Các nhà phân tích và chênh lệch trong dự báo giá vàng

Trong phiên cuối tuần (27/8), vàng giao ngay trên Sàn giao dịch vàng bạc London tăng 1,1% so với phiên trước lên 1.811,51 USD / ounce, trong khi giá vàng giao tháng 12 trên Sàn giao dịch chứng khoán New York tăng 0,9% lên USD. 1.811,60 mỗi năm. ounce.

Như vậy, trong tuần qua, giá vàng đã tăng 2,1%, dù 3 phiên liên tiếp vẫn ở mức thấp dưới 1.800 USD, có thời điểm chỉ khoảng 1.780 USD.

Tính từ đầu tháng 8 đến nay, giá vàng tăng nhẹ 0,63%, nhưng so với đầu năm 2021, giá vàng hiện đã giảm hơn 4%.

Thị trường vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố

Đầu tiên là Đồng đô la Mỹ đang mạnh lên. Chỉ số đô la đã giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần vào tuần trước, nhưng vẫn trong xu hướng tăng khi đầu tháng 8 đạt mức cao nhất 9,5 tháng sau nhiều tuần tăng liên tiếp. Đằng sau sự tăng giá của đồng USD là kỳ vọng Fed sẽ khởi động chương trình giảm kích thích – được áp dụng trong thời kỳ Covid-19, khiến nguồn cung USD tăng mạnh. Chính đồng USD tăng giá là “thủ phạm” lớn nhất đẩy giá vàng xuống dưới 1.800 USD / ounce, vì USD tăng giá giống như một “cơn gió ngược” lớn nhất khiến vàng không thể giảm giá. tăng giá.

Ngoài ra, hoạt động tích cực của thị trường chứng khoán cũng làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Tâm lý e ngại rủi ro đã tăng lên trên khắp thế giới sau khi Trung Quốc tuyên bố đã ngăn chặn dịch Covid-10 lây lan trong cộng đồng, thúc đẩy niềm tin vào động lực tăng trưởng của nền kinh tế này vào cuối năm.

Ngoài ra, Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã hoàn toàn xóa bỏ vắc-xin Pfizer / BioNTech Covid-19, tiếp tục thúc đẩy “cơn khát” tài sản tài chính rủi ro của các nhà đầu tư.

Một yếu tố khác ảnh hưởng đến thị trường vàng là tình hình kinh tế Mỹ. Điều này được phản ánh trong những ngày cuối cùng khi các nhà đầu tư háo hức chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole với hy vọng cung cấp thêm manh mối về thời điểm Fed có thể đưa ra kế hoạch cắt giảm kích thích kinh tế – yếu tố điều đó đóng một vai trò quan trọng trong việc tăng sức mạnh của đồng đô la trong tương lai gần.

Phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết nền kinh tế lớn nhất thế giới tiếp tục hướng tới các mục tiêu của Fed là loại bỏ dần các chương trình viện trợ khẩn cấp trong trường hợp có đại dịch. Ông ám chỉ rằng ngân hàng trung ương Mỹ có khả năng sẽ thắt chặt chính sách vào cuối năm nay, nhưng không đưa ra mốc thời gian cụ thể và không tăng lãi suất ngay lập tức. Điều này có nghĩa là Fed sẽ giảm dần quy mô mua trái phiếu và chứng khoán thế chấp hiện tại xuống 120 tỷ USD / tháng. Dựa trên bình luận từ các quan chức Fed khác, thông báo thắt chặt hỗ trợ có thể được đưa ra sớm nhất là cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vào ngày 21 đến ngày 22 tháng 9. Khi điều này xảy ra, vàng sẽ ngày càng bị lu mờ trước sức hấp dẫn của đồng USD.

Diễn biến giá vàng ngày 27/8 (trước và sau bài phát biểu của ông Powell tại hội nghị Jackson Hole)

Nền kinh tế Mỹ gần đây đã gửi đi những tín hiệu tốt và xấu lẫn lộn. GDP quý II tăng 6,6%, cao hơn ước tính ban đầu là 6,5% và trở lại mức cao nhất mọi thời đại trước đại dịch, khi các chương trình kích thích mạnh mẽ và tiêm chủng Covid 19 thúc đẩy chi tiêu.

Việc Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua ngân sách 3,5 nghìn tỷ USD và đang lên kế hoạch cho khoản ngân sách ban đầu 1,2 nghìn tỷ USD cho đầu tư cơ sở hạ tầng góp phần khiến nhà đầu tư lo ngại rủi ro trong thời điểm này.

Tuy nhiên, bức tranh thị trường vàng không hoàn toàn ảm đạm. Số lượng nhiễm Covid-19 ở Hoa Kỳ, Úc và nhiều quốc gia khác tiếp tục tăng hàng ngày, khiến nhiều nhà đầu tư vẫn chuyển sang vàng.

Dự báo giá vàng của các ngân hàng lớn trên thế giới

Với thực tế này, diễn biến của các ngân hàng lớn trên thế giới cho thấy dự đoán giá vàng đang có sự chênh lệch rất lớn.

Ngân hàng Thụy Sĩ Credit Suisse đã bán 37% cổ phần của mình trong quỹ vàng giao dịch trao đổi lớn nhất thế giới, SPDR Gold Shares, trong quý 2 năm nay. Tuy nhiên, vào cuối tháng 7 năm 2021, ngân hàng này đã bày tỏ sự lạc quan về triển vọng giá vàng, cho biết “Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ đạt mức 2.000 /oz vào cuối năm 2021”, dựa trên lợi suất của chính phủ Mỹ. trái phiếu Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thấp. Ngoài ra, theo ngân hàng, vàng vẫn phù hợp để đa dạng hóa danh mục đầu tư, trước tình trạng nợ toàn cầu gia tăng cũng như rủi ro của các loại tiền điện tử mới nổi.

Trong khi đó, UBS – một ngân hàng Thụy Sĩ khác lại hoàn toàn ngược lại. UBS đã tăng cổ phần của mình trong quỹ vàng trong quý 2 năm nay thêm 4,85% so với cùng kỳ năm ngoái lên hơn 1 tỷ USD. UBS là một trong những nhà đầu tư lớn nhất của quỹ, sau Bank of America và Morgan Stanley. Tuy nhiên, vào giữa tháng 8, UBS thông báo với Bloomberg rằng họ dự kiến ​​giá vàng sẽ giảm xuống 1.600 USD / oz. “Nếu chúng ta giả định thế giới đang thay đổi theo chiều hướng tốt hơn – thì tại sao chúng ta cần một khoản đầu tư chủ yếu được sử dụng làm bảo hiểm danh mục đầu tư?” Các nhà phân tích của UBS cho biết. , và tin rằng bạc và bạch kim bây giờ sẽ là những khoản đầu tư tốt hơn.

Các biện pháp mà hai ngân hàng Thụy Sĩ đưa ra được đưa ra vào thời điểm giá vàng có nhiều biến động, đạt trên 1.900 USD / ounce vào đầu tháng 6 và giảm xuống dưới 1.770 USD trong cùng tháng.

Còn các ngân hàng khác thì sao?

Gần đây, ngân hàng Bank of America của Hoa Kỳ đã thông báo với Kitco News rằng thị trường vàng đã mất đi phần nào vẻ rực rỡ khi các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào thời điểm Fed sẽ bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ bằng cách cắt giảm lượng mua trái phiếu.

Trong dự báo mới nhất được đưa ra vào ngày 26/8, Bank of America dự đoán giá vàng có thể đạt 1.900 USD / ounce vào cuối năm nay, nhưng cho biết giá vàng trung bình trong ba tháng cuối năm nay sẽ vào khoảng 1.800 – 1.900 USD/ounce trong ba tháng cuối năm, tương đương với mức trung bình của 6 tháng đầu năm nay.

Các nhà phân tích của Bank of America cho biết: “Môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn không hấp dẫn và tiếp tục không khuyến khích đầu tư vào vàng. Đối với Bank of America, điểm sáng duy nhất của vàng là lạm phát dai dẳng; tuy nhiên, việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ có thể hạn chế bất kỳ tiềm năng tăng giá nào trong năm mới. “Khi nền kinh tế Mỹ tăng tốc, lạm phát sẽ tăng … sẽ hỗ trợ giá vàng.”

Các nhà phân tích khác cũng liên tục coi lạm phát gia tăng và phản ứng tiềm tàng của các ngân hàng trung ương là “mối nguy hiểm” trung hạn đối với vàng. Các ngân hàng đang bắt đầu tăng lãi suất, bao gồm cả ở Hoa Kỳ, điều này sẽ khiến đồng đô la tăng giá và làm tổn hại đến vàng.

Tuy nhiên, những bất ổn gần đây gia tăng trên quy mô toàn cầu – đại dịch Covid-19 lần thứ 4 bùng phát, việc Taliban tiếp quản Afghanistan đã trở thành rủi ro địa chính trị – buộc nhiều nhà đầu tư phải im lặng.

Không dễ hiểu những tín hiệu trái chiều trên sẽ ảnh hưởng đến thị trường vàng như thế nào, nhất là khi các khuyến nghị của ngân hàng rất khác nhau, buộc nhà đầu tư phải chắt lọc thông tin để hình thành quan điểm riêng.

Tài liệu tham khảo: Kitco, Finews.asia