Trung Quốc “mở cửa”, nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi?

Cổ phiếu chứng khoán bứt phá, VN-Index tiến sát mốc 1.385 điểm

Thận trọng với tín hiệu “Dark Cloud Cover”

Trung Quốc dự kiến sẽ mở cửa hoàn toàn nền kinh tế vào quý 2/2023, nhóm cổ phiếu nào sẽ hưởng lợi lớn nhất.

Tự doanh CTCK mua ròng, “xả” mạnh NVL

Trung Quốc mở cửa kinh tế trở lại

Nhiều khả năng, chính phủ Trung Quốc sẽ có kế hoạch sống chung với virus SARS-CoV-2. Nhiều dự đoán cho rằng Trung Quốc sẽ mở cửa hoàn toàn trở lại trước giữa năm 2023. Điều đáng nói, khi nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới tái mở cửa, cơ hội và rủi ro chắc chắn sẽ đan xen.

Nhưng một số chuyên gia lại lo ngại rằng việc mở cửa trở lại của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể nâng cao lạm phát toàn cầu đang có dấu hiệu giảm bớt.

Nếu nền kinh tế Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ, hoạt động xây dựng bất động sản có thể tăng lên, giá nguyên liệu thô như thép, đồng và các vật liệu xây dựng khác cũng sẽ tăng theo.

Các chuyên gia dự báo sau khi mở cửa trở lại Trung Quốc sẽ tăng nhập khẩu nhiên liệu, có thể chiếm 47% tổng nhu cầu toàn cầu trong năm tới. Giá dầu có thể bị đẩy lên 100 USD Mỹ/thùng từ mức 80 USD trong thời điểm hiện tại.

Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi?

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán VNDirect (VND) nhận định nhóm cổ phiếu sẽ hưởng lợi từ lộ trình mở cửa kinh tế Trung Quốc bao gồm Hàng không, Thuỷ sản, Xi măng, Cao su, Thép, Dệt may, Bán lẻ, Gạo.

1. Nhóm cổ phiếu hàng không.

Theo đó ước tính lượng khách quốc tế đi/đến của thị trường TQ sẽ hồi phục về mức từ 20% đến 80% so với trước đại dịch trong 4 quý của năm 2023. Do đó thời điểm lượng khách quốc tế Trung Quốc phục hồi mạnh sẽ rơi vào thời điểm quý 2 và 3 của năm 2023.

Lượng khách quốc tế của thị trường Trung Quốc chiếm 35% tổng lượng khách quốc tế của Việt Nam trước dịch, do đó, việc quốc gia này mở cửa sẽ hỗ trợ mạnh cho triển vọng hồi phục của hàng không quốc tế Việt Nam.

2. Nhóm cổ phiếu thuỷ sản

Tính đến hết tháng 10/2022, xuất khẩu cá tra Việt Nam đạt 2,1 tỷ USD, trong đó, thị trường Trung Quốc và Hong Kong dẫn đầu nhập khẩu cá tra Việt Nam, chiếm gần 30%, đạt 638 triệu USD, tăng 58% so với cùng kỳ.

Vì vậy, việc Trung Quốc mở cửa sẽ là một trong những động lực lớn nhất hỗ trợ cho việc tăng trưởng sản lượng xuất khẩu của các doanh nghiệp trong năm 2023 của ngành thủy sản. Đặc biệt, những doanh nghiệp có tỷ trọng doanh thu và thị phần lớn ở thị trường này sẽ là những doanh nghiệp được hưởng lợi nhiều hơn.

3. Nhóm cổ phiếu xi măng

Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp nối lại hoạt động xây dựng và đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng, từ đó giúp nhu cầu xi măng tại quốc gia này phục hồi.

Bên cạnh đó, việc kỳ vọng sản lượng xuất khẩu phục hồi cũng sẽ giúp các công ty xi măng Việt Nam cải thiện hiệu suất vận hành nhà máy qua đó giúp tăng biên lợi nhuận gộp trong thời gian tới (nhờ giảm chi phí khấu hao/từng sản phẩm).

4. Nhóm cổ phiếu cao su

Trung Quốc là thị trường tiêu thụ cao su tự nhiên lớn nhất của Việt Nam, luôn chiếm khoảng 70-80% tổng kim ngạch xuất khẩu cao su. Việt Nam cũng là một trong những đối tác cung cấp cao su lớn nhất với Trung Quốc với thị phần 10 tháng đầu năm 2022 là 16,7%, chỉ xếp sau Thái Lan là 33,6%.

