Thuật ngữ
ROE / ROA là gì?
Hai chỉ số đo hiệu quả sinh lợi của doanh nghiệp — ROE trên vốn chủ, ROA trên tổng tài sản.
Từ đồng nghĩa: Return on Equity · Return on Assets
ROE (Return on Equity) = lợi nhuận sau thuế / vốn chủ sở hữu. Đo hiệu quả doanh nghiệp tạo lợi nhuận từ vốn cổ đông góp. ROE 15%+ là tốt, 20%+ là rất tốt; ngân hàng/bảo hiểm thường có ROE cao hơn doanh nghiệp sản xuất.
ROA (Return on Assets) = lợi nhuận sau thuế / tổng tài sản. Đo hiệu quả doanh nghiệp sử dụng toàn bộ tài sản (gồm cả nợ vay). ROA thấp hơn ROE do tổng tài sản > vốn chủ. ROA 5–10% là tốt cho doanh nghiệp sản xuất; 1–2% là chuẩn cho ngân hàng (vì leverage cao).
Khoảng cách ROE − ROA phản ánh đòn bẩy tài chính (financial leverage). Doanh nghiệp dùng nhiều nợ vay sẽ có ROE >> ROA. Khi so sánh DN cùng ngành, ROA fair hơn vì loại bỏ ảnh hưởng cấu trúc vốn — ROE có thể "bóng bẩy" do vay nợ nhiều.