Goldman Sachs đã đưa ra dự báo mới nhất về thời điểm Fed bắt đầu tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán sau khi biên bản cuộc họp mang tính diều hâu của Fed và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào tuần trước.
Sau khi biên bản cuộc họp mới nhất của Fed được công bố cho thấy Fed có thể tăng lãi suất sớm hơn dự kiến hoặc thậm chí thu hẹp bảng cân đối kế toán, Goldman Sachs một lần nữa cập nhật dự báo về thời điểm Fed bắt đầu tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán – điều mà cả thị trường đang nín thở chờ đợi.
Theo dự báo mới nhất của Goldman Sachs, Fed có khả năng sẽ tăng lãi suất 4 lần trong năm nay và sẽ bắt đầu quá trình giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 7.
Goldman Sachs trước đó đã dự đoán vào giữa tháng 12 rằng Fed sẽ tăng lãi suất ba lần trong năm nay, vào tháng 3, tháng 6 và tháng 9, và dự kiến Fed có thể bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán trong quý IV năm nay.
Trong báo cáo nghiên cứu mới nhất, chiến lược gia Jan Hatzius của Goldman Sachs cho rằng sự tiến bộ nhanh chóng của thị trường việc làm Mỹ, cũng như những tín hiệu diều hâu từ biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 14-15 / 12 cho thấy rằng chính sách tiền tệ sẽ nhanh chóng thắt chặt hơn bình thường.
“ Do đó, chúng tôi đã đưa ra dự báo cắt giảm bảng cân đối kế toán có thể sớm hơn từ tháng 12 sang tháng 7. Lạm phát có thể vẫn cao hơn mục tiêu vào thời điểm đó, vì vậy chúng tôi không còn tin rằng việc tăng lãi suất sẽ được thay thế bằng giảm bảng cân đối kế toán. Chúng tôi nhấn mạnh tháng 3, tháng 6 và tháng 9 sẽ có các đợt tăng lãi suất, và một đợt tăng nữa vào tháng 12.”
Biên bản cuộc họp tháng 12 của Fed được công bố vào thứ Tư tuần trước (5/1) cho thấy các quan chức Fed đều nhất trí lo ngại về việc giá cả tăng cao và tắc nghẽn nguồn cung toàn cầu sẽ còn kéo dài trong một “khoảng thời gian dài” vào năm 2022.
Biên bản chỉ ra rằng Fed có thể tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, và thậm chí thu hẹp bảng cân đối kế toán, “hầu như tất cả các quan chức đều đồng ý bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán sau đợt tăng lãi suất đầu tiên” nhằm giữ cho nền kinh tế Mỹ không quá nóng trong bối cảnh lạm phát tăng cao.
Theo dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được công bố cuối tuần trước, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới 4% và tiền lương tăng vọt, đây là bằng chứng cho thấy thị trường lao động tiếp tục thắt chặt.
Goldman Sachs dự kiến lãi suất quỹ liên bang sẽ giữ không đổi ở mức 2,5% -2,75%.
“Ngay cả với bốn lần tăng lãi suất, dự báo lãi suất quỹ năm 2022 của chúng tôi chỉ cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường, nhưng khoảng cách sẽ mở rộng đáng kể trong những năm tiếp theo,” theo dự đoán của Jan Hatzius.
Theo dự báo của Goldman Sachs vào giữa tháng 12, Fed sẽ nâng lãi suất thêm 3 lần nữa vào năm 2023.