Việc Trung Quốc mở cửa cho hoạt động xuất khẩu không chỉ gỡ được nút thắt về sản lượng đầu ra của cao su mà còn tạo đà tăng cho giá cao su tới từ nhu cầu cao su khá cao cho sản xuất lốp xe của quốc gia này. Nhóm cổ phiếu PHR, DPR sẽ được hưởng lợi.

5. Nhóm cổ phiếu thép

Việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp nối lại hoạt động xây dựng và đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng, từ đó giúp nhu cầu thép xây dựng tại quốc gia này phục hồi. Giá bán thép cũng sẽ được kỳ vọng tăng trở lại. Nhu cầu sản xuất công nghiệp tăng tại Trung Quốc cũng sẽ giúp chuỗi cung ứng toàn cầu được khôi phục. Từ đó giúp các công ty xuất khẩu tôn mạ được hưởng lợi gián tiếp.

Những công ty mạ hàng đầu như HSG, NKG sẽ có cơ hội gia tăng sản lượng xuất khẩu trong bối cảnh sản xuất công nghiệp toàn cầu phục hồi. Nhờ chi phí sản xuất cạnh tranh, HPG có khả năng xuất khẩu thép sang Trung Quốc. Trong giai đoạn 2020-21, công ty đã bán lần lượt 1,7-1,2 triệu tấn phôi thép sang Trung Quốc.

6. Nhóm cổ phiếu dệt may

Với kỳ vọng lạm phát Mỹ (chiếm 39% tổng giá trị xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam) được dự báo giảm về mức khoảng 2-4% trong năm 2023 cũng sẽ là yếu tố phục hồi cho ngành dệt may Việt Nam, đặc biệt là mảng sợi.

7. Nhóm cổ phiếu bán lẻ

Nhóm bán lẻ đồ điện tử tiêu dùng (ICT) hưởng lợi rõ nhất là mảng sản phẩm Apple, khi Trung Quốc mở cửa thì đảm bảo được sản lượng cung ứng sản phẩm này.

Điều này sẽ hỗ trợ cho các doanh nghiệp bán lẻ ICT giảm bớt đi ảnh hưởng từ sự sụt giảm chung của tiêu dùng trong khi nhu cầu các sản phẩm Apple vẫn còn duy trì tốt hơn so với các sản phẩm ICT khác. Các công ty ICT kỳ vọng có kết quả đỡ tiêu cực hơn so với giai đoạn tháng 10-11 khi không có nguồn cung sản phẩm Apple.

8. Nhóm cổ phiếu gạo

Giá trị xuất khẩu gạo của Việt Nam sang Trung Quốc hiện chiếm khoảng 12% tổng giá trị xuất khẩu gạo, đứng thứ 2 xếp sau Philipines. Vì vậy, với việc Trung Quốc mở cửa cũng đồng nghĩa là nhu cầu về gạo sẽ tăng lên. Từ đó sẽ có những tác động tích cực đến sản lượng xuất khẩu gạo qua Trung Quốc.

Hiện tại, các doanh nghiệp niêm yết có tỷ trọng xuất khẩu gạo sang Trung Quốc trong cơ cấu doanh thu bao gồm LTG và TAR. Tuy nhiên, tỷ trọng cơ cấu của doanh thu của mảng này rất thấp (chỉ khoảng 5-10%). Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp của mảng này cũng rất thấp, chỉ khoảng 5-7%. Do đó, tác động tích cực từ việc Trung Quốc mở cửa đến các doanh nghiệp này khá hạn chế.

Bên cạnh các nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách mở cửa kinh tế từ đất nước tỷ dân. Cảnh báo nhóm ngành phân bón sẽ chịu tác động tiêu cực từ việc Trung Quốc mở cửa.

Trung Quốc là quốc gia xuất khẩu phân bón lớn thứ 2 thế giới (chiếm khoảng 13% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu). Do đó, việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ cung cấp một lượng cung lớn ra thị trường. Lúc này, giá phân bón sẽ giảm, ảnh hưởng trực tiếp tới doanh thu.

Xu hướng giảm này càng gia tăng do Nga (nước xuất khẩu phân bón lớn nhất thế giới với tỷ trọng khoảng 15% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu) mở kim ngạch xuất khẩu từ đầu năm 2023.

ViMoney tổng hợp

Các quan điểm và ý kiến được thể hiện bởi tác giả, hoặc bất kỳ người nào được đề cập trong bài viết này, chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và chúng không cấu thành lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác.