cản trở sự phục hồi của ngành bất động sản Trung Quốc. Ảnh: Reuters.
Theo tính toán của Goldman Sachs, lượng giao dịch bất động sản hàng ngày tại 30 thành phố lớn của Trung Quốc đã giảm 50% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố, giá nhà mới tại 70 thành phố trong tháng 4 đã giảm 0,3% so với tháng trước, mức giảm nhanh nhất trong 5 tháng.
Doanh số bán nhà tính theo giá trị trong tháng 4 giảm 49% so với một năm trước đó, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2015. Tại Thượng Hải, một thành phố bị ảnh hưởng nặng nề bởi làn sóng virus mới, giá nhà mới đã không tăng lần đầu tiên kể từ tháng 11/2020.
Rất ít lựa chọn
Tại cuộc họp của Bộ Chính trị Trung Quốc ngày 29/4, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã phát đi tín hiệu thay đổi lập trường đối với lĩnh vực bất động sản đang suy yếu. Bắc Kinh khuyến khích chính quyền địa phương “tối ưu hóa các chính sách bất động sản dựa trên thực tế địa phương.”
Nói cách khác, các chính quyền địa phương có thể bắt đầu tăng cường hỗ trợ ngành bất động sản, vốn là động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế thứ hai thế giới.
Trong tháng này, các nhà chức trách Trung Quốc đã hạ lãi suất thế chấp sớm hơn dự kiến. Một số chính quyền địa phương cũng đã giảm các khoản phải trả và đưa ra một số biện pháp để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch.
Những động thái mới nhất của chính quyền Trung Quốc có thể đi ngược lại nỗ lực kiểm soát giá nhà và giảm nợ trong ngành bất động sản trong năm qua. Trở lại thời điểm cuối năm 2020, các tập đoàn bất động sản Trung Quốc bắt đầu chao đảo sau khi chính quyền nước này ban hành chính sách ba lằn ranh đỏ.
|
Tỷ lệ thất nghiệp ở Trung Quốc tăng mạnh, trong khi nhu cầu bất động sản và tín dụng giảm mạnh. Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc không có lựa chọn nào khác ngoài việc cứu trợ thị trường nhà ở. Ông Larry Hu, nhà kinh tế trưởng tại Macquarie |
Nếu vượt cả 3 vạch đỏ, nhóm bất động sản sẽ không được vay thêm tiền từ ngân hàng.
Chiến dịch trấn áp của chính quyền Bắc Kinh đã khiến China Evergrande – nhà phát triển bất động sản lớn thứ hai nước này – vỡ nợ. tỷ USD. Các công ty bất động sản hàng đầu khác cũng gặp phải tình huống tương tự và bị hạ xếp hạng tín nhiệm, bao gồm Fantasia Holdings, Kaisa Group, Shimao Group và Sunac China Holdings.
Larry Hu, nhà kinh tế trưởng tại Macquarie, cho biết: “Động thái cắt giảm lãi suất của chính quyền trung ương là một bước tiến lớn trong việc hỗ trợ chính sách cho thị trường bất động sản.
Trong hai năm qua, ông chỉ ra rằng, Bắc Kinh đã thắt chặt các quy định đối với ngành bất động sản, khiến tỷ lệ thế chấp trung bình cao hơn lãi suất cho vay trung bình. Ông Hu nói rằng điều này là “rất bất thường”.
Ông nói thêm: “Tỷ lệ thất nghiệp ở Trung Quốc đang ở mức cao, trong khi nhu cầu về bất động sản và tín dụng giảm mạnh. Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc không còn lựa chọn nào khác ngoài việc giải cứu thị trường nhà ở”
